Mikä on käteismaksu?
Käteinen toimitus on selvitysmenetelmä, kun futuuri- tai optiosopimus vanhenee tai sitä käytetään. Käteinen toimitus, joka tunnetaan myös nimellä käteissuoritus, vaatii rahoitusinstrumentin myyjää siirtämään siihen liittyvän käteisvarojen ostajalle sen sijaan, että toimittaisi todellisen fyysisen kohde-etuuden.
Vaihtoehtoisesti valuutanvaihto (Forex) markkinoiden käteisvaroitus tarkoittaa sopimuksen selvittämistä.
Avainsanat
- Käteinen toimitus on eräiden johdannaissopimusten osapuolten välinen sovinto, jossa myyjää vaaditaan siirtämään fyysisen kohde-etuuden rahallinen arvo. Sijoittajia, jotka käyttävät näitä sijoituksia, kutsutaan keinottelijoiksi, koska heidän tavoitteenaan on suojautua hintamuutoksilta - ei hallussaan taustalla olevaa fyysinen omaisuus.Käteisen vastaanottaminen tarkoittaa joko alkuperäisen hinnan ja lopullisen erotuksen erotuksen hyvittämistä tai veloittamista, kun futuurien tai optioiden sopimus vanhenee tai toteutetaan.Valuuttamääräisillä (forex) markkinoilla käteisellä toimitus tarkoittaa sopimuksen maksamista..
Käteismaksun ymmärtäminen
Futuuri- ja optiosopimukset ovat pääosin sopimuksia, jotka antavat sijoittajille velvoitteen tai oikeuden ostaa tai myydä tiettyä omaisuutta myöhemmin sovittuun hintaan.
Kun nämä johdannaisinstrumentit vanhenevat tai niitä käytetään, sopimuksen haltijan olisi teoriassa luovutettava fyysinen hyödyke tai siirrettävä osakkeiden todelliset osakkeet. Todellisuudessa suurin osa futuureista ja optio-oikeuksista toimitetaan sen sijaan käteisellä.
Sijoittajia, jotka käyttävät näitä sijoituksia, kutsutaan keinottelijoiksi. He eivät ole kiinnostuneita taustalla olevan fyysisen omaisuuden hallussapidosta ja haluavat vain suojautua sen hinnanmuutoksilta. Niille, jotka valitsevat käteismaksun, joko hyvitetään tai veloitetaan alkuperäisen hinnan ja lopullisen erotuksen välinen ero, kun futuurien tai optioiden sopimus vanhenee tai sitä käytetään.
Esimerkki käteismaksuista
Adam ostaa käteisellä toimitetun futuurisopimuksen, jonka avulla hän voi ostaa kahden kuukauden ajan 100 nautaeläintä 300 dollaria henkeä kohden yhteensä 30 000 dollarilla. Nautapään nykyinen hinta on myös 300 dollaria. Adam on ostanut tämän sopimuksen suojautuakseen hintojen nousun potentiaalilta.
Jos karjan kauppa käy 350 dollaria henkeä kohti sopimuksen voimassaolon päättyessä, Aadamin käteisellä toimitetut futuurit saavat voittoa 5000 dollarilla. Hän voi käyttää tätä korvaamaan 35 000 dollaria, joka hänen on käytettävä, jos hän ostaa 100 eläintä. Kuitenkin, jos hinta laskee 250 dollariin, hänen käteisellä toimitetut futuurisopimukset menettävät 5000 dollaria. Tässä tapauksessa, jos hän haluaa ostaa 100 nautakarjaa, hän voi tehdä sen markkinahintaan 25 000 dollarilla, mutta hänen on maksettava yhteensä 30 000 dollaria laskettuna 5 000 dollarin käteisellä toimitetut futuuritappiot.
Käteisen toimituksen edut
Käteinen toimitus tarjoaa monia etuja verrattuna fyysiseen jakeluun. Ensinnäkin on halvempaa ja paljon yksinkertaisempaa vaihtaa nettoarvoa sopimuksen voimassaolon päätyttyä.
Fyysisen omaisuuden, kuten esimerkiksi kullan tai karjan, toimituksen järjestäminen on aikaa vievää ja maksaa. Monet kauppiaat eivät ole kiinnostuneita kullan varastosta varastossa tai ostamaan eläviä eläimiä maatilan perustamiseksi. He haluavat vain ansaita rahaa vedonlyönnistä niiden markkina-arvoon.
Käteinen toimitus mahdollistaa myös sellaisten omaisuuserien kaupan, joita ei voida toimittaa fyysisesti, nimittäin indeksien, kuten S&P 500 tai Nikkei 225. Kaupankäynti on tosiasiassa hyvitetty futuuri- ja optiokaupan helpottamiseksi, mikä auttaa lisäämään markkinoiden likviditeettiä ja tasoittaa tietä laajemmalle rahoitustuotteiden valinnalle.
Rahan toimituksen rajoitukset
Yksi mahdollinen käteistoimituksen haittapuoli on riski, että tämä vaihtoehto voi jättää sijoittajia suojaamattomiksi sopimuksen voimassaolon päättyessä. Ilman todellisen kohde-etuuden toimittamista kaikkia ennen suoja-ajan päättymistä olemassa olevia suojauksia ei korvata.
Seurauksena on, että kauppias, joka valitsee käteisvaroituksen, on oltava ahkera sulkemaan suojaukset tai kääntämään voimassa olevien johdannaisten positiot päättyvien positioiden toistamiseksi.
Muut tyypit käteismaksu
Kuten aikaisemmin mainittiin, termiä käteistoimitus käytetään myös valuuttamarkkinoilla viitaten sopimuksen sovittamiseen.
Forex-markkinat ovat avoinna 24 tuntia vuorokaudessa, viittä päivää viikossa, lomia lukuun ottamatta, ja valuuttojen kauppa käy maailmanlaajuisesti. Osallistuakseen valuuttakauppaan sijoittajan on ensin perustettava ja rahoitettava kansainvälisen valuuttamarkkinoiden (IMM) toimitustili. Sopimuksen päätyttyä varat nostetaan tai talletetaan toimitustilille kotimaan valuutassa.
Aikainen forex-kauppa on välitön toimitus, joka on kaksi arkipäivää useimmille valuuttaparille. Suurin poikkeus on Yhdysvaltain dollarien (USD) vs. Kanadan dollarien (CAD) osto tai myynti, jotka maksavat yhden arkipäivän kuluessa. Viikonloput ja lomat voivat aiheuttaa tapahtumien ja selvityspäivien välisen ajan pidentymisen huomattavasti, etenkin loma-aikoina, kuten joulu ja pääsiäinen. Valuuttamarkkinakäytäntö edellyttää myös, että selvityspäivä on voimassa oleva työpäivä molemmissa maissa.
Forex-termiinisopimukset ovat erikoistyyppisiä valuuttakauppoja. Nämä sopimukset tehdään aina päivämääränä, joka kuluu päivämäärästä, jona spot-sopimus on sovittu, ja niitä käytetään suojaamaan ostajaa valuuttahintojen vaihtelulta.
