Copycat -sijoittaminen, kuten nimestä voi päätellä, viittaa strategiaan toistaa tunnetujen sijoittajien tai sijoituspäälliköiden sijoitusideat. Strategia tunnetaan myös nimellä coattail sijoittaminen, koska sijoittaja ajaa niiden yritysten joukossa, joilla oletetaan olevan paljon enemmän sijoituskykyä.
Mutta onko copycat -sijoittaminen toteuttamiskelpoinen sijoitusstrategia? Vaikka todisteita sen menestyksestä on jonkin verran vaihtelevaa, on olemassa tiettyjä tekniikoita, joita voit käyttää lisätäksesi mahdollisuuksiasi tulla täydelliseksi copycat-sijoittajaksi.
Buffett Bootleg Versus Miller Mime
Legendaarisen sijoittajan Warren Buffett -yrityksen pitkäaikainen menestys on houkutellut joukko kopiakasseja vuosien varrella, ja se voi johtua siitä, että Buffett-strategian toistaminen on tuottanut ihmisille rahaa. Gerald Martinin ja John Puthenpurackalin vuoden 2008 tutkimuksen mukaan hypoteettinen salkku, joka sijoitti Berkshire Hathawayn sijoituksiin kuukauden kuluttua niiden julkistamisesta, olisi voittanut S&P 500: n vuosittain keskimäärin 10, 75% vuosina 1976-2006.
Ennen kuin ryhdyt tarkistamaan Buffettin nykyiset omistusosuudet, harkitse kolikon toista puolta, kun pitkä suorituskykyinen viiva päättyy kuuluvalla äänellä. Rahastonhoitaja Bill Miller liittyi suurten sijoituspäälliköiden panteoniin sen jälkeen, kun hänen Legg Mason Value -rahasto voitti S&P 500: ta 15 vuotta peräkkäin, vuosina 1991-2006. Millerin rahastolla oli vihdoin huono vuosi 2007 - menettää 7%, kun taas S&P 500 edistynyt 5%.
Vuosi 2008 oli kuitenkin suora katastrofi Value Trustille, joka putosi 55 prosenttia, kun S&P 500 oli 37 prosenttia, kun Miller latautui liekkeihin, kuten Bear Stearns ja AIG. Marraskuuhun 2012 mennessä viiden vuoden aikana arvorahaston vuotuinen tuotto oli negatiivinen 6, 9%, vaikka S&P 500: n tuotto oli 2, 0%, ja vertailuindeksi oli vajaa yhdeksän prosenttiyksikköä vuodessa. Sijoittajat, jotka olivat jäljitelleet Milleria, olisivat päättäneet päätöksestään, jos ne olisivat jatkaneet niin vuoden 2006 jälkeen. Miller päätti lopulta luopua arvo-osuusrahaston hallinnosta vuonna 2012.
Kuinka olla kopio
Copycat-sijoittaminen on laajempaa kuin luulisi, vaikka instituutiosijoittajat, kuten sijoitusrahastot ja hedge-rahastot, tekevätkin usein huomaamattomasti ja ilman paljon fanfaraa. Mutta ajatus kiinnittyä jonkun toisen sijoitusideoihin näyttää tuntuvan tarttuneen vähittäissijoittajien keskuudessa. Vuonna 2012 Bostonissa toimiva tutkimusyhtiö Aite Group nimitti ”copy trading” yhdeksi kymmenen parhaan varainhoidon trendistä kyseisen vuoden tammikuussa.
Varhaisimmat copycat-sijoittajat etsivät rutiininomaisesti sijoitusrahastoyhtiöiden säädöshakemuksia selvittääkseen, mihin osakkeisiin tähtihoitajat olivat latautuneet viime kuukausina. Nykyään GuruFocusin kaltaiset online-arvoinvestoivat tutkimusyritykset, kuten GuruFocus, tarjoavat vaihtoehdon tähän vaikeaseen prosessiin seuraamalla ja esittämällä parhaiden sijoittajien ja sijoitusten hallinnoijien omistuksia.
"Peilisijoittamisen" trendi on kopioinut copycat-strategian ja ottanut sen askeleen eteenpäin. Palvelut, kuten TD Ameritraden Autotrade, antavat sijoittajalle mahdollisuuden yhdistää sijoitustilit muiden sijoittajien tai sijoitusammattilaisten aktiivisesti hallinnoimiin salkkuihin ja heijastavat automaattisesti jokaista sijoitusta, jonka viimeksi mainitut tekevät sijoittajan asettamissa erityisissä allokaatioissa.
Ilmeinen ero copycat-sijoituksen ja peili-sijoituksen välillä on se, että entinen yrittää kopioida vain tunnettujen ja tunnustettujen sijoitusgurien kauppaideoita.
Kenen pitäisi kopioida?
