Vakavaraisuusasteita käytetään ensisijaisesti mittaamaan yrityksen kykyä täyttää pitkäaikaiset velvoitteensa. Vakavaraisuusaste mittaa yleensä yrityksen kannattavuuden koon ja vertaa sitä velvoitteisiin. Tulkitsemalla vakavaraisuusastetta analyytikko tai sijoittaja voi saada käsityksen siitä, kuinka todennäköisesti yritys jatkaa velkavelvoitteidensa täyttämistä. Vahvempi tai korkeampi suhde osoittaa taloudellista vahvuutta. Täsmällisesti sitä vastoin alhaisempi suhde tai heikko puoli saattaa viitata tulevaisuuden taloudellisiin kamppailuihin.
Ensisijainen vakavaraisuussuhde lasketaan yleensä seuraavasti: mitataan yrityksen kassaperusteinen kannattavuus prosentteina yrityksen kaikista pitkäaikaisista velvoitteista:
|
Verojen jälkeen nettotulos + poistot |
|
Pitkäaikaiset velat |
Vakavaraisuusaste
Yleisesti käytetyt vakavaraisuussuhteet
Vakavaraisuussuhteet osoittavat yrityksen taloudellisen tilanteen sen velkasitoumusten yhteydessä. Kuten voitte kuvitella, taloudellisella terveydellä voi mitata useita eri tapoja.
Velka omaan pääomaan on olennainen indikaattori yrityksen käyttämästä vipuvaikutuksen määrästä. Velka tarkoittaa yleensä pitkäaikaista velkaa, vaikka käteisvaroja, joita ei tarvita yrityksen toiminnan johtamiseen, voitaisiin nettouttaa pitkäaikaisista kokonaisvelkoista, jotta saadaan nettovelka. Oma pääoma tarkoittaa omaa pääomaa tai kirjanpitoarvoa, joka löytyy taseesta. Kirjanpitoarvo on historiallinen luku, joka mieluiten kirjoitettaisiin ylöspäin (tai alaspäin) käypään markkina-arvoon. Yrityksen raporttien avulla saadaan nopea ja helposti saatavilla oleva luku mittauksiin.
Velka omaisuudelle on läheisesti toisiinsa liittyvä toimenpide, joka auttaa myös analyytikkoa tai sijoittajaa mittaamaan vipuvaikutusta taseessa. Koska varat, joista vähennetään velat, vastaavat kirjanpitoarvoa, näiden kahden tai kolmen hyödyntäminen tarjoaa suuren tason käsityksen taloudellisesta tilanteesta.
Monimutkaisempiin vakavaraisuussuhteisiin sisältyy ansaittu korko kertaa, jota käytetään mittaamaan yrityksen kykyä täyttää velkasitoumuksensa. Se lasketaan laskemalla yhtiön tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) ja jakamalla se kokonaiskorkokuluilla pitkäaikaisilta velkoilta. Se mittaa erityisesti, kuinka monta kertaa yritys voi kattaa korkomaksunsa verojen perusteella. Korkokatto on toinen yleisempi termi, jota käytetään tässä suhteessa.
Vakavaraisuus / likviditeettisuhteet
Vakavaraisuusaste mittaa yrityksen kykyä täyttää pitkäaikaiset velvoitteensa, kuten yllä oleva kaava osoittaa. Likviditeettisuhteet mittaavat lyhytaikaista taloudellista terveyttä. Nykyinen suhde ja nopea suhde mittaa yrityksen kykyä kattaa lyhytaikaiset velat likvidillä (vuoden maturiteetti tai vähemmän) varoilla. Näitä ovat käteisvarat, jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ja myyntisaamiset. Lyhytaikaiset velat sisältävät velat tai vaihto-omaisuus, jotka on maksettava. Periaatteessa vakavaraisuusasteet kuvaavat pitkäaikaisia velkasitoumuksia, kun taas likviditeettisuhteet kuvaavat yrityksen taseen käyttöpääomaeriä. Likviditeettisuhteissa varat ovat osa osoitinta ja velat nimittäjää.
Mitä nämä suhdeluvut kertovat sijoittajalle?
