Raha

Mikä on rahalla painotettu tuottoaste

Rahalla painotettu tuottoaste mitataan sijoituksen tuottoa. Rahalla painotettu tuottoprosentti lasketaan etsimällä tuottoaste, joka asettaa kaikkien kassavirtojen nykyarvot yhtä suureiksi kuin alkuperäisen sijoituksen arvo. Rahalla painotettu tuottoaste (MWRR) vastaa sisäistä tuottoastetta (IRR).

Kaava rahalle painotetulle tuottoasteelle on

$\begin{matrix} P V O = P V minä = C F_{0} + \frac{C F_{1}}{(1 + minä R R)} + \frac{C F_{2}}{(1 + minä R R)^{2}} \\ + \frac{C F_{3}}{(1 + minä R R)^{3}} + . . . \frac{C F_{n}}{(1 + minä R R)^{n}} \\ missä: \\ P V O = PV-ulosvirtaukset \\ P V minä = PV-virrat \\ C F_{0} = Alkuperäiset rahavarat tai sijoitukset \\ C F_{1}, C F_{2}, C F_{3}, . . . C F_{n} = Raha virtaa \\ N = Jokainen ajanjakso \\ minä R R = Alkuperäinen tuottoaste \end{matrix} \ aloita {kohdistettu} ja PVO = PVI = CF_ {0} , + \, \ frac {CF_ {1}} {(1 \, + \, IRR)} , + \, \ frac {CF_ {2}} {(1 \, + \, IRR) ^ {2}} , \\ & \ qquad \ quad \, + \, \ frac {CF_ {3}} {(1 \, + \, IRR) ^ {3 }} , \, + \,… \ frac {CF_ {n}} {(1 \, + \, IRR) ^ {n}} , \\ & \ textbf {missä:} \ & PVO = \ teksti {PV-ulosvirtaukset} \ & PVI = \ teksti {PV-tulot} \ & CF_0 = \ teksti {alkuperäinen kassameno tai sijoitus} \ & CF_1, CF_2, CF_3,… CF_n = \ teksti {kassavirrat} \ & N = \ teksti {Jokainen ajanjakso} \ & IRR = \ teksti {Alkuperäinen tuottoprosentti} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ PVO = PVI = CF0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 +… (1 + IRR) nCFn jossa: PVO = PV-ulosvirtauksetPVI = PV-sisäänvirtauksetCF0 = Alkuperäiset rahavarat tai sijoituksetCF1, CF2, CF3,… CFn = KassavirratN = Jokainen ajanjaksoIRR = Alkuperäinen tuottoaste

Kuinka laskea rahapainotettu tuottoprosentti

IRR: n laskemiseksi kaavaa käyttämällä asetetaan NPV: ksi nolla ja ratkaistaan diskonttokorko (r), joka on IRR. Kaavan luonteen vuoksi IRR: ää ei kuitenkaan voida laskea analyyttisesti, vaan se on laskettava joko kokeilu-ja virhevirheellä tai käyttämällä ohjelmistoa, joka on ohjelmoitu laskemaan IRR.

Mitä rahapainotettu tuottoaste kertoo sinulle?

Omaisuuserien tuotot voidaan mitata monella tapaa, ja on tärkeää tietää, mitä menetelmää käytetään omaisuuden suorituskyvyn tarkistamisessa. Rahalla painotettu tuottoaste sisältää kassavirtojen koon ja ajoituksen, joten se on tehokas mittari salkun tuotolle.

MWR asettaa sijoituksen alkuperäisen arvon vastaamaan tulevia kassavirtoja, kuten lisättyjä osinkoja, nostoja, talletuksia ja myyntituloja. Toisin sanoen, MWR auttaa määrittämään tuottoprosentin, joka tarvitaan aloittamiseen alkuperäisestä sijoitusmäärästä, joka ottaa huomioon kaikki sijoituskauden rahavirtojen muutokset, mukaan lukien myyntitulot.

Kassavirrat ja rahapainotettu tuottoprosentti

Kuten aikaisemmin todettiin, sijoituksen rahalla painotettu tuottoprosentti on identtinen sisäisen tuottoprosentin kanssa. Toisin sanoen, se on diskonttokorko, jolla nettonykyarvo (NPV) (NPV) = 0, tai tulojen nykyarvo = poistojen nykyarvo.

On tärkeää tunnistaa kassavirrat salkussa ja sen ulkopuolella, mukaan lukien omaisuuden tai sijoituksen myynti. Jotkut rahavirroista, joita sijoittajalla voi olla salkussa, sisältävät:

ulosvirtaus

Mahdollisten ostettujen sijoitusten hankintahintaUudelleen sijoitetut osingot tai korkotulot

suorat

Tuotot kaikista myydyistä sijoituksistaJakosidot tai saadut korotAvustukset

Avainsanat

Rahalla painotettu tuottoaste mitataan sijoituksen tuottoa. Rahalla painotettu tuottoprosentti lasketaan etsimällä tuottoaste, joka asettaa kaikkien kassavirtojen nykyarvot yhtä suureiksi kuin alkuperäisen sijoituksen arvo. Rahalla painotettu tuottoaste (MWR) vastaa sisäistä tuottoprosenttia (IRR).MWR asettaa sijoituksen alkuperäisen arvon vastaamaan tulevia kassavirtoja, kuten lisättyjä osinkoja, nostoja, talletuksia ja myyntituloja..

