Osakehinnat ovat laskeneet selvästi ennätyksellisen korkeimman tason alapuolelle, volatiliteetti on nousussa, ja sijoittajat ovat yhä hermostuneempia tulevaisuuden korjausmahdollisuuksista, elleivät pitkään viivästyneet karhumarkkinat alkavat. Hyödyntääkseen tätä ympäristöä Citigroup Inc: n osakestrategiastrategia neuvoo sijoittajia - olematta pelaamassa sitä varovaisesti - vaan ostamaan osakkeita aikana, jonka Citigroup odottaa olevan jyrkkä myynti seuraavina kuukausina. "Osakemarkkinoilla näemme edelleen ylösalaisin, mutta olemme varovaisia, että suurempi volatiliteetti ja suuremmat korjaukset ovat todennäköisiä", Citigroup sanoi tänään julkistetussa huomautuksessa, jonka CNBC lainasi. Citigroup-raportti "suosittelee ostamaan osakkeita isommilla osakkeilla", CNBC: n mukaan.
Sen seurauksena, että S&P 500 -indeksi (SPX), Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) ja muut indeksit nousivat tänään jyrkästi, sijoittajat tietävät, että nämä voitot voivat muuttua nopeasti markkinoiden reitiksi tarjoamalla mahdollisia ostomahdollisuuksia.
Citigroupin logiikka
Citigroupin suositus on vastoin monien sijoittajien strategiaa, jotka ovat lopettaneet ostoksen. Suuren osan sonnamarkkinoista aikana monet sijoittajat ostivat pelottomasti yhdeltä osakemarkkinalta toisensa jälkeen luottaen siihen, että osakkeet nousevat. Mutta viime kuukausien terävät alamäet ovat saaneet monet sijoittajat varovaisiksi.
Nyt Citigroupilla on selkeä logiikka ostamalla todella suuria laskuja tai jättiläismyyntiä. "Viimeisin ennustekierrosmme merkitsee maailmanlaajuisten osakemarkkinoiden nousua noin 8 prosenttia vuoden loppuun mennessä, jota johtaa Eurooppa noin 13 prosentilla", Citigroup totesi CNBC: n lainaamalla. Erityisesti Citigroup-projektit jatkoivat talouden laajentumista maailmanlaajuisesti ollakseen osakemarkkinoiden lisävoittojen päätekijä. Yhdysvaltojen veronalennukset antoivat "lisää tilaa useiden yritysten sijoituksille", kuten CNBC tiivistää huomautuksen.
"Sijoittajia ei kyetä maksamaan"
Myös Bank of America Merrill Lynchin strategiset vetoavat, että härkämarkkinat eivät ole vielä ohitse, koska he ovat asettaneet tavoitearvoon 3000 S&P 500 -indeksille (SPX) tänä vuonna, Barronin raportit. Se olisi 14, 6% 9. huhtikuuta pidetystä avoimesta, 4, 4%: n voitto ennätyksellisen korkealta lähellä 26. tammikuuta ja voimakas 12, 2%: n ennakko vuodelle 2018.
Kuten BAVA: n osakepääomasta ja määrällisestä strategiasta vastaava Savita Subramanian, BofA Merrill Lynch, kertoi Barron'sille: "Perusteet eivät ole tasoilla, jotka ovat tyypillisesti seuranneet markkinoiden huippuja, karhumarkkinoita ja täydellisiä korjauksia. Tulosarviot ovat kaikkien aikojen korkeimmat ja yritysten tulosennusteet ylittävät analyytikoiden arviot. Vaikka sentimentti on positiivisempi kuin viime vuonna, sijoittajia ei ole hyödynnetty osakkeissa. " Hän viittasi myös yrityksensa vastakkaiseen myyntinäyttöön, joka viittaa siihen, että nouseva mielipide ei ole tällä hetkellä liiallinen. (Lisätietoja: Huhtikuun härkätaistelua varten varastot varastosta huolimatta maanantaista tapahtuvasta myynnistä .)
Haitalliset riskit
Varmasti Citigroup luetti tänään raportissaan CNBC: tä kohti joukon negatiivisia riskejä, joihin sisältyy globaalin talouskasvun lasku ja korkojen nousu. Korkojen nousu puristaisi yritysten voittomarginaaleja, Citigroup kertoo lähettävän osakekursseja alaspäin. He ovat saattaneet lisätä, että korkojen nousu heikentäisi myös osakkeiden houkuttelevuutta joukkovelkakirjoihin nähden, osittain vähentämällä yritysten odotettavissa olevien tulevien tulojen nykyarvoa (PV) ja osittain vähentämällä osakeosuuksien tuottoa osakkeista vähemmän kilpailukykyisinä.
Guggenheim Partnersin johtava kumppani ja globaali sijoitusjohtaja Scott Minerd on mennyt askeleen eteenpäin. Hän varoittaa, että nousevat korot saattavat laukaista lainan laiminlyönneistä ylivakuudellisissa yrityksissä ja johtaa lopulta osakemarkkinoiden romahtamiseen 40%: iin. Tämän suuruinen takaisku poistaisi kaikki S&P 500: n voitot kesäkuusta 2013 lähtien. (Katso lisätietoja myös kohdasta: Varastot katastrofin aiheuttamassa törmäyskurssissa, ”Kasvot 40%: n pudotus .”)
Merkkejä hidastuvasta kasvusta
Samaan aikaan on The Wall Street Journal -lehden mukaan merkkejä siitä, että talouskasvu voi alkaa hidastua. Näitä ovat: Yhdysvaltojen valmistus- ja palveluaktiivisuuden indikaattorien lasku; kolmen peräkkäisen kuukauden vähittäiskaupan lasku; rakennusmenojen hidastuminen vuoden 2018 alusta lähtien; tasainen auto myynti; ja työpaikkojen luomisen määrän merkittävä lasku.
Itse asiassa Citigroupin globaali talouden yllätysindeksi laski perjantaina nollan arvoon ensimmäisen kerran elokuun jälkeen, lehti toteaa. Tämä osoittaa, että maailmantalouden tiedot ovat nyt yleensä riittämättömiä ennusteita lehden mukaan. Citigroup on kuitenkin varoittanut, että niiden taloudelliset yllätysindeksit on suunniteltu pääasiassa valuuttakauppiaiden välineiksi, eivätkä ne ole luotettavia indikaattoreita tuleville osakekursseille, koska Seeking Alpha lainasi Citigroupia.
