Mikä on puheluhuutokauppa?
Puheluhuutokauppa on se, missä osallistujat ostavat tai myyvät tavaroita. Tarjoushuutokaupassa osallistujat tekevät tilauksia ostaa tai myydä osia tietyin osto- tai myyntihinnoin. Tarjouskilpailun aikana kerätyt tilaukset sovitaan sopimuksen muodostamiseksi. Tarjouskilpailujen säännöt vaihtelevat huutokaupan mukaan.
Avainsanat
- Tarjouskilpailulla osallistujat vaihtavat tietyn tavaran yksiköitä; ostettavat tai myytävät hinnat asetetaan ja kerätyt tilaukset pariksi muodostuu sopimuksen muodostamiseksi. Sen sijaan, että sovittaisiin useita tilauksia koko päivän ajan, puheluhuutokauppa asettaa pienet tilaukset yhteen suurien kauppojen tekemiseksi, joissa osallistujat saapuvat yhteen hintaan.Olemalla useita tilauksia yhdessä erässä puheluhuutokauppa pitää likviditeetin virtaavana ja voi leikata kauppiaille transaktiokustannuksia.
Puheluhuutokauppojen ymmärtäminen
Arvopaperimarkkinoilla puhelun huutokauppa korvaa menetelmän, jolla jatkuvasti sovitetaan toimeksiantoja. Ostajat asettavat enimmäishinnan, jolla he ostavat osakkeita, ja myyjät asettavat vähimmäishinnan, jolla he ovat valmiita myymään osakkeet.
Suurin osa suurimmista osakemarkkinoista avaa ja sulje kauppaa tarjoushuutokaupalla, kun taas jatkuva kaupankäynti toimii loppupäivänä. Tarjouskilpailut eräävät tilaukset yhdessä luodakseen suuria monenvälisiä kauppoja, joissa ostajat ja myyjät saapuvat yhdellä hinnalla.
Kuinka huutokaupat toimivat?
Sähköinen puheluhuutokauppa selvittää tietyn omaisuuserän osto- ja myyntitilaukset ennalta määrätyllä ajankohtana. Yhdistämällä useita tapahtumia yhteen, puhelumarkkinat lisäävät likviditeettiä ja voivat vähentää merkittävästi osallistujien transaktiokustannuksia. Vaihtoehtoisena markkinarakenteena tarjouskilpailut vaikuttavat tilausvirtaan ja käsittelypäätöksiin, hintojen löytämiseen ja markkinoiden läpinäkyvyyteen.
Esimerkiksi puheluhuutokauppoihin tehdyt tilaukset ovat “hinnoiteltuja” tilauksia, eli kaikki tilaukset ovat rajatilauksia. Markkinatilauksia ei ole. Sitä vastoin jatkuvassa kaupankäynnissä rajoita tilaukset kauppaan rajahintaan, kun ne toteutetaan. Puheluhuutokaupassa hinnat voivat kuitenkin parantua kaikille. Esimerkiksi puhelutilauksen ostotilaus voi ilmoittaa 20, 50 dollaria maksettavaksi enimmäishinnaksi, mutta toteuttaa tosiasiallisesti 20, 40 dollarilla. Myyjällä on voinut olla alin hintaraja 20, 30 dollaria, mutta hän saa 20, 40 dollaria puheluhuutokaupassa.
Puheluhuutokaupat ovat likvidejä kuin jatkuvan kaupan markkinat, kun taas jatkuvat kaupankäynti tarjoavat osallistujille enemmän joustavuutta.
Huutokaupat vs. jatkuva kaupankäynti
Jatkuvilla kaupan markkinoilla kauppiaat voivat käydä kauppaa milloin tahansa, kun markkinat ovat avoinna. Ostajat ja myyjät tekevät jatkuvasti tilauksiaan ja vastaavat toisiaan jatkuvasti. Suurin osa markkinoista, joita tänään näemme, mukaan lukien pörssit, johdannaispörssit ja valuuttamarkkinat, ovat jatkuvia kaupan markkinoita.
Puheluhuutokaupassa kaupat toteutetaan tilausohjatun järjestelmän mukaisesti. He käyttävät yhden hinnan huutokauppoja, jotka vastaavat ostajien ja myyjien tilauksia, ja sitten valitaan yksi kauppahinta, joka maksimoi volyymin.
Molemmilla markkinoilla on omat edut ja haitat. Puheluhuutokaupan suurin etu on, että se tarjoaa korkean likviditeetin, koska kaikkien arvopapereista kiinnostuneiden kauppiaiden on tehtävä kaupat samaan aikaan ja paikassa. Jatkuvat markkinat tuovat kauppiaille kuitenkin joustavuuden tehdä kauppojaan milloin tahansa.
