Mikä on idiosynkraattinen riski?
Idiosykraattiset riskit ovat tietyn tyyppiset sijoitusriskit, epävarmuustekijät ja mahdolliset ongelmat, jotka ovat endeemisiä yksittäiselle omaisuuserälle (kuten tietyn yrityksen osakekannalle) tai omaisuuseraryhmälle (kuten tietyn sektorin varastot) tai joissain tapauksissa hyvin erityiselle omaisuusluokalle (kuten vakuudelliset asuntolainavelvoitteet). Sitä kutsutaan myös erityisriskiksi tai epäsystemaattisiksi riskeiksi.
Kuten jälkimmäinen synonyymi viittaa, omaperäisen riskin vastakohta on systemaattinen riski, joka on kokonaisriski, joka vaikuttaa kaikkiin varoihin, kuten osakemarkkinoiden tai korkojen vaihtelut - tai koko rahoitusjärjestelmään.
Avainsanat
- Idiosykraattisella riskillä tarkoitetaan luontaisia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa negatiivisesti yksittäisiin arvopapereihin tai hyvin erityiseen omaisuusryhmään. Idiosynkraattisen vastakkeen vastakohtana on systemaattinen riski, joka viittaa laajempiin suuntauksiin, jotka vaikuttavat koko rahoitusjärjestelmään tai erittäin laajoihin markkinoihin.Idiosynkraattinen riski voidaan yleensä vähentää sijoitussalkussa hajauttamalla.
Idiosynkraattinen riski
Idiosynkraattisen riskin perusteet
Tutkimukset viittaavat siihen, että idiosykraattiset riskit muodostavat suurimman osan yksilöllisiä osakkeita ympäröivän epävarmuuden vaihteluista ajan kuluessa, eikä markkinariskin. Idiosykraattisella riskillä voidaan pitää tekijöitä, jotka vaikuttavat omaisuuteen, kuten osakean ja sen taustalla olevaan yritykseen, mikrotaloudellisella tasolla. Sillä on vähän tai ei lainkaan korrelaatiota riskeillä, jotka heijastavat suurempia makrotaloudellisia voimia, kuten markkinariskillä. Mikrotaloudellisia tekijöitä ovat tekijät, jotka vaikuttavat rajoitettuun tai pieneen osaan koko taloudesta, ja makrovoimat vaikuttavat suurempiin segmentteihin tai koko talouteen.
Yhtiön johdon päätökset finanssipolitiikasta, sijoitusstrategiasta ja toiminnasta ovat ominaisia, tietylle yritykselle ja osakekannalle ominaisia riskejä. Muita esimerkkejä voivat olla toiminnan maantieteellinen sijainti ja yrityskulttuuri. Teollisuuden tai toimialan kannalta esimerkki kaivosyhtiöiden omaperäisestä riskistä olisi metallilaskimoiden tai saumojen uupumus tai käyttökelvottomuus. Samoin lentäjien tai mekaanikkojen lakkojen mahdollisuus olisi omaperäinen riski lentoyhtiöille.
Idiosynkraattisten riskien tunnistaminen
Vaikka idiosynkraattinen riski on määritelmän mukaan epäsäännöllinen ja arvaamaton, yrityksen tai toimialan tutkiminen voi auttaa sijoittajaa tunnistamaan ja ennakoimaan - yleensäkin - idioksiskraattisia riskejä. Idiosynkraattinen riski on myös erittäin yksilöllinen, jopa joissakin tapauksissa ainutlaatuinen. Siksi sitä voidaan merkittävästi vähentää tai eliminoida salkusta käyttämällä riittävää hajauttamista. Oikea varojen allokointi suojausstrategioiden kanssa voi minimoida sen negatiivisen vaikutuksen sijoituskantaan hajauttamalla tai suojaamalla.
Sitä vastoin systemaattista riskiä ei voida vähentää pelkästään lisäämällä varoja sijoitussalkkuun. Tätä markkinariskiä ei voida eliminoida lisäämällä omistusosuuksiinsa eri alojen varastot. Nämä laajemmat riskityypit heijastavat makrotaloudellisia tekijöitä, jotka vaikuttavat paitsi yksittäiseen omaisuuteen myös muihin vastaaviin omaisuuseriin, samoin kuin suurempiin markkinoihin ja talouksiin.
Plussat
-
Yksilöity, rajoitettu vaikutus
-
Voidaan lieventää monipuolistamalla, hyödyntämällä
Haittoja
-
ennalta arvaamaton
-
Suojaus vaatii omaisuuden tai sektorin tuntemusta
Reaalimaailman esimerkkejä idiosynkraattisesta riskistä
Energiasektorilla öljyputkia omistavien tai hallitsevien yritysten varastot kohtaavat eräänlaisen teollisuudelle ominaisen ominaisriskin, jonka mukaan putkilinjat voivat vaurioitua, vuotaa öljyä ja aiheuttaa korjauskustannuksia, oikeusjuttuja ja sakkoja valtion virastoilta.. Tämänkaltaiset epäonniset olosuhteet voivat johtaa Kinder Morgan Inc. (KMI) tai Enbridge, Inc. ENB: n kaltaisiin yrityksiin vähentämään sijoittajille maksettavia voittoja ja aiheuttamaan osakeosuuksien hinnan laskun.
Toinen esimerkki omaperäisestä riskistä on yrityksen riippuvuus toimitusjohtajasta. Apple Inc. oli suurimman osan historiastaan ja varmasti murskauksen menestyksestä 2000-luvulla synonyymi sen perustajalle Steve Jobsille. Kun Työpaikat sairastuivat ja ottivat poissaolon yrityksestä vuonna 2010, Applen osakekanta jatkoi kasvuaan absoluuttisesti, mutta sen arvo suhteessa hintakertoimiin laski.
Kun Jobs otti uuden loman vuoden 2011 alussa, erosi toimitusjohtajana elokuussa ja lähti lokakuussa, Applen osakekurssi laski lyhyesti. Työpaikat tunnettiin visionäärinä ja kääntyivät Applen ympärille; sellaisenaan hänen johtajuutensa oli osa Applen menestystä ja sen osakehintaa. Viime kädessä usko yritykseen ja sen tuotteisiin vallitsi, ja Apple-osakkeet kauppaavat nyt lähes 200 dollaria osakkeelta toukokuussa 2019 (verrattuna 57 dollaria osakkeelta Jobsin kuoleman aikana) - ylittäen sen luontaisen ominaisriskin.
