Mikä on katkaistu joukkovelkakirjalaina
Murtunut joukkovelkakirjalaina tapahtuu, kun liikkeeseenlaskija ei maksa vaadittavia korkomaksuja tai pääoman määrää velan haltijalle (tai molemmille). Velkavaatimustensa täyttämiseksi konkurssiin joutuneiden joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden olisi purettava omaisuuserät takaisin joukkovelkakirjojen omistajille. Termi "katkaistu joukkovelkakirjalaina" voi viitata myös vaihtovelkakirjalainoihin, joiden vaihtoarvo on merkityksetön, koska vaihtohinta on paljon korkeampi kuin kohde-etuuksien arvo.
BREAKING DOWN Busted Bond
Jos joukkovelkakirjalaina syntyy, liikkeeseenlaskijayritys pakotettaisiin konkurssiin, koska niiden velkaedellytyksiä oli rikottu. Maksukyvyttömien joukkovelkakirjalainojen arvo on paljon pienempi kuin niiden rahavirtojen diskontattu arvo. Suojattujen joukkovelkakirjalainojen, jotka johtuvat kohde-etuuden, kuten vaihtovelkakirjalainan, hinnan laskusta, eivät ole ristiriidassa kovenanttiensa kanssa - ne ovat yksinkertaisesti vähemmän arvoa kuin vastaavat sulautetut optiot, ja ovat lähempänä rahaa.
Joukkovelkakirjakovenantit sisältyvät joukkovelkakirjalainaan, jota vaaditaan valtion ja yritysten joukkovelkakirjalainoista. Ne ovat oikeudellisesti sitovia sopimuksia, joiden tarkoituksena on suojata sekä liikkeeseenlaskijaa että joukkovelkakirjalainanhaltijaa ja hahmotella kunkin osapuolen velvollisuudet. Kaksi joukkovelkakirjalainan sisääntuloihin sisältyvistä myönteisistä kovenanteista on vaatimus liikkeeseenlaskijoille suorittaa määräajoin korkoja tai kuponkimaksuja luettelossa esitetyllä aikataululla ja palauttaa joukkovelkakirjalainan haltijan pääoma eräpäivänä tai takaisinmaksupäivänä, jos joukkovelkakirjalaina on saatavissa.
Joukkovelkakirjojen maksamisen prioriteetti liikkeeseenlaskijan yrityksen pääomarakenteessa voi tehdä korkotuotoista houkuttelevampia kuin muut omaisuusluokat pääoman suojan kannalta. Konkurssin sattuessa rikkoutuneet joukkovelkakirjalainat olisivat ensimmäinen yrityksen maksama velvoite ennen vaihtovelkakirjalainoja, etuoikeutettuja osakkeita ja kantaosakkeita.
Sulautuneiden joukkovelkakirjojen syyt
Joukkovelkakirjalainat voivat katketa monella tavalla. Yleisin yrityslainan syy on, kun yrityksen liikevaihto laskee siihen pisteeseen, että se ei enää pysty kuluttamaan joukkovelkakirjavelvoitteita. Tulot voivat laskea huonojen liiketoimintaolosuhteiden, lisääntyneen kilpailun tai kielteisen tapahtuman, joka aiheuttaa odottamattomia kuluja, kuten kielteisen oikeudellisen päätöksen, vuoksi. Jotkut yritykset saattavat pystyä ottamaan vastaan lyhytaikaisia lainoja tai hyödyntämään olemassa olevia luottolimiittejä väliaikaisen vakauskatteen kattamiseksi, mutta jotkut kovenantit estävät liikkeeseenlaskijoita ottamasta lisävelkaa.
Valtion tai paikallishallinnon ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemat kunnalliset joukkovelkakirjat voivat myös katketa. Näin voi käydä, kun liikkeeseenlaskijan tulontuottokyky heikkenee esimerkiksi paikallisesta taantumasta, vähenevästä veropohjasta tai spiraalikustannuksista, kuten julkisen työntekijän eläke- tai terveydenhuoltovelvoitteista.
