Yläraja on vaihtuvakorkoisen luottotuotteen korkoraja. Se on korkein mahdollinen korko, jonka lainanottaja voi joutua maksamaan, ja myös korkein korko, jonka luotonantaja voi ansaita. Korkokaton ehdot esitetään lainasopimuksessa tai sijoitusesitteessä.
Suojaava korkki
Yläraja on tärkeä osa ehtoja muuttuvassa luottotuotteessa. Lainanottajat ja sijoittajat valitsevat vaihtuvakorkoiset luottotuotteet hyödyntääkseen markkinakorkojen muutoksia. Yläraja asettaa rajan sille, kuinka paljon korkoa lainanottajan on maksettava ja kuinka paljon luotonantaja voi ansaita. Yleisimpiin rajattujen korkotuotteiden tyyppeihin kuuluvat säädettävissä olevat korkokiinnitykset (ARM) ja vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat.
Vaihtuvakorkoiset korkotuotteet
Rajatulla korolla varustetuilla tuotteilla on vaihtuvakorkoinen rakenne, joka sisältää indeksoidun koron ja korkoeron. Indeksoitu korko perustuu alimpaan korkoon, jota luotonantajat ovat halukkaita tarjoamaan. Erotus tai marginaali perustuu lainanottajan luottoprofiiliin ja vakuutuksenantajan määrittelemään. Jos tuotteella on rajattu korko, korko nousee indeksoidun koron noustessa, kunnes se saavuttaa määritellyn ylärajan. Yläraja on edullinen lainanottajille, koska se rajoittaa korkoa, joka heidän on maksettava nousevassa korkoympäristössä.
Luototuotteisiin, jotka on usein rakennettu rajatuilla korkoilla, ovat säädettävän koron asuntolainat ja vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat. Säädettävällä korolla kiinnitetyssä asuntolainassa lainanottajat maksavat kiinteän koron lainan ensimmäisinä vuosina ja sen jälkeen muuttuvan koron. Joillakin säädettävissä olevilla asuntolainoilla voi olla korkoja, jotka voivat muuttua milloin tahansa, kun taas toisilla korot, jotka palautuvat tiettyyn ajanjaksoon. ARM: n vaihtuvan nopeuden jaksolla korkki voidaan asettaa tietylle tasolle. Riippumatta sallitun korotuksen määräajasta, korkoa ei voida muuttaa tasolle, joka ylittää korkotason, jos korko on määritetty luottosopimuksen ehdoissa.
Joissakin tapauksissa velkojat saattavat haluta rakentaa vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan tarjouksen korkokatolla. Korkokatto on hyödyllinen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle, koska se auttaa rajoittamaan niiden pääomakustannuksia korkojen noustessa. Sijoittajille korkokatto rajoittaa joukkovelkakirjalainan tuoton tietylle tasolle. Tavallisesti markkinahintamekanismit eivät vaikuta vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjatuotteisiin, kun korot nousevat, koska niiden korkotasoa ei ole vahvistettu. Kuitenkin, jos joukkovelkakirjalainalla on korkokatto, korkki voi vaikuttaa haitallisesti jälkimarkkinahintaan, kun korkki saavutetaan, laskemalla kaupankäyntiarvoa.
Lippis tai kerros
Muuttuvilla korkotuotteilla voi olla sekä korkki että lattia. Korkki rajoittaa korkoa, jonka lainanottaja tai joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa nousevassa korkoympäristössä, ja asettaa lainanantajalle tai sijoittajalle enimmäistuoton. Kerros asettaa korkotason, joka lainanottajan on maksettava, ja asettaa myös perustason koron, jonka lainanantaja tai sijoittaja voi odottaa ansaitsevan. Alaraja hyödyttää lainanantajaa tai luotto-sijoittajaa laskevan koron ympäristössä. Korkotason rajoittaminen edellyttää kuitenkin, että lainanottaja maksaa määritetyn vähimmäiskoron, vaikka nykyinen markkinakorko on alhaisempi.