Eri toimialojen vakavaraisuussuhteet ovat erilaisia. Esimerkiksi ruoka- ja juomayritykset sekä muut kuluttajatuotteet voivat yleensä ylläpitää korkeampia velkakuormia, koska niiden voittotasot ovat vähemmän alttiita talouden heilahteluille. Täsmällisesti sitä vastoin suhdanneyritysten on oltava varovaisempia, koska taantuma voi haitata niiden kannattavuutta ja jättää vähemmän tyynyä velan takaisinmaksujen ja niihin liittyvien korkokulujen kattamiseen taantuman aikana. Rahoitusyrityksiin sovelletaan erilaisia valtion ja kansallisia säännöksiä, joissa vahvistetaan vakavaraisuussuhteet. Tiettyjen kynnysarvojen alapuolelle laskeminen voi johtaa sääntelyviranomaisten vihaan ja ennenaikaisiin vaatimuksiin pääoman hankkimisesta ja alhaisten osuuksien ylittämisestä.
Hyväksyttävät vakavaraisuussuhteet vaihtelevat toimialoittain, mutta yleensä nyrkkisääntönä yli 20 prosentin vakavaraisuussuhdetta pidetään taloudellisesti terveenä. Mitä alhaisempi yrityksen vakavaraisuussuhde on, sitä suurempi on todennäköisyys, että yritys laiminlyö velkasitoumuksensa. Kun tarkastellaan joitain edellä mainituista suhteista, yli 50 prosentin velkaantumisaste voi olla huolestuttava. Yli 66%: n velan ja oman pääoman suhde on syytä jatkotutkimuksiin, erityisesti yritykselle, joka toimii suhdannealalla. Matalampi suhde on parempi, kun velka on laskurissa, ja korkeampi suhde on parempi, kun varat ovat osa laskuria. Kaiken kaikkiaan omaisuuden korkeampi taso tai kannattavuus verrattuna velaan on hyvä asia.
Toimialakohtaiset esimerkit
Heinäkuussa 2011 tehty analyysi eurooppalaisista vakuutusyrityksistä konsultointitoimisto Bainin kanssa tuo esiin, kuinka vakavaraisuussuhteet vaikuttavat yrityksiin ja niiden kykyyn selviytyä, kuinka ne helpottavat sijoittajia ja asiakkaita heidän taloudellisessa tilanteessaan ja miten sääntely-ympäristö tulee olemaan mukana. Raportissa kerrotaan, että Euroopan unioni on pannut tiukempia vakavaraisuusvaatimuksia vakuutusyrityksiin suuren taantuman jälkeen. Säännöt tunnetaan Solvenssi II: na, ja niissä asetetaan korkeammat vaatimukset omaisuusvahinko- ja vahinkovakuutusyhtiöille sekä henki- ja terveysvakuuttajille. Bain päätteli, että Solvenssi II: lla "on huomattavia heikkouksia eurooppalaisten vakuutuksenantajien vakavaraisuussuhteissa ja riskisopeutetussa kannattavuudessa." Keskeinen vakavaraisuussuhde on varat omaan pääomaan, joka mittaa kuinka hyvin vakuutuksenantajan varat, mukaan lukien sen rahavarat ja sijoitukset, kattavat vakavaraisuuden. pääoma, joka on erityinen kirjanpitoarvon mittari, joka koostuu pääomasta, jota voidaan helposti käyttää laskusuhdanteessa. Se voi sisältää esimerkiksi omaisuuden, kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat, jotka voidaan myydä nopeasti, jos taloudelliset olosuhteet heikkenevät nopeasti, kuten he tekivät luottokriisin aikana.
