Härkämarkkinat eivät voi kestää ikuisesti, ja sijoittajat valmistautuvat seuraaviin karhumarkkinoihin keräämällä käteisvaroja ja tasapainottamalla salkkujaan kohti vähemmän riskialttiita omistuksia, The Wall Street Journal raportoi. Kasvavan inflaation, korkojen nousun ja kansainvälisen kaupan konfliktin uhanalaiset uhkaavat lopettaa niin kutsutun Goldilocks-talouden, joka on nostanut osakekursseja ylöspäin. "Tähän saakka laajentumista pidettiin jatkuvana ja jatkuvana ilman merkkejä hintainflaatiosta, ja nyt kyseenalaistetaan", kuten Larry Hatheway, Zürichissä toimivan omaisuudenhoitoyhtiön GAM Holdingin pääekonomisti, joka valvoo 163 miljardia dollaria. asiakkaan omaisuudesta, kertoi lehdessä.
Ennätyshajottava esitys
S&P 500 -indeksi (SPX) on noussut 23, 5% vuoden 2017 alusta vuoden 13. maaliskuuta päättymiseen saakka. Vuonna 2017 laajalti seurattu markkinabarometri loi 62 ennätyksellisen suurta sulkeutumista, vain 77 vuonna 1995, MarketWatchia kohti, viitaten WSJ Market Data Group -yrityksen tutkimukseen. Eniten ennätyskorkeita tammikuun sulkemisia oli ollut 11, asetettu vuonna 1964. Tätä ennätystä ylitettiin 23. tammikuuta 2018 samojen lähteiden perusteella, ja sitä seurasi vielä kaksi ennätyksellisintä sulkemista, viimeinen 26. tammikuuta. yhteensä 14. (Katso lisätietoja myös: 5 tekijää, jotka määräävät osakemarkkinoiden tulevaisuuden .)
Volatiliteetin paluu
Euforista tunnelmaa hajotti kuitenkin kauan myöhässä tapahtunut korjaus, jonka seurauksena S&P 500 laski 10, 2% sulkemisten välillä 26. tammikuuta ja 8. helmikuuta välillä. Koska indeksi on kaikkien aikojen ennätyskorkeallaan 26. tammikuuta, se on alhaalla. 3, 7% 13. maaliskuuta päättyneestä päivästä.
Samaan aikaan osakemarkkinoiden volatiliteetti, mitattuna CBOE Volatilyysindeksillä (VIX), kiihtyi korjauksen aikana, ja on asettunut tasolle, joka on noin 50% korkeampi kuin vuoden 2017 epätavallisen lievä keskimääräinen lukema. Tämä on horjuttanut monia aiemmin tyytyväisiä sijoittajia., ja se on tekijä miljoonien lukijamme maailmanlaajuisessa korkeassa huolestumisessa arvopaperimarkkinoista, kuten Investopedia Anxiety Index (IAI) mittaa. (Lisätietoja, katso myös: Strategiasi portfolion epävakauden osoittamiseksi .)
Hyvä uutinen on huono uutinen
Kuten useaan otteeseen aiemmin on tapahtunut, hyviä taloudellisia uutisia pidetään usein tällä hetkellä osakkeiden huonoina uutisina, Journal sanoo. Esimerkiksi palkkojen noususta, työttömyyden vähenemisestä ja BKT: n noususta aiheutuvat pelot inflaatiopaineista, jotka puolestaan nostavat yrityskustannuksia, vähentävät voittomarginaaleja ja nostavat korkoja lähettämällä osake- ja joukkovelkakirjojen hintoja alaspäin. (Lisätietoja: katso myös: Osakesijoittajien pitäisi valmistautua 40%: n askelmaan: JPMorgan .)
Goldilocks on lähtenyt rakennuksesta
"Korkojen nousu ja lisääntyvä kaupallinen konflikti ovat lopettaneet vuoden 2017" Goldilocks "-ympäristön", kuten Goldman Sachs Group Inc. toteaa viimeisimmässä Yhdysvaltain viikkolehden Kickstart-raportissa, päivätty 9. maaliskuuta. "Historia osoittaa, että S&P 500: n tuotot voivat pysyä positiivisina, jos Kymmenen vuoden valtionkassatuotot nousevat kuukausittain hitaammin kuin 20 bp ja korkotaso pysyy alle 4 prosentin. Arvioimme, että joukkovelkakirjojen tuotot nousevat 3, 25 prosenttiin vuoden loppuun mennessä ", ne jatkavat. Veteraani-taloustieteilijä ja markkinoiden tarkkailija Ed Yardeni odottaa myös, että hinnat pysyvät selvästi alle 4%. (Katso lisätietoja myös: Miksi tätä härkämarkkinaa ei voida pysäyttää .)
Tuotetuista teräksistä ja alumiinista tehdyillä uusilla tariffeilla, Goldmanin mukaan, tulee olemaan rajoitettu vaikutus yritysten tuloksiin, koska niiden osuus Yhdysvaltojen yritystuloista on vain yksi prosentti. Voittomarginaalit kuitenkin todennäköisesti puristuvat näiden metallien raskaiden käyttäjien, etenkin autojen ja koneiden valmistajien keskuudessa. Suurin vaara Yhdysvaltojen yritysvoitoille, Goldman varoittaa, on mahdollisuus, että muut maat asettavat laajasti vastatoimenpiteitä koskevia tariffeja ja tuontirajoituksia. (Katso lisätietoja: 7 varastossa, jotka voittavat maailmanlaajuisessa kauppasodassa .)
Puolustavat toimenpiteet
Viimeisimmässä rahastonhoitajatutkimuksessaan Bank of America Merrill Lynch havaitsi ennätysmääräisen kuukausittaisen kasvun prosentuaalisesti niiden joukossa, jotka suojaavat osakekurssien voimakasta laskua seuraavien kolmen kuukauden aikana, lehti raportoi. GAM Holding on ottamassa käyttöön lyhyitä lyhyitä strategioita, joiden tavoitteena on hyötyä sekä nousevista että laskevista omaisuuserien hinnoista, ja ostaa kehittyvien markkinoiden lainoja hajauttaakseen, lehden mukaan. Sveitsin yksityispankin Julius Baer Groupin sijoitusjohtaja Yves Bonzon kertoi lehdelle: "Osta ja pidä ei toimi enää." Hän ilmoitti, että hänen yrityksensä, joka hallinnoi 410 miljardia dollaria, selvittää osakkeita ja rakentaa kassavaroja.
