Mikä on tuloihin perustuva rahoitus?
Tulopohjainen rahoitus, joka tunnetaan myös nimellä rojaltimaksu, on menetelmä, jolla kerätään pääomaa yritykselle sijoittajilta, jotka saavat prosentin yrityksen jatkuvista bruttotuloista vastineeksi sijoitetulle rahalle.
Tuloperusteisessa rahoitussijoituksessa sijoittajat saavat säännöllisen osan liiketoiminnan tuloista, kunnes ennalta määrätty summa on maksettu. Tyypillisesti tämä ennalta määrätty määrä on pääoman sijoituksen kertoja ja se on yleensä kolmesta viiteen kertaa alkuperäinen sijoitettu määrä.
Kuinka tulopohjainen rahoitus toimii
Vaikka yritystä, joka kerää pääomaa tulopohjaisella rahoituksella, vaaditaan suorittamaan säännölliset maksut sijoittajan pääoman maksamiseksi, se eroaa velkarahoituksesta useista syistä. Korkoa ei makseta erääntyneeltä saldolta, eikä kiinteitä maksuja ole.
Maksut sijoittajalle ovat suoraan verrannollisia siihen, kuinka hyvin yritys menee. Tämä johtuu siitä, että maksut vaihtelevat yrityksen tulotason mukaan. Jos myynti putoaa kuukaudessa, sijoittajan rojaltimaksu vähenee. Samoin, jos seuraavan kuukauden myynti kasvaa, myös sijoittajan maksut kyseiseltä kuukaudelta kasvavat.
Tulopohjainen rahoitus eroaa myös osakerahoituksesta, koska sijoittajalla ei ole suoraa omistajuutta liiketoiminnassa. Siksi tulopohjaista rahoitusta pidetään usein hybridilainana lainarahoituksen ja osakerahoituksen välillä.
Joillakin tavoin tulopohjainen rahoitus on samanlainen kuin myyntisaamisiin perustuva rahoitus, eräänlainen omaisuusrahoitusjärjestely, jossa yritys käyttää saamisiaan - jäljellä olevia laskuja tai asiakkaiden velkoja - rahoituksen saamiseen. Yhtiö saa määrän, joka on yhtä suuri kuin pantitettujen saamisten alennettu arvo. Saamien ikä vaikuttaa suuresti yrityksen saaman rahoituksen määrään.
Avainsanat
- Tulopohjainen rahoitus on tapa, jolla yritykset voivat hankkia pääomaa vakuuttamalla prosenttimäärä tulevista käynnissä olevista tuloista vastineeksi sijoitetulle rahalle. Osa tuloista maksetaan sijoittajille ennalta vahvistetulla prosenttimäärällä, kunnes alkuperäisen sijoituksen tietty kerroin on Tuloperusteista rahoitusta pidetään yleensä erillään sekä velallisesta että osakepohjaisesta rahoituksesta. Kunnalliset joukkovelkakirjalainat ovat hybridi-esimerkki tulopohjaisesta velkarahoituksesta.
Tulopohjainen rahoitus ja tulovelkakirjalainat
Tulopohjainen rahoitus on samanlainen kuin erilliset rahoitusmuodot ja niiden teknisissä yksityiskohdissa erilainen kuin tulolainoille yhteiset kassavirtarakenteet. Sen sijaan, että käytettäisiin yleisen velvoitteen (GO) joukkovelkakirjalainoja, monet kuntahankkeet laskevat liikkeelle tulolainoja tiettyjen hankkeiden, kuten infrastruktuurin, rahoittamiseksi. Maksullinen tie olisi hyvä esimerkki. Nämä projektit vetävät lainavelvoitteita hankkeen tai omaisuuden tuottaman vakuutetun tulon avulla. Tästä syystä nimi tulolaina.
Tulopohjaista rahoitusta käyttävät useimmiten pienet ja keskisuuret yritykset, jotka muuten eivät voi hankkia perinteisempiä pääoman muotoja. Koska tulopohjaisen rahoituksen lähteistä tulee jotain liikekumppania, transaktiokustannukset voivat olla huomattavasti enemmän kuin tavanomaiset lainat. Yhä useammat pääomasijoittajat ovat entistä luovempia tulopohjaisten rahoitusmenetelmien avulla yrityksille, jotka toimivat SaaS-ohjelmisto-tilassa.