Esimerkki rahalla painotetusta tuottoprosentista

Jokainen sisään- tai ulosvirtaus on diskontattava takaisin nykyiseen käyttämällä nopeutta (r), joka tekee PV (sisäänvirtaukset) = PV (ulosvirtaukset).

Oletetaan, että sijoittaja ostaa yhden osakkeen osakkeelta 50 dollarilla, joka maksaa osinkoa 2 dollaria vuodessa, ja myy sen kahden vuoden kuluttua 65 dollarilla. Rahalla painotettu tuottoprosentti on korko, joka täyttää seuraavan yhtälön:

$\begin{matrix} P V ulosvirtaus \\ = P V suorat = \frac{$ 2}{1 + R} + \frac{$ 2}{(1 + R)^{2}} + \frac{$ 65}{(1 + R)^{3}} \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & PV \ teksti {lähtevät} \ & \ qquad = PV \ teksti {sisäänvirtaukset} = \ frac { $ 2} {1 \ + \ r} + \ \ frac { $ 2} {(1 \ + \ r) ^ 2} + \ \ fra { $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \ & \ qquad = \ $ 50 \ end {kohdistettu}$ PV-ulosvirtaukset = PV-tulot = 1 + r $ 2 + (1 + r) 2 $ 2 + (1 + r) 3 $ 65

Ratkaisemalla r laskentataulukon tai rahoituslaskurin avulla, meillä on rahalla painotettu tuottoprosentti = 11, 73%.

Rahapainotetun tuottoprosentin ja aikapainotetun tuottoprosentin ero

Rahalla painotettua tuottoprosenttia verrataan usein aikapainotettuun tuottoasteeseen, mutta kahdella laskelmalla on selvät erot. Aikapainotettu tuottoprosentti (TWR) on mitta salkun kasvun yhdistetystä nopeudesta. TWR-mittaa käytetään usein sijoitusten hoitajien tuottojen vertailuun, koska se eliminoi rahan sisään- ja ulosvirtauksen aiheuttamat vääristävät vaikutukset kasvuvauhtiin.

Voi olla vaikea määrittää, kuinka paljon rahaa ansainnut salkussa, koska talletukset ja nostukset vääristävät salkun tuoton arvoa.

Sijoittajat eivät voi vain vähentää alkuperäisen talletuksen jälkeen alkavaa saldoa loppusaldosta, koska loppusaldo heijastaa sekä sijoitusten tuottoprosenttia että mahdollisia talletuksia tai nostoja rahastoon sijoitetun ajan.

Aikapainotettu tuotto hajottaa sijoitussalkun tuoton erillisinä aikaväleinä sen mukaan, lisättiinkö rahaa vai nostettiinko rahaa rahastosta.

MWR eroaa siinä, että se ottaa huomioon sijoittajien käyttäytymisen rahastojen sisään- ja ulosvirtausten vaikutuksesta tuottoon, mutta ei erota aikavälejä, joissa kassavirrat tapahtuivat, kuten TWR. Siksi käteisvaroilla tai -varoilla voi olla vaikutus MWR: ään. Jos rahavirtoja ei ole, molempien menetelmien pitäisi antaa samat tai samanlaiset tulokset.

Rahapainotetun tuottoprosentin käytön rajoitukset

Rahalla painotetulla tuottoprosentilla otetaan huomioon kaikki rahastosta tai rahastosta aiheutuvat kassavirrat, mukaan lukien nosto. Jos sijoitus ylittää esimerkiksi useita vuosineljänneksiä, MWR antaa enemmän painoarvoa rahaston tulokselle, kun se on suurimmassa koossa, joten kuvaus "rahapainotettu".

Painotus voi rangaista rahastonhoitajia kassavirroista, joista heillä ei ole määräysvaltaa. Toisin sanoen, jos sijoittaja lisää suuren rahasumman salkkuun juuri ennen sen tuoton nousua, se merkitsee positiivista toimintaa. Tämä johtuu siitä, että suurempi salkku hyötyy enemmän (dollarimääräisessä muodossa) salkun kasvusta, että jos panosta ei olisi tehty.

Toisaalta, jos sijoittaja nostaa varoja salkustaan juuri ennen suorituskyvyn nousua, se merkitsee kielteistä toimintaa. Nyt pienemmässä rahastossa on vähemmän hyötyä (dollarimääräisesti) salkun kasvusta kuin siinä tapauksessa, että vetäytymistä ei olisi tapahtunut.

Sisällysluettelo: