Suurimmat muutokset
Kuten mainitsin viime perjantaina Chart Advisor -uutiskirjeessä, Kiinan ja suuren osan Aasian pankit ja osakemarkkinat suljetaan kevätjuhlalle tai Lunar-uuden vuoden lomalle. Tämä viikko merkitsee sian vuoden alkua. Tämä muistuttaa minua osakekauppiaiden sanonnasta "siat ruokitaan ja siat teurastetaan". Sanonnan on tarkoitus tuoda esiin se, että voittoa tavoittelevat sijoittajat (siat) voivat olla menestyviä pitkällä aikavälillä, mutta ylipainoiset ja epäjohdonmukaiset kauppiaat (siat) romahtavat.
Hyvä tehtävä on arvioida nykyisen markkinaympäristön merkkejä siitä, että siat ovat poissa hallinnasta. Analyytikkojen odotukset tuloista vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä ovat lähellä 0 prosenttia, mikä voi olla toinen aliarviointi, mutta se viittaa varmasti tilanteeseen, jossa asianmukainen harkinta ja huomaaminen on tärkeää.
Minua huolestuttaa tällä hetkellä arvot "puolustavilla aloilla". Esimerkiksi suoritin tänään analyysin Yhdysvaltain yleishyödyllisten palvelujen 50 suurimmasta varastosta, ja keskimääräinen P / E-suhde oli 27, mikä on enemmän kuin vuoden 2014 23: lla. Tämän näkökulman kannalta keskimääräinen P / E-suhde koko S&P 500 on hiljattain laskenut arvoon 20.85. Onko järkevää, että yleishyödyllisten palvelujen on oltava yksi markkinoiden arvokkaimmista aloista?
Useimmilla aloilla korkea P / E-suhde on kasvuodotusten funktio. Toisin sanoen kasvavilla aloilla on yleensä korkeat ansiotulot, koska voittojen odotetaan nousevan nopeasti tulevaisuudessa. Siksi korkea P / E-suhde ei useimmissa tapauksissa ole erityisen huolestuttavaa.
Korkeat kasvuvauhti ja apuohjelmat eivät kuitenkaan yleensä mene yhteen. Mielestäni sijoittajien tulisi olla niin nirso kuin mahdollista harkittaessa yksittäisten alojen arvoa sikojen välttämiseksi. Kuten näet seuraavasta Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) -taulukosta, avaintasaustaso on 55 dollaria osakkeelta, joka, jos arvostus on jo liian pitkä, saattaa asettaa sijoittajat epäonnistumaan.
Aakkoset Inc. (GOOGL)
Puolustusvoimien aloille, jotka näyttävät olevan liian arvokkaita, ovat muut ryhmät, joille on todennäköisesti annettu ylimyynti markkinoiden laskun aikana vuoden 2018 lopussa. Teknologia on yksi aloista, jotka vaikuttavat todennäköisesti olevan edelleen aliarvostettuja. Esimerkiksi Alphabet Inc.:n (GOOGL) ansiot julkistettiin tänään iltapäivällä ja olivat yli odotusten (12, 77 dollaria osakkeelta verrattuna 10, 86 dollariin), mikä on toinen positiivinen yllätys toimialalla, joka kärsi myydyimmistä markkinoista edellisen markkinoiden laskun aikana.
Aakkoset ovat tärkeä osake, koska suurin osa sen tuloista ja kannattavuudesta on peräisin mainonnasta. Jos kuluttaja- ja yritystaloudet menestyvät hyvin, mainontakorot ovat vahvat ja Aakkoset ansaitsevat tuloksen. Tämä on usein yksi ensimmäisistä paikoista, joissa voimme havaita talouden taustalla olevat heikkoudet, jos mainonnan kulutusaste on tasainen tai negatiivinen.
Tärkeintä on, että vaikka aakkosten osake käy kauppaa alhaisempana nousevien kustannusten ja alempien marginaalien loputtua (ks. Alla oleva taulukko), ylä- ja alalinjan numeroiden tulisi olla sektoria tukevia. En olisi yllättynyt siitä, että hinnat nousisivat jälleen huomisessa istunnossa, kun sijoittajilla on ollut mahdollisuus sulauttaa tiedot.
:
Keskimääräinen P / E-suhde apuohjelmaalalla
Mitkä ovat tulot?
Mikä on sektorianalyysi?
Riskiindikaattorit - viikko edessä
Useimmat riski-indikaattorit osoittavat edelleen, että laajemmilla markkina-indekseillä ei lähitulevaisuudessa ole paljon huolta. Joukkovelkakirja-, kulta-, pieni yhtiöt ja volatiliteetti-indeksit olivat edelleen oikeassa suunnassa tänään, kun S&P 500 rallisti. Minua rohkaisi edelleen kauppiaiden sijoituspaikkojen paraneminen valuuttamarkkinoilla. Vaikka se ei aina ole aihe otsikoissa, Japanin jenin kaltaiset turvapaikkavaluutat putoavat yleensä, kun riskihalu on kasvussa. Vaikka jeni ei laskenut kovinkaan tammikuussa, se alkaa vain nousta lyhyen ajan teknisen tason yli, minkä pitäisi tukea korkeampia osakekursseja.
Vaikka tämä voi olla hämmentävä muille kuin valuuttakauppiaille, alla olevasta taulukosta käy ilmi, kuinka paljon jeniä on laskenut arvo kahden viimeisen kaupankäyntipäivän aikana suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Kun kaavio nousee, dollarin "ostaminen" maksaa enemmän heikompaa jeniä. Nouseva USD / JPY -kurssi korreloi yleensä osakekurssien paranemisen kanssa, ja laskua oleva USD / JPY-kurssi voi antaa varhaisvaroitusmerkkejä heikkoudesta.
:
Forex-kauppa aloittelijoille
Missä kaikki karhut ovat menneet?
Kolme listaa kullan suosiossa
Pohjaviiva
Joukkovelkakirjat, osakkeet ja riski-indikaattorit näyttävät osoittavan oikean suunnan lisävoittoihin helmikuussa. Harkintavallan käyttäminen joidenkin perinteisesti "puolustavien" alojen suhteellisen riskin arvioinnissa on kuitenkin todennäköisesti tärkeää sijoittajille, jotka yrittävät maksimoida tuotonsa ja välttää karjuja.
