Sisällysluettelo
- Kaudella saavuttavat valuuttavaikutukset
- Valuuttavaikutus talouteen
- Pääoman virtaukset
- Valuuttojen globaali vaikutus
- Kuinka sijoittaja voi hyötyä?
- Pohjaviiva
Valuuttakurssien vaihtelut ovat luonnollinen tulos kelluvasta valuuttakurssijärjestelmästä, joka on normi useimmissa suurimmissa talouksissa. Lukuisat perustavanlaatuiset ja tekniset tekijät vaikuttavat yhden valuutan vaihtokurssiin toiseen. Niihin kuuluvat kahden valuutan suhteellinen tarjonta ja kysyntä, taloudellinen suorituskyky, inflaationäkymät, korkoerot, pääomavirrat, tekninen tuki ja vastustustasot ja niin edelleen. Koska nämä tekijät ovat yleensä jatkuvan muutoksen tilassa, valuutta-arvot vaihtelevat hetkestä toiseen.
Vaikka valuutan tason pitäisi määrittää perustana oleva talous, taulukot käännetään usein, koska valuutan valtavat liikkeet voivat sanella koko talouden vaurautta - valuutan pyrstö heijastaa taloudellista koiraa.
Avainsanat
- Siitä lähtien, kun maat ovat luopuneet kultastandardista, kansalliset valuutat ovat lentäneet toisiaan vastaan maailmanmarkkinoilla.Valuutta-arvot vaihtelevat useista tekijöistä riippuen, mukaan lukien maan taloudellinen toiminta ja kasvunäkymät, korot ja geopoliittinen riski.Kun valuutat vaihtelevat villisti, ne voivat luo taloudellista epävarmuutta ja epävakautta, mikä vaikuttaa pääomavirtoihin ja kansainväliseen kauppaan.
Valuuttakurssien vaihtelun vaikutukset talouteen
Kaudella saavuttavat valuuttavaikutukset
Vaikka valuutan kiertojen vaikutus talouteen on kauaskantoinen, useimmat ihmiset eivät kiinnitä tarkkaan huomiota valuuttakursseihin, koska suurin osa liiketoiminnastaan tapahtuu kotimaan valuutassa. Tyypillisen kuluttajan kannalta valuuttakurssit ovat keskittyneet vain satunnaisiin toimintoihin tai liiketoimiin, kuten ulkomaanmatkoihin, tuontimaksuihin tai ulkomaille tehtäviin rahalähetyksiin.
Yleinen virhe, jota useimmat ihmiset pitävät, on, että vahva kotimainen valuutta on hyvä asia, koska se tekee halvemmaksi esimerkiksi matkustaa Eurooppaan tai maksaa tuontituotteista. Todellisuudessa kohtuuttoman vahva valuutta voi vaikuttaa merkittävästi taustalla olevaan talouteen pitkällä aikavälillä, koska kokonaiset teollisuudenalat ovat kilpailukyvyttömiä ja tuhannet työpaikat menetetään. Vaikka kuluttajat voivat halveksittaa heikompaa kotimaista valuuttaa, heikko valuutta voi tuottaa enemmän taloudellisia etuja.
Kotimaan valuutan arvo valuuttamarkkinoilla on tärkeä instrumentti keskuspankin työkalupakissa ja tärkeä huomio rahapolitiikan määrittelyssä. Valuuttatasot vaikuttavat suoraan tai välillisesti lukuisiin keskeisiin taloudellisiin muuttujiin. Heillä voi olla merkitystä asuntolainan maksamassa korossa, sijoitussalkun tuottoissa, paikallisen supermarketin päivittäistavaroiden hinnassa ja jopa työpaikan näkymissä.
Valuuttavaikutus talouteen
Valuuttatasolla on suora vaikutus seuraaviin talouden näkökohtiin:
Kauppatavarat
Tämä tarkoittaa kansakunnan kansainvälistä kauppaa tai sen vientiä ja tuontia. Yleisesti ottaen heikompi valuutta stimuloi vientiä ja tekee tuonnista kalliimpaa, mikä vähentää kansakunnan kauppataseen alijäämää (tai lisää ylijäämää) ajan myötä.
