IPO ETF on pörssiyhtiö (ETF), joka seuraa eri yhtiöiden alkuperäisiä julkisia osakeannin tarjouksia. IPO-sijoitusrahastot houkuttelevat monia sijoittajia, koska ne seuraavat suurta määrää alkuperäisiä julkisia tarjouksia sen sijaan, että sijoittajat altistaisivat yhden tai muutaman valitun yrityksen. Tämä prosessi palvelee kahta päätarkoitusta:
- Luodaan entistä helpompaa ja perehtyneempää IPO-sijoittamiseen. Mahdollistetaan laajempi hajauttaminen perinteisesti epävakaisiin ja ennustamattomiin IPO-markkinoihin.
KATSO: Pörssissä käydyt rahastot
IPO-ETF: ien alkuperä Ensimmäinen luottamus IPOX-100 (ARCA: FPX) oli ensimmäinen saatavissa oleva IPO ETF, joka lanseerattiin vuoden 2006 alussa. IPOX-100 seuraa IPO: n markkinoita Yhdysvaltojen IPOX-100: n indeksin perusteella - kuten nousevat osakekurssit Googlen (Nasdaq: GOOG) IPO: n seurauksena vuonna 2004.
IPO-sijoitusrahastojen luominen on suora tulos monista onnistuneista listautumisannista, joita tarjottiin vuosina 2004-2005. Houkuttelevuus sijoittaa yritykseen sen listautumisannissa on, että sijoittaja voi päästä sisään uudemman yrityksen pohjakerrokseen, jolla on korkea -kasvupotentiaali. Aiemmin sijoittajat ovat saaneet suuria voittoja onnistuneista listautumisannista, kuten Chipotle Mexican Grillin (NYSE: CMG) vuoden 2006 listautumisanti, jossa osakekurssi kaksinkertaistui ensimmäisenä päivänä julkisena yhtiönä. Tämä väline yhdistettiin aikaan, jolloin ETF: n suosio oli nousussa, ja monet sijoittajat muistivat selvästi sijoitustappiot, jotka toteutettiin niille, jotka ottivat riskin sijoittaakseen kertaluonteisiin IPO-arvopapereihin 1990-luvun lopulla.
IPOX: Ei kaikki
IPOX-indeksissä on kuitenkin erityisiä määräyksiä, jotka estävät sitä sisällyttämästä IPO: iin, kuten Chipotlen indeksiin. IPOX Composite ei sisällä yrityksiä, joiden voitto on yli 50% ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana. tämä otettiin käyttöön välttääkseen arvopapereita, joilla käydään vähäistä kauppaa tai jotka ovat liian epävakaita. Monien IPO-osakkeiden tiedetään tarjoavan ensimmäisten viikkojen tai kuukausien aikana vain, että ne laskevat takaisin alkuperäisiin hintoihin (tai alle) ensimmäisen markkinointivuoden loppuun mennessä.
Indeksi ei sisällä myöskään liikkeeseenlaskuyrityksiä monista muista syistä. Ainoastaan yhdysvaltalaisia yrityksiä hyväksytään, ja lukuisia sijoitusvälineitä, kuten kiinteistösijoitusrahastoja, suljettuja rahastoja, Yhdysvaltain ulkopuolisten yhtiöiden amerikkalaisten säilytystilit ja ulkomaisten yhtiöiden amerikkalaisten säilytystilit sekä sijoitusrahastoja ja osakeyhtiöt.
Yrityksillä, jotka täyttävät IPOX Composite -vaatimukset, on myös oltava vähintään 50 miljoonan dollarin markkina-arvo. Lisäksi IPO: n on annettava vähintään 15% kaikista osakkeista. Toinen tapa, jolla IPOX-100-indeksirahasto ei salli merkittävien ensimmäisen päivän voittojen (kuten Chipotle) sisällyttämistä salkkuun, on sijoittamalla arvopapereihin vasta sen jälkeen, kun ne ovat olleet jo markkinoilla seitsemän päivän ajan.. Sen lisäksi, että arvopapereilla on oltava julkinen kauppa tällä kaudella, ne poistetaan rahastosta niiden 1000 kaupankäyntipäivänä, mikä tarkoittaa, että indeksi voi kärsiä, kun merkittävä suorittaja poistetaan.
Rahaston säännöt Google on hyvä esimerkki siitä, kuinka tämä 1 000 päivän rajoitus voi vahingoittaa indeksiä. Google oli IPOX-100-indeksin menestynein yritys, kun IPOX-100 ETF lanseerattiin, mutta ylitti 1000 päivän rajan vuonna 2009. IPO-indeksin suorituskyvyn heikentyminen vuonna 2008 viittaa siihen, että IPO ETF: t ovat erityisen alttiita taloudelliselle taloudelle. vähenee. IPO-indeksi, jota IPOX-100 ETF seuraa, pyrkii suorittamaan vaikeina taloudellisina ajanjaksoina. Myös indeksin haavoittuvuus yhdelle suurelle yritykselle kuvaa IPO-sijoitusrahastojen luontaista vaaraa.
KATSO: 5 vinkkiä IPO-sijoittamiseen
Toinen ajoitusperusteinen sääntö, jota rahastolla on, on, että yrityksiä lisätään tai poistetaan indeksistä neljännesvuosittain, mikä voisi mahdollisesti rajoittaa IPOX-100 ETF: n tuottoa. Esimerkiksi, jos yritys saavuttaa huippunsa vuosineljänneksen aikana ennen kuin rahasto lisää sitä, ihanteellinen sijoitusmahdollisuus voi kadota.
Jotkut kriitikot väittävät, että sijoittaminen IPO ETF: ään on riskialtista. Sijoittamisen riski julkisesti muuttuviin yrityksiin liittyy usein aloittavien yritysten "dotcom-kuplaan". 1990-luvun lopulla monia yrityksiä pidettiin epätavallisen korkeana, mikä aiheutti julkisen buzzin IPO: n ympärille. Monet näistä yrityksistä kuitenkin romahti pian listautumisannin jälkeen, ja sijoittajat menettivät huomattavia määriä rahaa. Viime vuosina vakuutuksenantajat näyttävät sopeutuneen tarkempiin IPO: n hinnoitteluihin, ja siten IPO-indeksi on ollut vakaampi ja ennustettavissa. Toinen potentiaalinen ongelma IPO-säätiöille on, että IPO-yritykset, yleensä suhteellisen pienet yritykset, ovat alttiimpia epäonnistumaan alamarkkinoilla kuin vakiintuneet yritykset.
Bottom Line On vielä nähtävissä, kasvaako tämä ainutlaatuinen tapa saada altistumista IPO: lle, mutta se on varmasti ainutlaatuinen. Vaikka jotkut säännöt tekevät IPO-sijoitusrahastoista riskialttiita ja rajoitetun tuoton (eli ne sijoittavat ja myyvät neljännesvuosittain; heillä on seitsemän päivän ostosääntö ja 1000 päivän myyntisääntö), rahastoista tulee entistä luotettavampia ja vakaa, kun markkinat muuttuvat mukavammaksi heidän kanssaan.
