Sisällysluettelo
- Mikä on vipuvaikutus?
- Kuinka sijoitusrahastot toimivat hyödyntämällä
- Sijoitusrahastoja, jotka käyttävät vipuvaikutusta
Sijoitusrahastoja ei perinteisesti ole pidetty vipuvaikutteisina rahoitustuotteina. Kuitenkin on syntynyt joukko uusia tuotteita, jotka pyrkivät hyödyntämään vipuvaikutteisten hedge-rahastojen etuja sijoitusrahastopaketeissa. Kaikkia sijoitusrahastoja sääntelevien likviditeettitarpeiden takia on edelleen tiukat säännöt sijoitusrahastojen mahdollisesta vipuvaikutuksesta. Siitä huolimatta, että lupaus nopeutettuihin tuloksiin, jonka mahdollistaa velan käyttö rahaston aseman parantamiseksi, on saanut monet sijoittajat hyödyntämään sijoitusrahastoja.
Avainsanat
- Sijoitusrahastot ovat tyypillisesti vain pitkäaikaisia sijoitusrahastoja, jotka eivät käytä vipuvaikutusta ostovoimansa tehostamiseen.Mikäli kuin laillinen valtuutus asetetaan, likviditeetin vähimmäisvaatimuksia asettavissa säännöksissä asetetaan tiukat säännöt, jotka estävät vipuvaikutuksen laajan käytön sijoitusrahastoissa. vipuvaikutus tekee yleensä vain vaatimattomia määriä, ja ne luokitellaan 'vipuvaikutteisiksi rahastoiksi', jotta se olisi selkeä sijoittajille. Ne, jotka etsivät suurempaa vipuvaikutusta, voivat etsiä hedge-rahastoja tai vipuvaikutteisia ETF-sijoitusrahastoja.
Mikä on vipuvaikutus?
Yksinkertaisimmassa muodossa vipu on velka. Vipuvaikutuksella tarkoitetaan lainattujen varojen käyttöä suuremman voiton saamiseksi kuin on muuten mahdollista. Kun yritys tai sijoitus käyttää vipuvaikutusta, se tarkoittaa, että se vie lainan tavoitteen saavuttamiseksi nopeammin kuin pystyy pelkästään oman pääoman avulla.
Vipuvaikutteiset sijoitukset käyttävät velkaa kasvattaakseen voittojaan lyhyessä ajassa. Lisäämällä sijoitetun rahan määrää ne lisäävät potentiaalisia voittojaan. Sitä vastoin ne ovat vastuussa velkojille, jos sijoitukset epäonnistuvat. Tästä syystä vipuvaikutus on luonnostaan erittäin vaarallinen; riski ja volatiliteetti tarjoavat kuitenkin mahdollisuuden suuriin voittoihin tai murskaushäviöihin.
Kuinka vipuvaikutteiset sijoitusrahastot toimivat?
Sijoitusrahastot ovat ehdottomasti rajoitettu niiden salkkujen määrien suhteen, joita voidaan rahoittaa lainatulla rahalla. Tämä johtuu siitä, että sijoitusrahastot ovat määritelmänsä mukaan erittäin likvidejä ja mitä suurempi velan osuus pääomasta käytetään rahaston salkussa, sitä vähemmän likvideiksi rahastoista tulee.
Hedge-rahastoista tunnetaan hyvin se, että ne käyttävät valtavia määriä vipuvaikutusta erittäin epälikvidien sijoitusmahdollisuuksien hyödyntämiseen, jotka vaativat suuria määriä pääomaa ja kärsivällisyyttä. Sijoitusrahastojen on tarkoitus ostaa ja myydä helposti, ja ne ovat kohtuuhintaisia monille sijoittajille. Siksi vipuvaikutteiset sijoitusrahastot pyrkivät jakamaan eron näiden kahden omaisuusluokan välillä käyttämällä pienempää määrää vipuvaikutusta käyttäen vähemmän perinteisiä taktiikoita, kuten oikosulku- ja arbitraasistrategioita.
Lain mukaan sijoitusrahastojen vipuvaikutus voi olla enintään 33, 33% sijoitusrahaston arvosta. Jos salkun arvoksi määritetään miljoona dollaria, se voi lainata jopa 333 333 dollaria lisäämään kapasiteettiaan. Jos salkussa olevat varat kuitenkin käyvät huonosti ja rahasto menettää arvoa, sen on vähennettävä vipuvaikutustaan pysyäkseen vaadituissa rajoissa.
Millaiset sijoitusrahastot käyttävät vipuvaikutusta?
Suurin osa vipuvaikutteisista sijoitusrahastoista kuuluu vipuvaikutteiseen indeksirahastojen luokkaan, mikä tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että ne yrittävät palauttaa tietyn indeksin tuoton kerrannaisvaikutuksen. Esimerkiksi 2X S&P 500 -rahastoa hallitaan erityisesti palauttamaan kaksi kertaa S&P 500: n tuottamat tuotot.
Toisaalta jotkut vipuvaikutteiset rahastot, joita kutsutaan käänteisrahastoiksi, yrittävät palauttaa indeksin tuoton käänteiskertoimen. Jos rahastonhoitaja uskoo S&P 500: n menettävän arvoa tulevana vuonna, hänen rahastonsa voi esimerkiksi pyrkiä tuottamaan voittoa, joka on kaksi kertaa enemmän kuin indeksin tappio. 10%: n pudotus S&P: lle tarkoittaa 20%: n voittoa osakkeenomistajille, jos kaikki menee suunnitellusti.
Muut vipuvaikutuksella olevat sijoitusrahastot käyttävät 130/30 -strategiaa, jossa ne lainaavat 30 dollaria jokaisesta 100 dollarin arvoisesta sijoitusarvosta ja käyttävät sitä lyhentämään joitakin osakkeita samalla kun pitivät toisia voittamaan tietyn vertailuarvon. Muut rahastot ovat vähemmän aggressiivisia ja käyttävät sen sijaan 120/20 -strategiaa.