Oletetaan esimerkiksi, että olet yhdysvaltalainen viejä, joka myi miljoonan widgetin hintaan 10 dollaria kullakin ostajalla Euroopassa kaksi vuotta sitten, kun vaihtokurssi oli 1 € = 1, 25 dollaria. Kustannukset eurooppalaiselle ostajallesi olivat siis 8 euroa per widget. Ostajasi neuvottelee nyt paremmasta hinnasta suurelle tilaukselle, ja koska dollari on laskenut 1, 35: een / euro, sinulla on varaa antaa ostajalle hintatauko samalla, kun tyhjennät vähintään 10 dollaria per widget.
Vaikka uusi hinta olisi 7, 50 euroa, mikä on 6, 25% alennus edellisestä hinnasta, dollarisi hinta olisi 10, 13 dollaria nykyisellä valuuttakurssilla. Kotimaan valuuttasi heikentyminen on ensisijainen syy siihen, miksi vientitoimintasi on pysynyt kilpailukykyisenä kansainvälisillä markkinoilla.
Päinvastoin, huomattavasti vahvempi valuutta voi vähentää viennin kilpailukykyä ja tehdä tuonnin halvemmaksi, mikä voi aiheuttaa kauppataseen alijäämän lisääntymisen edelleen heikentäen valuuttaa itsesopeuttuvassa mekanismissa. Mutta ennen kuin tämä tapahtuu, erittäin vientiin suuntautuneet teollisuudenalot voidaan hävittää kohtuuttoman vahvalla valuutalla.
Talouskasvu
Talouden BKT: n peruskaava on:
BKT = C + I + G + (X − M) missä: C = kulutus tai kuluttajien menot, suurin I = yritysten ja kotitalouksien investoinnit G = julkiset menot (X − M) = vienti − tuonti tai nettovienti
Tästä yhtälöstä on selvää, että mitä korkeampi nettoviennin arvo on, sitä korkeampi maan BKT on. Kuten aiemmin keskusteltiin, nettoviennillä on käänteinen korrelaatio kotimaan valuutan vahvuuteen.
Pääoman virtaukset
Ulkomaisella pääomalla on taipumus virtaa maihin, joilla on vahvat hallitukset, dynaaminen talous ja vakaa valuutta. Kansakunnalla on oltava suhteellisen vakaa valuutta houkutellakseen sijoituspääomaa ulkomaisilta sijoittajilta. Muutoin valuuttakurssien heikentymisen aiheuttama valuuttakurssitappio voi estää ulkomaisia sijoittajia.
Pääomavirrat voidaan luokitella kahteen päätyyppiin - suorat ulkomaiset sijoitukset (FDI), joissa ulkomaiset sijoittajat ottavat osuuksia olemassa oleviin yrityksiin tai rakentavat uusia toimipisteitä ulkomaille; ja ulkomaiset arvopaperisijoitukset, joissa ulkomaiset sijoittajat ostavat, myyvät ja vaihtavat ulkomaisia arvopapereita. Suorat sijoitukset ovat kriittinen rahoituslähde kasvaville talouksille, kuten Kiinalle ja Intialle.
Hallitukset suosivat suuresti ulkomaisia sijoituksia ulkomaisiin sijoitussijoituksiin, koska viimeksi mainitut muistuttavat usein ”kuumaa rahaa”, joka voi poistua maasta, kun menossa tapahtuu kovaa. Tästä ilmiöstä, jota kutsutaan "pääoman pakoksi", voi päästä mihin tahansa negatiiviseen tapahtumaan, mukaan lukien valuutan odotettu tai odotettu devalvoituminen.
