Valtiovarainministeriö ja sijoitusluokan joukkovelkakirjarahastot ovat jakautuneet monen vuoden alimpaan hintaan sen jälkeen kun Yhdysvaltain keskuspankki on kahdeksannen koronnousun jälkeen joulukuusta 2015, pudottaen ne pitkän aikavälin karhumarkkinoille. Nousevat tuotot kilpailevat nyt osakkeiden ja muiden omaisuusluokkien kanssa sijoittajien pääomasta heiluttamalla punaisia lippuja osakemarkkinoiden monivuotiseen nousutrendiin. Korot saattavat nousta edelleen uudelle vuosikymmenelle, mikä tekee joukkolainoista entistä houkuttelevampia markkinoiden suurimmalle toimijalle.
Legendaarinen tekninen analyytikko Edson Gould tiivisti klassisen säännön, joka kuvaa osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen välistä pitkäaikaista suhdetta, johon viitataan yleisesti nimellä "kolme vaihetta ja kompastu", kun huomataan, kun liittovaltion keskuspankki nostaa joko liittovaltion rahastojen tavoitekorkoa, marginaalivaatimuksia. tai varantovelvoite kolme peräkkäistä kertaa ilman laskua, osakemarkkinat kärsivät todennäköisesti huomattavasta, ehkä vakavasta takaiskuista."
Fed on jo ylittänyt Gouldin vaatimuksen viidellä korolla, mutta tämä suhdannesykli alkoi syvimmästä taantumasta vuoden 1929 romahduksen jälkeen, jolloin keskuspankeille annettiin runsaasti liikkumatilaa ennen kuin osakelainayhtälö siirtyi pois osakkeista. Näyttää siltä, että laskentapäivä on nyt tullut, mikä lisää kertoimia, että vuoden 2018 alusta tapahtunut hintatoiminta metastasoituu lopulta pitkän aikavälin kärkeen.
IShares Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) tarjoaa suositun vaihtoehdon kauppiaille ja markkinoiden ajastimille, jotka haluavat pelata joukkovelkakirjamarkkinoita osakkeiden kautta. Rahasto julkistettiin heinäkuussa 2002, ja se sijoittui sivuttain kapea-alaisesti, ennen kuin vuonna 2008 toteutettiin taloudellinen romahdus. Tämä osto-impulssi haalistui nopeasti ja pudotti turvallisuuden kriisiä edeltävälle tasolle, ennen kuin toissijainen nousu osoitti uuden korkeimman tason vuonna 2012.
Rahasto ja pitkäaikaiset valtiovarainministeriöt painottivat nimellisesti korkeampia ennätyksiä vuosina 2015 ja 2016 lisäämällä trendiä, joka on osoittanut vastustusta viimeisen vuosikymmenen aikana. Hintatoiminta vuosina 2014 - 2018 saattoi päätökseen pään ja hartioiden variaation, joka tunnetaan nimellä "hana" kuvio, hajottaen tällä viikolla raskaan volyymin. Tämä myyntiaalto on suunnannut alkuperäisenä tavoitteena 108 dollaria, jossa nousevan kanavan ja Fibonacci-tuen pitäisi laukaista helpotusralli.
Kanavien erittely lisäisi todennäköisempaa vakavaa laskua, joka tapahtuu seuraavan suuren taantumajakson aikana. Se voisi myös olla merkki ensimmäisestä pitkän aikavälin tuotonnoususta 1980-luvulta lähtien, jolloin korot olivat korkeimmillaan yli 14%. Se merkitsisi puristavan iskun osakkeille, ehkä pudottamalla ne monivuotisiin karhumarkkinoille. Tästä syystä on viisasta odottaa, että sisäpiiriläiset, jotka menettävät eniten tuottojen nousuaikana, 108 dollarin tason puolustuksesta kärsivät. (Lisätietoja: Yleiskatsaus TLT ETF: ään .)
IShares Barclays Aggregate Bond Fund -rahastolla (AGG) on korkein taseen loppusumma ryhmässä. Tämä sijoitusluokan rahasto nousi välittömään nousuun sen jälkeen kun se tuli julkiseksi syyskuussa 2003 ja jatkoi nousemistaan vuonna 2008. Jyrkkä liuku ostettiin lokakuun kaatumisen aikana, mikä tuotti nopean palautumisen ja uudet huiput vuoteen 2012, kun sen huippuluokka oli 112, 71 dollaria. Kaksi epäonnistunutta läpilyöntiyritystä vuodelle 2016 sai aikaan kolminkertaisen yläkuvion, joka rikkoi tuen tällä viikolla vuoden 2013 matalammalle, pudottaen vakuuden karhumarkkinoille.
Vuoden 2009 ja 2011 matalimmat hinnat välillä 103–104 dollaria (punaiset viivat) saattavat hidastaa tai pysähtyä vauhtiin, jolloin sonnit voivat tehdä lyhyen parannusponnistuksen. Tämä pomppiminen voi tarjota matalan riskin lyhytaikaisen myynnin mahdollisuuden, joka on yli 105 dollaria markkinoille toimijoille, jotka haluavat maksaa kuukausittaisia osinkoja. Tuotto on tällä hetkellä 2, 89%. Fibonacci-vyö, joka ulottui vuoden 2008 ylätason trendiin, tuottaa alimmat negatiiviset tavoitteet 100 ja 97 dollarilla.
Pohjaviiva
Suurimmat joukkovelkakirjarahastot hajosivat tällä viikolla laskeutuen monen vuoden alimpaan hintaan, mikä merkitsee epäsuotuisan ajanjakson alkamista osakkeille ja muille kasvusta riippuvaisille varoille. (Katso lisätietoja lukemalla: Talous vilkkuu varoitusmerkkejä sijoittajille .)
