Mikä on puhelu
Puhelu voi tarkoittaa kahta asiaa. Se voi viitata optiosopimukseen, joka antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tietyn määrän kohde-etuutta tietyllä hinnalla tietyssä ajassa. Se voi myös viitata puheluhuutokauppaan, jolloin ostajat asettavat hyväksyttävän enimmäishinnan ja myyjät asettavat tyydyttävän vähimmäishinnan arvopapereiden myymiseksi pörssissä. Ostajien ja myyjien sovittaminen tässä prosessissa lisää likviditeettiä ja vähentää epävakautta. Huutokauppaa kutsutaan joskus puhelumarkkinoiksi.
Puheluvaihtoehtojen perusteet
Puhelun perusteet
Puheluhuutokauppa tunnetaan myös puhelumarkkinoina. Tarjoushinta on eräänlainen kaupankäyntimenetelmä arvopaperipörssissä, jossa hinnat määritetään kaupankäynnillä tietyllä ajanjaksolla. Osto-optio on johdannaistuote, jolla käydään kauppaa virallisessa pörssissä tai pörssin ulkopuolella. Lainaajat käyttävät termiä call myös silloin, kun he haluavat vaatia vakuutetun lainan takaisinmaksua kokonaan.
Ostovaihtoehto
Osto-optioissa taustalla oleva instrumentti voi olla osake, joukkovelkakirjalaina, valuutta, hyödyke tai mikä tahansa muu kaupankäynnin kohteena oleva instrumentti. Osakkeenomistajalla on oikeus, mutta ei velvollisuutta, ostaa kohde-etuuden arvopapereita tietyllä merkintähinnalla tietyssä ajassa. Option myyjää kutsutaan joskus kirjoittajaksi. Myyjän on täytettävä sopimus toimittamalla kohde-etuus, jos optiota käytetään.
Kun puhelun merkintähinta on alhaisempi kuin kaupantekopäivän markkinahinta, optio-oikeuden haltija voi käyttää optio-oikeutensa ostaa instrumentin alhaisemmalla merkintähinnalla. Jos markkinahinta on alempi kuin lakkuushinta, puhelun voimassaoloaika päättyy käyttämättömänä ja arvoton. Osto-optio voidaan myydä myös ennen eräpäivää, jos sillä on luontainen arvo markkinoiden muutosten perusteella.
Myyntioptio on päinvastainen kuin myyntioptio. Lainan omistajalla on oikeus, mutta ei velvoitetta, myydä kohde-etuus instrumentti tietyllä merkintähinnalla ja ajanjaksolla. Johdannaissopimukset yhdistävät usein puhelut ja lisäävät, vähentävät tai muuten hallitsevat ottamansa riskin määrää.
Myyntihuutokauppa
Pörssihuutokaupassa pörssi asettaa tietyn aikataulun osakekaupan käymiselle. Huutokaupat ovat yleisimpiä pienemmissä pörsseissä, joissa tarjotaan rajoitettua määrää osakkeita. Kaikkia arvopapereita voidaan kutsua kauppaan samanaikaisesti tai ne voivat käydä kauppaa peräkkäin. Varaston ostajat ilmoittavat hyväksyttävän enimmäishinnan ja myyjät määrittelevät vähimmäishinnan. Kaikkien kiinnostuneiden kauppiaiden on oltava läsnä samanaikaisesti. Huutokauppakauden päättyessä vakuus on likviidinen seuraavaan puheluunsa saakka. Hallitukset käyttävät joskus puheluhuutokauppoja myyessään valtioseteleitä, vekseleitä ja joukkovelkakirjalainoja.
On tärkeätä muistaa, että puheluhuutokaupan tilaukset ovat hinnoiteltuja tilauksia, mikä tarkoittaa, että osallistujat ilmoittavat etukäteen hinnan, jonka he ovat valmiita maksamaan. Huutokaupan osallistujat eivät voi rajoittaa tappioidensa tai voittojensa laajuutta, koska heidän tilauksensa tyydytetään huutokaupan aikana saapuneeseen hintaan.
Avainsanat
- Puhelu voi viitata puheluhuutokauppaan tai puheluvaihtoehtoon. Tarjoushinta on kaupankäyntimenetelmä, jota käytetään epälikvideillä markkinoilla arvopaperien hintojen määrittämiseksi. Osto-oikeus on ostajan oikeus, mutta ei velvollisuus ostaa kohde-etuus instrumentti tietyllä merkintähinnalla tietyssä ajassa.
Esimerkki myyntioptiosta
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja ostaa osto-option, jonka hinta on 2 dollaria Applen osakkeista 100 dollarin merkintähinnalla. Vaihtoehto asetetaan vanhenemaan kuukautta myöhemmin. Optiotarjous antaa hänelle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa Cupertino-yhtiön osakkeita, joiden vaihto on 120 dollaria, kun optio tehtiin, 100 dollaria kuukautta myöhemmin. Optio päättyy arvottomana, jos Applen osakkeet vaihtavat omistajaa vähemmän kuin 100 dollaria kuukautta myöhemmin. Mutta yli 100 dollarin hintapiste antaa optio-ostajalle mahdollisuuden ostaa yhtiön osakkeita markkinahintaa halvemmalla hinnalla.
Esimerkki tarjouskilpailusta
Oletetaan, että ABC: n osakekurssi määritetään puhelun huutokaupan avulla. Osaketta on kolme ostajaa - X, Y ja Z. X on antanut tilauksen ostaa 10 000 ABC: n osaketta 10 dollarilla, kun taas Y ja Z ovat tilanneet 5000 osaketta ja 2500 osaketta 8 dollarilla ja 12 dollarilla. Koska X: llä on eniten tilauksia, hän voittaa tarjouksen ja osake myydään 10 dollarilla pörssissä. Y ja Z maksavat myös saman hinnan kuin X. Samankaltaisella prosessilla voidaan määrittää osakkeen myyntihinta.
Esimerkkejä strategioista, jotka käyttävät puheluita ja tarjouksia, sisältävät lokin vaihtoehdon.