Inflaatio
Devalvoitunut valuutta voi johtaa ”tuotuun” inflaatioon maissa, jotka ovat merkittäviä tuojaita. Kotimaan valuutan äkillinen 20% lasku voi johtaa tuontituotteiden maksamiseen 25% enemmän, koska 20%: n lasku tarkoittaa 25%: n korotusta alkuperäiseen hintapisteeseen palaamiseksi.
Korot
Kuten aiemmin mainittiin, valuuttakurssitaso on avaintekijä useimmille keskuspankeille rahapolitiikkaa määriteltäessä. Esimerkiksi Kanadan entinen pääjohtaja Mark Carney sanoi syyskuussa 2012 pitämässään puheessa, että pankki ottaa Kanadan dollarin vaihtokurssin huomioon rahapolitiikan määrittämisessä. Carney kertoi, että Kanadan dollarin jatkuva vahvuus oli yksi syy siihen, miksi hänen maan rahapolitiikka oli ollut niin kauan "poikkeuksellisen mukautuva".
Vahva kotimainen valuutta vetää taloutta saavuttaen saman lopputuloksen kuin tiukempi rahapolitiikka (ts. Korkeammat korot). Lisäksi rahapolitiikan kiristäminen edelleen, kun kotimainen valuutta on jo tarpeettoman vahva, voi pahentaa ongelmaa houkuttelemalla lisää kuumaa rahaa ulkomaisilta sijoittajilta, jotka etsivät korkeamman tuoton sijoituksia (mikä lisäisi kotimaisen valuutan nostoa).
Valuuttojen globaali vaikutus: Esimerkkejä
Globaalit Forex-markkinat ovat ylivoimaisesti suurimpia rahoitusmarkkinoita, ja niiden päivittäinen kaupankäynti on yli viittä biljoonaa dollaria - selvästi yli osake-, obligaatio- ja hyödykemarkkinoiden. Huolimatta niin suurista kaupankäyntimääristä valuutat pysyvät yleensä etusivujen ulkopuolella. Toisinaan valuuttojen liikkuminen tapahtuu dramaattisesti; näiden siirtojen jälkikaiunta voi tuntua kirjaimellisesti ympäri maailmaa. Luettelemme alla muutamia esimerkkejä:
Aasian kriisi vuosina 1997-98
Erinomainen esimerkki tuhoista, joita taloudelle voi kohdistaa epäsuotuisilla valuuttakurssiliikkeillä, Aasian kriisi alkoi Thaimaan bahtin devalvoinnilla heinäkuussa 1997. Devalvaatio tapahtui sen jälkeen kun bahti joutui voimakkaaseen spekulatiiviseen hyökkäykseen, joka pakotti Thaimaan keskuspankin luopua sidoksesta Yhdysvaltain dollariin ja kellua valuutta. Tämä laukaisi taloudellisen romahduksen, joka levisi tulipalona Indonesian, Malesian, Etelä-Korean ja Hongkongin naapurimaiden talouksiin. Valuuttakurssien heikentyminen johti voimakkaaseen supistumiseen näissä talouksissa konkurssien lisääntyessä ja osakemarkkinoiden laskiessa.
Kiinan aliarvostettu yuan
Kiina säilytti juaninsa vakaana vuosikymmenen ajan vuodesta 1994 vuoteen 2004, minkä ansiosta sen vientikauppa sai aikaan valtavan vauhdin aliarvostetusta valuutasta. Tämä sai Yhdysvaltojen ja muiden maiden kantelujen määrän kasvamaan (Kiina keinotekoisesti tukahdutti valuutan arvon viennin lisäämiseksi). Kiina on sittemmin antanut juanin vahvistaa vaatimattomasti, yli kahdeksasta dollariin vuonna 2005 hieman yli kuuteen vuonna 2018.