Lyhyt esimerkki yrityksestä
MetLife (NYSE: MET) on yksi suurimmista henkivakuutusyhtiöistä maailmassa. Äskettäinen lokakuussa 2013 tehty analyysi osoittaa, että MetLifen velat ja omavaraisuusaste ovat 102% tai raportoitu velka taseessa hieman yli omaa pääomaa tai kirjanpitoarvoa. Tämä on keskimääräinen velkataso verrattuna muihin alan yrityksiin, eli noin puolella kilpailijoista on korkeampi suhde ja toisella puolella alhaisempi velkaantumisaste. Kaikkien velkojen suhde taseen loppusummaan on 92, 6%, mikä ei ole yhtä hyvä verovelkaantumisasteessa, koska noin kahdella kolmasosalla toimialasta on alhaisempi suhde. MetLifen likviditeettiluvut ovat vielä huonommat ja alan huipulla, kun tarkastellaan sen nykyistä suhdetta (1, 5 kertaa) ja nopeaa suhdetta (1, 3 kertaa). Mutta tämä ei ole suuri huolenaihe, koska yrityksellä on yksi vakuutusalan suurimmista taseista ja se yleensä pystyy rahoittamaan lyhytaikaiset velvoitteensa. Kaiken kaikkiaan, vakavaraisuuden kannalta, MetLifen pitäisi helposti pystyä rahoittamaan pitkä- ja lyhytaikaiset velat sekä lainan korkomaksut.
Pelkästään näihin suhteisiin luottamisen edut ja haitat
Vakavaraisuusasteet ovat erittäin hyödyllisiä analysoitaessa yrityksen kykyä täyttää pitkäaikaiset velvoitteensa. mutta kuten useimmissa taloudellisissa suhdeluvuissa, niitä on käytettävä yrityksen kokonaisanalyysissä. Sijoittajien on tarkasteltava yleistä sijoitusvalitusta ja päätettävä, onko arvopaperi aliarvioitu vai aliarvostettu. Lainanomistajat ja sääntelijät saattavat olla kiinnostuneempia vakavaraisuusanalyysistä, mutta heidän on silti tutkittava yrityksen kokonaistaloudellista profiilia, kuinka nopeasti se kasvaa ja onko yritystä yleensä hoidettu hyvin.
Bottom Line
Luottoanalyytikoilla ja -säätäjillä on suuri intressi analysoida yrityksen vakavaraisuussuhteita. Muiden sijoittajien tulisi käyttää niitä osana yleistä työkalupakkia tutkimaan yritystä ja sen sijoitusnäkymiä.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Taloudelliset tunnusluvut
Vakavaraisuussuhde vs. likviditeettisuhteet: Mikä on ero?
Taloudelliset tunnusluvut
Analysoi sijoituksia nopeasti suhteiden avulla
Taloudelliset tunnusluvut
Solvenssi- ja likviditeettisuhteiden ymmärtäminen
Taloudelliset tunnusluvut
Starbucksin 6 keskeistä taloudellista suhdetta (SBUX)
Perusanalyysi
Walmartin velkasuhteiden analysointi vuonna 2018 (WMT)
Taloudelliset tunnusluvut
Mikä on kaava nykyisen suhteen laskemiseksi?
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Kuinka käyttää vakavaraisuussuhdetta Vakavaraisuusaste on tärkeä mittari, jota käytetään mittaamaan yrityksen kykyä täyttää velansa ja muut velvoitteensa. lisää omaisuuden kattavuussuhdetta Omaisuuserien kattavuusaste määrittelee yrityksen kyvyn kattaa velkasitoumukset varoillaan, kun kaikki velat on täytetty. enemmän Lyhytaikaiset velat Määritelmä Lyhytaikaiset velat ovat yrityksen velkoja tai velkoja, jotka erääntyvät maksettaviksi velkojille yhden vuoden kuluessa. enemmän Käteissuhteen ymmärtäminen Käteissuhde - yrityksen kokonaisvarat ja rahavarat jaettuna lyhytaikaisiin velkoihin - mittaa yrityksen kykyä maksaa lyhytaikainen velka. enemmän Mitä kaikkien on tiedettävä maksuvalmiusasteista Likviditeetti-suhdeluokat ovat luokka taloudellisia mittareita, joita käytetään määrittämään velallisen kyky maksaa nykyiset velkasitoumukset ilman ulkoista pääomaa keräämättä. lisää Mitä kattavuussuhde kertoo Meille kattavuusaste on ryhmä toimenpiteitä, jotka koskevat yrityksen kykyä hoitaa velka ja täyttää taloudelliset velvoitteensa, kuten korkomaksut tai osingot. Mitä korkeampi vakuutussuhde, sitä helpompaa pitäisi olla maksaa lainalle korkoja tai maksaa osinkoja. lisää