Tässä sonnimarkkinoiden myöhäisessä vaiheessa sijoittajien olisi tarkasteltava tekniikkaa ja rahoitusvarastoja, koska osakesektorit todennäköisimmin tuottavat merkittäviä tulevaisuuden voittoja, kertoo USA: n osakepääoman ja Bank of American kvantitatiivisen strategin Savita Subramanianin Merrill Lynchin pitkäaikaisessa haastattelussa Barronin kanssa. "Jos on kulunut vielä vuosi, haluat yleensä omistaa sen, mikä parhaillaan toimii, ja se on vauhtia. Kaksi sopivaa alaa, jotka ovat tekniikkaa, vaikka se on viime aikoinakin heilautunut, ja talous."
Tekniikan ja rahoituksen tapaus
Kuten Subramanian kertoo Barronin: "Teknologia tarjoaa edelleen maallista ja suhdannekasvua. Se on ainoa ala, jolla on nettorahavirta yritysten taseissa, ja siitä on tullut mielenkiintoinen osinkojen kasvutarina." Siitä huolimatta hän myöntää, että riskejä on useita: se on "ylikuormitettu ala ja se on ollut hieno"; se on ylittänyt finanssialan, koska sillä on suurin sääntelyyn liittyvä riski; ja se on globalisoitunut teollisuus, jota uhkaavat kauppasodat.
Rahoitusvarastojen osalta hän toteaa, että niiden tulovaihtelu on laskenut huomattavasti viime vuosina. Koska ne ovat olleet vuoden 2007 haihtuvimpia varastoja, ne ovat nyt hänen arvioidensa mukaan tänään neljänneksi turvallisin ala. Hän lisää, että nämä yritykset ovat tehneet paljon parantaakseen liiketoimintamallejaan, mutta monet sijoittajat eivät ole tunnustaneet tätä. Tämä toistaa pitkäaikaisen pankkianalyytikon Dick Boven aiempia havaintoja, jotka näkevät pankkien alkavan kultaiseen aikakauteen osittain johtuen siitä, että ne ovat ottaneet käyttöön edistynyttä tekniikkaa. (Lisätietoja, katso myös: 4 syytä, joiden vuoksi pankkikanta nousee pitkäaikaisesti: Bove .)
Arvostus ja suorituskyky
6. huhtikuuta alkaen S&P 500 -indeksin (SPX) eteenpäin-suhde oli 16, 88, kun taas teknis-raskas Nasdaq 100 -indeksin (NDX) suhde oli 19, 68 viikossa laskelmassa, jonka The Wall raportoi Birinyi Associates. Street Journal. Samaan aikaan S&P 500 -teknologiasektorin ennakoitu P / E oli 17, 4, S&P 500 -sektorin arvo oli 12, 8 ja koko S&P 500 -arvon 16, 3, Yardeni Research Inc. -yhtiön laskelmien mukaan 4. huhtikuuta.
S&P 500 laski vuoden 2009 huhtikuun loppuun mennessä 2, 3% edellisvuodesta, kun taas Nasdaq 100 nousi 1, 2%. S&P 500: n tietotekniikka-alaindeksi (S5INFT) on noussut 1, 6% vuotta aiemmasta, kun taas S&P 500 Financials -indeksi (SPF) on laskenut 2, 3%, S&P Dow Jones -indeksejä kohti. Subramanilainen ja BofA Merrill Lynch ennustavat markkinoille vahvan voiton loppuvuodelle 2018. (Lisätietoja: Katso myös: Osta kantoja BIg-myynteistä, sanoo Citigroup .)
Varastot katsottavaksi
Subramanilainen ei suositellut erityisiä osakkeita keskustelussaan Barronin kanssa. The Wall Street Journal -lehden artikkelissa kuitenkin todetaan, että Google-emoyhtiö Alphabet Inc. (GOOGL) on edullinen, kun P / E-suhde on noin 25, kun otetaan huomioon, että tulojen ja tulojen ennustetaan kasvavan vuositasolla noin 15-20% seuraavien kolmen vuoden aikana. Yli 86% sen tuloista tulee mainostamisesta, joka liittyy pääasiassa hakukyselyihin, joissa Google on ylivoimaisesti hallitseva toimija. Samaan aikaan mainoskulut siirtyvät edelleen vanhemmista medioista Internetiin, Journal lisää.
