Mikä on Caput
Caput on eräänlainen eksoottinen optio, joka koostuu myyntioptiosta myyntioptiolla. Caput antaa haltijalle oikeuden ostaa myyntioptio tietyllä hinnalla tietyssä ajassa. Tämän tyyppinen vaihtoehto tunnetaan myös nimellä "yhdisteoptio".
Kapteenin murtaminen
Caputit koostuvat kahdesta vaihtoehdosta. Ensimmäinen vaihtoehto on osto-optio-oikeus. Toinen vaihtoehto on itse myyntioptio. Jokaisella vaihtoehdolla on oma voimassaoloaika ja merkintähinta. Caput-kustannukset ovat osto- ja myyntioptioiden yhteenlasketut vakuutusmaksut, vaikka vain optio-oikeuden preemia maksetaan etukäteen. Myyntioption palkkio vaaditaan vain, jos optio-oikeutta käytetään. Jos optiota käytetään, elinkeinonharjoittaja ottaa haltuunsa myyntioption ja maksaa siten palkkion tästä optiosta.
Kehittyneet sijoittajat ja laitokset käyttävät tällaisia instrumentteja riskien hallintaan tai kaupankäyntikustannusten vähentämiseen. Caput-optioilla käydään kauppaa vain pörssin ulkopuolella, mikä tarkoittaa, että kauppaan osallistuvat osapuolet voivat asettaa omat ehdot. Tämä voi sallia hinnoittelun tai ehdot, jotka ovat edullisempia kuin pörssissä käydyt vaniljaoptiot. Haitta on myös pörssikauppa. Caput-kauppaan ei ole helppo päästä, koska halukas vastapuoli on löydettävä.
Caput Option -esimerkki
Kauppias haluaa ostaa myyntioption XYZ Corp. -n myyntioptioilla. XYZ Corp: n osake on tällä hetkellä kaupassa 30 dollarilla ja elinkeinonharjoittaja uskoo, että hinta laskee.
Yksinkertaisuuden vuoksi oletetaan, että optio-palkkio on 1 dollari ja myyntioptio-palkkio on 1 dollari. Siksi caput maksaa 2 dollaria per osake, jos optio-oikeutta käytetään. Tämä antaa kaupalle hajoavan hinnan 28 dollaria, jos myyntilakki on 30 dollaria, mikä tarkoittaa, että varaston on pudotettava alle 28 dollarin, jotta elinkeinonharjoittaja voi ansaita rahaa.
Jos XYZ Corp.: n hinta pysyy yli 30 dollaria ja puhelun voimassaoloaika päättyy, kauppias voi päättää olla käyttämättä puhelua, koska osake ei ole vielä laskenut. Kauppias menettää puhelusta maksetun 1 dollarin, mutta hänen ei tarvitse maksaa palkkiota myyntioptiosta, koska hän päätti olla ostamatta sitä.
Jos XYZ Corp.: n hinta laskee alle 30 dollaria, osto-oikeutta voidaan käyttää haltijan harkinnan mukaan. Tästä aiheutuisi ylimääräinen palkkio putin ostamisesta. Kaupan voitto riippuu sitten siitä, mihin XYZ Corp.: n hinta menee. Jos hinta laskee 24 dollariin myyntisajan päätyttyä, kauppias ansaitsee 4 dollaria osakkeelta. He voivat myydä osakkeita 30 dollarilla käyttämällä myyntiä, ostaa osakkeet takaisin avoimilta markkinoilta 24 dollarilla (voitto 6 dollaria), mutta he maksoivat palkkioina 2 dollaria osakkeelta.
