Sijoittajat joutuvat usein arvon ansojen saaliin käydessään kauppaa metsästystä varten. Nämä "edulliset" osakkeet saattavat vaikuttaa lupaavilta, mutta päivän päätteeksi ne ovat suuri pettymys sijoittajille eivätkä ne mene mihinkään., osoitamme sinulle, kuinka metsästää arvokasta kantaa juuttumatta arvonloukkuun.
Alhainen moniarvoinen ansa
Yritykset, jotka ovat käyneet kauppaa alhaisella tulojen, kassavirran tai kirjanpitoarvon kerralla pitkään, tekevät toisinaan hyvästä syystä - koska niillä ei ole juurikaan lupauksia - ja mahdollisesti ei tulevaisuutta.
Upeat esimerkit tämän tyyppisistä ansoista löydettiin Rag Shops Inc. -yrityksestä, joka on nyt käytöstä poistettu yritys, joka myi kangas- ja käsityötarvikkeita. Yhtiö on vuosien ajan käynyt kauppaa kirjanpitoarvon alapuolella tai kirjanpitoarvoon nähden, ja se näytti halvalla useilla toimenpiteillä. Sen varastot tuskin koskaan budjetoivat, mikä aiheuttaa sijoittajille sekaannusta.
Syyt tähän umpikujaan olivat:
- Yrityksellä oli vaikeuksia tuottaa tarkoituksenmukaista ja jatkuvaa voittoa, ja se ei todennäköisesti tuottanut institutionaalista tai merkittävää vähittäismyyntiä. Hallinnointi oli epätoivottavaa lähteä tielle ja kertoa yrityksen tarina vähittäiskaupan ja institutionaalisille sijoittajille. Kilpailu muilta käsityöliikkeiltä, mukaan lukien Michaelin ja AC Moore, oli erittäin jäykkä, eikä yritys kyennyt erottautumaan.
Rag Shops jätti lopulta konkurssin, ja sijoittajat, jotka houkuttelivat sen kerran matalalta hinnalta, päätyivät vain verotappioihin.
Katalyyttien puute
Yritykset ja osakkeet tarvitsevat katalysaattoreita edetäkseen. Jos yrityksellä ei ole uusia tuotteita horisontissa tai se odottaa tulojen kasvua tai jonkinlaista vauhtia, harkitse sen välttämistä.
Yrityksen historiaa ei tule koskaan unohtaa, ja sitä pitäisi verrata siihen, miltä yhtiön nykyinen tilinpäätös näyttää. Jos yritys ei pysty parantamaan asemaansa toiminnallisesti, sillä voi olla vaikeuksia kilpailla sellaisten yritysten kanssa, jotka pystyvät. Viime kädessä yrityksellä on todennäköisesti myös vaikeuksia kerätä kiinnostusta sijoitusyhteisöltä.
Monet kokeneet sijoittajat ja myyntipuolen analyytikot odottavat, kunnes katalysaattori valmistautuu pääsemään markkinoille ja ostamaan tai suosittelemaan osakkeita. Kun katalyytit ovat haihtuneet tai kuluneet, ne räjäyttävät massan.
Monenlaisia osakkeita
Joillakin yhtiöillä, kuten Berkshire Hathawaylla, on A- ja B-sarjan osakkeita. Ero kahden varastoluokan välillä riippuu tilanteesta. B-sarjan osakkeet voivat sisältää ylimääräisen (tai etuoikeutetun) äänioikeuden. Esimerkiksi yksi ääni B-sarjan osakkeista voi olla yhtä suuri kuin viiden A-sarjan osakkeen äänet. B-sarjan osakkeet voivat sisältää myös erityisen osingon tai muun erityisen oikeuden, jota ei myönnetä tavalliselle tavalliselle osakkeenomistajalle.
Keskimääräisen sijoittajan tulisi olla varovainen sijoittaessaan yritykseen, jolla on kaksi osakeluokkaa. Syynä tähän on, että B-sarjan osakkeiden omistajat ovat yleensä sisäpiiriläisiä tai suuria sijoittajia ja yhtiö pyrkii keskittymään pitämään kyseiset sijoittajat onnelliseksi sen sijaan, että kiinnittäisi huomiota yhteiseen osakeomistajaan.
Pienet kelluvat
On olemassa monia parametreja, jotka yrityksen tai osakkeen on täytettävä, jotta keskimääräinen laitos voi ottaa kannan siihen. Monet rahastot eivät ota asemaa yrityksessä, ellei sen osakekauppaa käy vähintään 10 dollarilla. Rahastonhoitajat ja analyytikot voidaan myös estää osallistumasta yrityksiin, joiden vuotuinen myynti on alle miljardi dollaria tai jotka ovat kannattamattomia. Tietysti on yleensä myös muita edellytyksiä ja parametreja (institutionaaliseen osallistumiseen), ja ne kiertävät yleensä yrityksen kelluvuuden ympärillä.
Yritykset, joilla on pieni osakepääoma tai joilla on vähän osakkeita ja jotka käyvät julkisesti kauppaa, eivät todennäköisesti kerää institutionaalista huomiota, koska näillä sijoittajilla on vaikeuksia hankkia ja lopulta myydä suuria määriä osakkeita. Kun laitokset eivät voi osallistua osakeantiin, osakkeilla on taipumus rappeutua; laajentamalla niistä voi tulla "arvon ansa".
Tiukasti pidettävät yritykset
Se on yleensä positiivinen merkki, kun yrityksen sisäpiiriläiset omistavat suuria palasia yhtiön osakkeista, koska se yleensä kannustaa näitä sisäpiiriläisiä löytämään tapoja parantaa omistaja-arvoa.
Monet instituutiot ja yhteisöt, jotka voivat siirtää osakkeita (ts. Sijoitusrahastot ja hedge-rahastot), eivät yleensä osallistu yhtiöön, jos sen osuus sisäpiirin omistajista on korkea. Jos sisäpiiriläiset omistavat suuren prosenttiosuuden osakkeista, sijoittava laitos ei ehkä pysty vaikuttamaan hallitukseen tai antamaan sananvaltaa hallintotapaa koskevissa asioissa. Institutionaalisen kiinnostuksen puute saattaa aiheuttaa kannan vakavan rapeutumisen.
Pohjaviiva
Vaikka yritys saattaa vaikuttaa houkuttelevalta sijoitusehdokkaalta alhaisen moninkertaisuuden vuoksi, ellei sillä ole katalysaattoreita horisontissa, kiinnostuneita institutionaalisia sijoittajia, sisäpiirin kannustimia ja runsaasti kelluvia osakekantoja, osake saattaa johtaa arvo-ansaan.
