Mikä on iTraxx?
iTraxx on ryhmä kansainvälisiä luottojohdannaisindeksejä, joita sijoittajat voivat käyttää saadakseen tai suojaamaan vastuita luottomarkkinoiden luottomarkkinoilla. ITraxxin tarjoamat luottojohdannaismarkkinat antavat osapuolille mahdollisuuden siirtää kohde-etuuksien riski ja tuotto osapuolelta toiselle siirtämättä varoja tosiasiallisesti. iTraxx-indeksit kattavat luottojohdannaismarkkinat Euroopassa, Japanissa, Aasiassa ja Japanissa. ITraxx-indekseihin viitataan yleisesti myös Markit iTraxx -indekseinä.
Avainsanat
- iTraxx on kokoelma hakemistoja luottoriskinvaihtomarkkinoille Euroopassa, Australiassa ja Aasiassa. Nämä indeksit antavat markkinatalouden päättäjille ja vaihtomarkkinoiden aktiivisille osallistujille mahdollisuuden siirtyä lyhyeksi ajaksi kauppojen toiselle puolelle ja tarjota likviditeettiä näillä markkinoilla. Indeksi perustuu markkinatalouden päättäjien likviditeettitietoihin.
ITraxxin ymmärtäminen
ITraxx-indeksit kehitettiin lisäämään likviditeettiä, avoimuutta ja hyväksyntää luottoriskinvaihtomarkkinoille. Näitä indeksejä käyttävät useat lisensoidut markkinoiden päättäjät, joihin kuuluvat suuret sijoituspankit, omaisuudenhoitajat, hedge-rahastot ja ETF-palveluntarjoajat. Näihin indekseihin perustuva kaupankäynti antaa heille mahdollisuuden suojata riskiä, kun he ottavat vastapuolen roolin kaupassa - antaen siten mahdollisuuden toteuttaa kaupat nopeammin ja useammin swappimarkkinoiden osallistujien kanssa.
ITraxxin historia
Luottoriskinvaihtomarkkinat ovat kasvaneet ajan myötä valtavasti. Markkinaosapuolet etsivät 2000-luvulla standardisoituja välineitä suojaamaan ja hyödyntämään yleistä luottomarkkina-asemaa maailmanmarkkinoilla. JP Morgan ja Morgan Stanley olivat joukossa niitä, jotka tekivät indeksejä kasvaville luottojohdannaismarkkinoille. Nämä indeksit sulautuivat ajan myötä lopulta lopulta kansainväliseen indeksiyhtiöön (IIC), joka ylläpitää iTraxx-indeksejä. IIC perusti sääntöihin perustuvan lähestymistavan, jossa se laski likviditeettiluokituksen käyttämällä markkinoiden tekijöiden toimittamia tietoja. Tätä luetteloa likvideimmistä kaupankäynnin kohteena olevista yhteisöistä päivitettiin kuuden kuukauden välein luomalla uusi juoksevasti luottojohdannaisindeksien sarja.
Markit iTraxx ja CDX
Marraskuussa 2007 rahoituspalvelu- ja tietopalveluyritys Markit Group osti IIC: n ja CDS IndexCon, jotka toimivat samalla toiminnalla kuin iTraxx Pohjois-Amerikan ja kehittyvillä markkinoilla. Markit on jatkanut kuuden kuukauden indeksiluetteloa kaikille hankkimilleen luottoluokituksen indekseille.
Nyt se toimii indeksien laskenta-asiamiehenä, päättää poissulkemisesta ja sisällyttämisestä, nimeää vertailuyksiköt ja on työskennellyt Kansainvälisen vaihtosopimusten ja johdannaisten liiton kanssa standardoidessaan johdannaisia, jotka usein kattavat maailmanlaajuisen lainkäyttöalueen. Markit iTraxx ja Markit CDX muodostavat yhdessä melkein puolet luottoluokitusten markkinoista. Markit julkaisee myös julkisesti säännöt, ainesosat, kuponkit ja päivittäishinnat osana sitoutumistaan markkinoiden avoimuuteen.
ITraxxin rooli markkinoilla
iTraxx ja muut luottojohdannaisindeksit auttavat viime kädessä parantamaan luottoriskinvaihtosopimusten kaupattavuutta. He tekevät tämän lisäämällä markkinoiden avoimuutta ja standardisoimalla liiketoimia - kahta tekijää, jotka ovat lisänneet markkinoiden likviditeettiä ja toiminnan tehokkuutta kokonaisuutena. Sen lisäksi, että iTraxx-indekseistä autetaan markkinoiden tärkeimpiä toimijoita jakamaan riski ruokahalun mukaan, niistä on tullut myös tarkkaan tarkkailtu markkinasignaali. Kauppiaat vertaa iTraxx-indeksien suorituskykyä samojen markkinoiden muihin indekseihin, kuten Nikkei-osakeindeksiin, havaitakseen tai vahvistaakseen yleisen taloudellisen suorituskyvyn kehitystä.