Goldman Sachs Group Inc. on maininnut voimakkaan kasvun varastot markkinoita rikkovana sijoitusstrategiana. Koriin kuuluvien teknisten osakkeiden joukossa ovat Aakkoset, puolijohdevalmistaja Micron Technology Inc. (MU) ja tietotekniikkakonsultointiyritys DXC Technology Co. (DXC). Kaksi viimeksi mainittua erottuvat erityisen alhaisista eteenpäin suuntautuvista P / E-suhteista 6 ja 12, vastaavasti ja alhaisista PEG-suhteista, jotka molemmat ovat 0, 22, kutakin kohti Goldmanin laskelmia maaliskuun 15. päivästä alkaen. Goldman ennustaa tässä raportissa 25%: n tuloksen kasvusta Aakkosille, ja arvioi sen eteenpäin suuntautuva P / E on 28, PEG-suhteelle 1, 12.
Taloushallinnon joukosta myös alueellisen pankkien holdingyhtiö Comerica Inc. (CMA) ja diskonttovälittäjät E * Trade Financial Corp. (ETFC) ja Charles Schwab Corp. (SCHW) muodostavat Goldmanin voimakkaan kasvulistan. Heidän vastaavat eteenpäin suuntautuvan P / E-suhteensa olivat 15, 17 ja 23, kun taas heidän PEG-suhteensa olivat 0, 52, 0, 77 ja 0, 85, samaa Goldman-raporttia kohden. (Lisätietoja: 12 kasvukautta, jotka voittavat pitkällä aikavälillä: Goldman .)
"Riskialttiimmat vedot tämän päivän markkinoilla"
Toissijaisesti varoittaa subramanilainen, että oletettavasti puolustavat, korkeat osinkotuottovarastot ovat tämän päivän markkinoiden riskialttiimpia vetoja. Hän kertoi Barronille: "Matalavolatiliteettirahastot ovat erittäin ylipainoisia laitoksia, tele- ja kiinteistösijoitusrahastoja." Näiden osakkeiden ongelmat hänen mielestään: "Nämä ovat S&P 500: n kolme kaikkein velkaantuneinta sektoria. Maksusuhteet ovat lähellä sataprosenttia, joten osinkoja ei ole mahdollista lisätä, ja näillä yrityksillä on melkein nolla maailmanlaajuista hajauttamista."
Lisäksi hän lisää: "Jos ostat kalustoa turvallisuuden vuoksi, miksi kukaan välittää hintavaihteluista? Heidän tulisi hoitaa enemmän tuloja." Hän toteaa, että nämä kolme sektoria kuuluvat niihin sektoreihin, joilla S&P 500: n ansiotulokset ovat suurimmat, ja hän odottaa niiden olevan "suurimmat potentiaaliset uhrit karhumarkkinoilla". Hänen sen sijaan teollisuus-, kuluttaja-, teknologia- ja rahoitusvarastot ovat yleensä "paljon vähemmän epävakaita".
'Maallinen maallinen kasvu, rajoitetut tulot'
Subramanilainen kertoo Barron'sille, että BofA Merrill Lynch on alipainoinen kuluttajien harkinnanvaraisissa varastoissa, jotka ovat ylittäneet teknologiavarastot kaikkein täynnä olevana sektorina. Hänen mukaansa tämä johtuu pääosin sijoittajista, jotka yrittävät vähentää riskiään vähentämällä teknologiaomistuksiaan. Hän huomauttaa kuitenkin, että "internet- ja luetteloyritykset, kuten Amazon.com ja Netflix, muodostavat neljänneksen alan markkina-arvosta, joten se on vaatekaappitekniikan ala", lisäämällä: "Osa tästä ryhmästä on yrityksiä, joilla on suuri maallinen kasvu, mutta rajalliset ansiot, jotka eivät heitä rahaa."
