Mikä on pääomarakenne?
Pääomarakenne on erityinen velan ja oman pääoman yhdistelmä, jota yritys käyttää rahoittamaan yleistä toimintaansa ja kasvuaan. Velka syntyy joukkovelkakirjalainan tai lainan muodossa, kun taas oma pääoma voi olla kantaosakkeen, parempana pidetyn osakeannin tai voittovarojen muodossa. Lyhytaikaisia lainoja, kuten käyttöpääomavaatimuksia, pidetään myös osana pääomarakennetta.
Avainsanat
- Pääomarakenne on se, miten yritys rahoittaa yleistä toimintaansa ja kasvuaan.Debt koostuu lainanantajalle maksettavasta lainasta, yleensä korkokuluilla. Oma pääoma koostuu omistusoikeuksista yrityksessä ilman tarvetta maksaa takaisin sijoituksia. Velkaantumisaste (D / E) on hyödyllinen määritettäessä yrityksen lainakäytäntöjen riskialttiutta.
Pääomarakenne
Pääoman rakenteen ymmärtäminen
Sekä velka että oma pääoma löytyvät taseesta. Yhtiön varat, myös listattuna taseeseen, ostetaan tällä velalla ja omalla pääomalla. Pääomarakenne voi olla sekoitus yrityksen pitkäaikaisesta velasta, lyhytaikaisesta velasta, kantaosakkeesta ja ensisijaisesta osakekannasta. Yhtiön osuus lyhytaikaisesta velasta verrattuna pitkäaikaiseen lainaan otetaan huomioon analysoitaessa sen pääomarakennetta.
Kun analyytikot viittaavat pääomarakenteeseen, he todennäköisimmin viittaavat yrityksen velkaantumisasteeseen (D / E), joka antaa käsityksen siitä, kuinka riskitason yrityksen lainakäytännöt ovat. Yleensä yrityksellä, jota rahoitetaan voimakkaasti lainoilla, on aggressiivisempi pääomarakenne, ja siksi se aiheuttaa suuremman riskin sijoittajille. Tämä riski voi kuitenkin olla yrityksen kasvun ensisijainen lähde.
Velka on yksi kahdesta päätavasta, jolla yritys voi kerätä rahaa pääomamarkkinoilta. Yritykset hyötyvät velasta veroetujensa vuoksi; Varojen lainaamisen seurauksena suoritetut koronmaksut voivat olla verovähennyskelpoisia. Velka antaa yritykselle tai yritykselle myös mahdollisuuden säilyttää omistusoikeus, toisin kuin oma pääoma. Lisäksi matalan korkotason aikana velkaa on runsaasti ja helppo käyttää.
Pääoma antaa ulkopuolisille sijoittajille mahdollisuuden saada osittainen omistusosuus yrityksestä. Oma pääoma on kalliimpaa kuin laina, etenkin kun korot ovat alhaiset. Toisin kuin velkaa, omaa pääomaa ei kuitenkaan tarvitse maksaa takaisin. Tämä on hyödyksi yritykselle, jos tulos laskee. Toisaalta oma pääoma edustaa omistajan vaatimusta yrityksen tulevista tuloista.
Pääoman rakenteen mitat
Yrityksillä, jotka käyttävät enemmän velkaa kuin omaa pääomaa rahoittaakseen omaisuuttaan ja rahaston operatiivista toimintaa, on korkea velkaantumisaste ja aggressiivinen pääomarakenne. Yrityksellä, joka maksaa varoista, joissa on enemmän omaa pääomaa kuin velkaa, on alhainen velkaantumisaste ja konservatiivinen pääomarakenne. Korkea velkaantumisaste ja aggressiivinen pääomarakenne voivat myös johtaa korkeampaan kasvuun, kun taas konservatiivinen pääomarakenne voi johtaa alhaisempaan kasvuvauhtiin.
Tärkeä
Yrityksen johdon tavoitteena on löytää ihanteellinen velan ja oman pääoman yhdistelmä, jota kutsutaan myös optimaaliseksi pääomarakenteeksi toiminnan rahoittamiseen.
Analyytikot vertailevat pääomarakennetta velkaantumisasteesta (D / E). Se lasketaan jakamalla velat kokonaispääomalla. Taitavat yritykset ovat oppineet sisällyttämään sekä lainan että pääoman yritystrategioihinsa. Toisinaan yritykset voivat kuitenkin luottaa liian voimakkaasti ulkoiseen rahoitukseen ja erityisesti velaan. Sijoittajat voivat seurata yrityksen pääomarakennetta seuraamalla D / E-suhdetta ja vertaamalla sitä yrityksen toimialatasoon.
