Lyhytaikaiset myyjät ovat panostaneet 937 miljoonaan dollariin, että Lyft Inc.:n (LYFT) osake putoaa, torstaina julkaistun S3 Partnersin ilmoituksen mukaan. Raportti, yksi kahdesta finanssitekniikka- ja analytiikkayrityksen Lyftistä tällä viikolla, tulee uutisen keskellä, että miljardööri Carl Icahn myi 2, 7%: n osuutensa ennen tarjousta.
Lyhytaikaisten myyjien hyökkäys Lyftissä uhkaa vetää edelleen Amerikan ykkösjunayhtiöiden osakkeita, joka on ensimmäinen odotettavissa olevista yksisarvisista IPO-osakkeista, jotka julkaistaan julkisesti vuonna 2019. Lyftin kivinen alku voi merkitä varoituksen sijoittajille, koska muut yksisarviset, myös Uber Technologies Inc. ja Slack Technologies Inc. valmistautuvat julkisuuteen.
Kuinka lyhytmyyjät kasaantuvat Lyftiin
- 937 miljoonan dollarin lyhyet korot13, 38 miljoonan osakkeen oikaisut olivat 41, 18% floatHighest -lainakorosta (101, 40%) osakkeille, joiden lyhyempi korko oli yli 50 miljoonaa dollaria aiemmin tällä viikolla
Karhut, jotka maksavat massiivisen palkkion lyhyelle yksisarviselle osakekannalle
Lyftin lyhytaikainen korko oli torstaina 937 miljoonaa dollaria, ja lyhytaikaista 13, 38 miljoonaa osaketta oli. Tiistaista alkaen Lyftin lyhyt korko prosenttiosuudella laskettuna sijoitti sen Yhdysvaltojen 27. suurimmaksi osakkeeksi sellaisten yritysten joukossa, joilla oli yli 50 miljoonan dollarin lyhytaikaiset korot, ja toiseksi suurimpana lyhyeksi Yhdysvaltojen kuljetusliiketoiminnassa.
Lyhytaikainen kysyntä oli yhdessä vaiheessa niin korkea, että Lyftillä oli korkein Yhdysvaltain osakelainamaksu osakkeille, joiden lyhyet korot olivat yli 50 miljoonaa dollaria, S3: n mukaan. "Olimme nähneet, että korot ylittävät 100%: n maksukynnyksen aikaisemmin viikolla, mutta siitä lähtien olemme nähneet tarjonta- ja kysyntäprosessin laskevan kohtuullisemmalle tasolle. Luotettavampi tarjonta on vaikuttanut osakelainausmarkkinoihin, joka on enemmän kuin tasoittaa jatkuvaa lyhyeksi myyntikysyntä ", kirjoitti ennustavan analyysin toimitusjohtaja Ihor Dusaniwsky. Uusien shortsien osakelainakorot ovat nyt 10 - 20%: n palkkioalueella.
"Uudet listautumisannit houkuttelevat usein lyhytaikaisia myyjiä, jotka pyrkivät hyödyntämään laskusuhdannetta listautumisannin jälkeen. Ajoitus on avain, minkä vuoksi lyhytaikaiset myyjät ovat usein valmiita maksamaan ylimääräisiä lainapalkkioita listautumisannista", sanoi IHS: n arvopaperien rahoituksen analyytikko Sam Pierson. Merkitse se.
S3 Partners odottaa LYFT: n olevan huomattava lyhytaikainen markkina markkinoilla jo pitkään, etenkin kun analyytikot lähettävät "myydä" -suosituksia alle viikon sen jälkeen, kun listautumisanti on tehty. Dusaniwsky lisäsi, että "valtava" lyhyt korko on "paljon lyhyempi kuin mikä tahansa IPO, jota olen nähnyt pitkään aikaan." Torstai-kirjeessä hän sanoi: "LYFT: n lyhyen koron pitäisi nähdä pian yli miljardi dollaria ja jos lyhytaikainen myynti jatkuu lähempänä 1, 2 miljardia dollaria muutamassa viikossa."
Kaksitahoinen hyökkäys
Dusaniwsky selitti, että lyhyt veto tulee monesta näkökulmasta. Yhtäältä arvo-sijoittajat näkevät eroavaisuuden Lyftin hinnan ja sen potentiaalipotentiaalin välillä, kun taas vauhtihedge-rahastot pyrkivät laskemaan laskevan kannan alhaisemmalle, CNBC: tä kohden.
"Se on kaksisuuntainen hyökkäys Lyftiin", herra Dusaniwsky sanoi. "Se on arvopeli, mutta myös vauhtitekniikka."
Keskiviikkona, samana päivänä, S3 julkaisi ensimmäisen raporttinsa, tuli uutisia siitä, että aktivisti sijoittaja Icahn, pitkäaikainen Lyft-puolustaja, myi osuutensa yhtiöstä ennen perjantaina julkista debyyttiä CNBC: llä. Hedge Fund -rahastonhoitajan osuudet yhtiössä olisivat olleet noin 550 miljoonaa dollaria IPO-hinnalla 72 dollaria osakkeelta. Hänen poistumisensa aiheutti keskustelun siitä, voiko pitkäaikainen tarjonta palveluyrityksenä, jonka tappiot ovat kasvaneet, perustella sen mojova arvo. Lyftin markkina-arvo on 20, 58 miljardia dollaria.
Mitä seuraavaksi
S3 Partners vertasi Lyftiä äskettäin julkiseen Levi Strauss & Co. (LEVI) -yritykseen, joka kävi markkinoilla maaliskuussa, ja Snap Inc. -yritykseen (SNAP), joka debytoi maaliskuussa 2017. Levin lyhyet positiot edustivat vain 2%: n osakekannasta. Tiistai. Snap, joka sai paljon alkuperäistä lyhytaikaista korkoa listautumisanninsa jälkeen, näki lyhyen koron laskevan 20%: iin saatavilla olevista osakkeista 10 viikon kuluttua kelluvasta.
Lyftiin ja koko ajomatkan jakamiseen liittyvän teollisuuden visioon uskovat voivat nähdä viimeaikaisen heikkouden ensisijaisena sisäänostomahdollisuutena.
"Tämä ei ole kuin Snap, jossa näit sen hajoavan IPO: n jälkeen", sanoi Citron Researchin perustaja Andrew Left. ”Ajojako on muuttuva liiketoiminta, ja yrityksiä on kaksi. Ei ole mitään syytä, että se ei voisi olla 200 miljardin dollarin yritys ”, lisäsi merkittävä lyhyt myyjä.