Japanin jenin rytmit vuodesta 2008 vuoden 2013 puoliväliin
Japanin jeni on ollut yksi epävakaimmista valuutoista viiden vuoden aikana vuosien 2008 ja 2013 välillä. Kun globaali luottoriski vahvistui elokuusta 2008, jeni - joka oli ollut suosittu valuutta kantakaupassa Japanin lähellä nollakorkopolitiikan vuoksi - alkoivat arvostaa voimakkaasti, kun paniikkisoituneet sijoittajat ostivat valuuttaa jyrinä lainatakseen jenin määräisiä lainoja. Tämän seurauksena jeni vahvistui yli 25% suhteessa Yhdysvaltain dollariin tammikuuhun 2009 edeltävien viiden kuukauden aikana. Pääministeri Aben raha-elvytys- ja finanssipoliittiset elvytussuunnitelmat, lempinimeltään “Abenomics”, nousivat vuonna 2013 16 prosentin laskuun. jeniä vuoden viiden ensimmäisen kuukauden aikana.
Euron pelot (2010-12)
Huoli siitä, että Kreikan, Portugalin, Espanjan ja Italian syvästi velkaantuneet maat pakotetaan lopulta pois Euroopan unionista, johti siihen, että euro laski 20 prosenttia seitsemän kuukauden aikana joulukuun 2009 tasosta 1, 51 noin 1, 19: een kesäkuussa 2010. A huolimatta siitä, että valuutta palautti kaikki seuraavan vuoden tappiot, osoittautui väliaikaiseksi, koska EU: n hajoamispelien toistuminen johti jälleen euron laskuun 19 prosentilla toukokuusta 2011 heinäkuuhun 2012.
Kuinka sijoittaja voi hyötyä?
Tässä on joitain ehdotuksia valuuttamuutosten hyödyntämiseksi:
Sijoita ulkomaille
Sijoita USA: n monikansallisiin yrityksiin
Yhdysvalloissa on eniten monikansallisia yrityksiä, joista monet saavat merkittävän osan tuloistaan ja tuloistaan ulkomailta. Yhdysvaltain monikansallisten yritysten tulosta kasvattaa heikompi dollari, jonka pitäisi muuttua korkeammiksi osakekursseiksi, kun heikentyminen on heikko.
Älä lainasi lainoja matalan koron valuutoissa
Tämä ei tietenkään ole ollut kiireellinen kysymys vuodesta 2000 lähtien, koska Yhdysvaltojen korot ovat olleet vuosien ennätyksellisen alhaisella tasolla. He ovat kuitenkin jälleen liikkeellä; jossain vaiheessa ne palaavat historiallisesti korkeammalle tasolle. Sellaisina aikoina sijoittajille, joilla on houkutusta lainata ulkomaisissa valuutoissa, joilla on alhaisempi korko, olisi hyvä muistaa niiden ahdinko, jotka joutuivat palauttamaan lainatun jenin vuonna 2008. Tarinan moraali: Älä koskaan lainaa ulkomaan valuutassa, jos se on todennäköisesti arvostettu, etkä ymmärrä tai et voi suojata valuuttariskiä.
Suojausvaluuttariski
Haitalliset valuuttamuutokset voivat vaikuttaa merkittävästi talouteen, varsinkin jos sinulla on huomattava Forex-riski. Valuuttariskin suojaamiseksi on kuitenkin tarjolla runsaasti valintoja, valuuttafutuureista ja termiineistä valuuttaoptioihin ja pörssissä käytetyihin rahastoihin, kuten Euro Currency Trust (FXE) ja CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Jos haluat nukkua yöllä, harkitse valuuttariskin suojaamista näillä tavoilla.
Pohjaviiva
Valuuttamuutoksilla voi olla laaja vaikutus paitsi kotimaiseen talouteen myös globaaliin talouteen. Sijoittajat voivat käyttää tällaisia muutoksia etujaan sijoittamalla ulkomaille tai Yhdysvaltain monikansallisiin yrityksiin, kun heikot rahat ovat heikot. Koska valuuttamuutokset voivat olla voimakas riski, kun yhdellä on suuri Forex-vastuu, voi olla parasta suojata tämä riski monien käytettävissä olevien suojausinstrumenttien avulla.