Copycat-strategiaa harkitsevien sijoittajien tulisi harkita sijoitusideoiden toistamista seuraavista lähteistä:
- Menestyneet rahanhoitajat: Kaikkien institutionaalisten rahanhoitajien, joilla on yli 100 miljoonaa dollaria ehdot täyttäviä varoja, on toimitettava neljännesvuosittain SEC-lomake 13F, joka kuvaa yksityiskohtaisesti sijoitusosuutensa. Tämä on loistava lähdeasiakirja copycat-kauppoihin. Osta ja pidä -päälliköt : Copycat-sijoittajille olisi paljon helpompaa saada ideoita pitkäaikaisilta johtajilta, jotka uskovat ostamiseen ja pitämiseen, eikä lyhytaikaisiin kauppiaisiin sijoittautuneille ammattilaisille. Tämä johtuu siitä, että varsinaisen kaupan ja sen ilmoittamisen välinen viive voi olla haitallinen kaupan tehokkaalle toisinnalle. On parempi mennä jonkun kanssa, kuten Buffett, jota on usein sanottu sanoneen: "Meidän suosikki pitoaikamme on ikuisesti." Aktivistisijoittajat: Aktivistisijoittajat, kuten Carl Icahn, voivat yleensä saada osakekurssin arvon heti, kun uutiset heidän osallistumisestaan yrityksestä tulee julkinen. Icahn jakaa sijoitussuunnitelmansa usein Twitterin kautta, mikä helpottaa copycat-sijoittajien toimimaan näissä asioissa sen sijaan, että ne odottavat sääntelyhakemuksia.
Mitkä ovat riskit?
Kuten kaikki muutkin strategiat, copycat-sijoituksella on oma osuutensa riskeistä, kuten esimerkiksi:
- Menestystä ei taata. Mikään sijoitusstrategia ei ole varma voittaja. Esimerkiksi copycat-sijoittajan on ehkä pidettävä kiinni strategiasta monien vuosien ajan, jos hän seuraa arvopohjaista johtajaa, koska arvovarastojen kääntäminen vaatii joskus ikuisuuden. Tässä tapauksessa kärsivällisyyden menettäminen ja strategian hylkääminen ennenaikaisesti voi johtaa merkittäviin menetyksiin. Varasto on ehkä jo muuttunut. Osake on saattanut jo liikkua huomattavasti ajankohdasta, jolloin rahastonhoitaja on hankkinut (tai myynyt) sen ajankohtaan, kun nämä uutiset on julkistettu. Tällä on kielteinen vaikutus osakkeen riski-palkkioprofiiliin copycat-sijoittajalle. Liian monta kopia. Liian monet sijoittajat - vähittäiskaupan ja institutionaaliset - tarkkailevat parhaita hedge-rahastoja ja rahastonhoitajia. Kun otetaan huomioon tiedon levittämisen ja kaupankäynnin nopeus nykyään, sijoittaja, joka on myöhässä kopiokauppaan, on valtavassa asemassa, koska osake on jo muuttunut melko vähän lyhyessä ajassa. Erilaiset sijoitushorisontit / tavoitteet. Sijoitushorisontisi ja tavoitteesi voivat poiketa rahastonhoitajasta. Esimerkiksi, sinulla voi olla hyvin lyhytaikainen horisontti, kun taas kopioimasi johtaja voi olla pitkällä matkalla. Tai rahanhallinnalla voi olla riskintoleranssitaso, joka on paljon korkeampi kuin sinun oma.
Kuinka sinun pitäisi tehdä se?
Tässä on joitain ehdotuksia, jotka on harkittava toteutettaessa copycat-sijoitusstrategiaa:
- Seuraa luotettavia, menestyviä ammattilaisia. Pidä kiinni kokeneista rahaa hallinnoivista henkilöistä, koska saatat joskus löytää varaston, joka voi olla mahtava menestys. Esimerkiksi Carl Icahn myi lähes 3 miljoonaa Netflixin (NFLX) osaketta lokakuussa 2013, kun osake oli yli kolminkertaistunut kyseisenä vuonna. Icahnin Netflix-osuuden keskimääräiset kustannukset olivat 58 dollaria, kun hän osti osakkeet alun perin 31. lokakuuta 2012. Vuotta myöhemmin osakkeet myytiin noin 323 dollaria voitolla 457%. Tällaisen oikea-aikaisen sijoituksen kopioiminen voi tuottaa tuottoa jokaiselle sijoittajan salkulle. Käytä kärsivällisyyttä. Varaston jako ei ole koskaan hyvä idea. Jos osake on jo siirtynyt ylöspäin uutisten perusteella, että sijoittava raskas painoarvo on asemassa siinä, paras tapa toimia on odottaa sen palaamista osto-alueellesi. Jos ei, siirry toiseen. Etsi kerääntymistä. Suurten pääomien osakkeet, joilla on vaikeita aikoja, voivat olla loistava tilaisuus potilaalle sijoittajille. Etsi sellaisia osakkeita, joissa rahastonhoitajat ovat alkaneet kerätä merkittäviä positioita, koska tämä merkitsee heidän luottamustaan käänteeseen lähiajan tai keskipitkällä aikavälillä. Seuraa sijoitusmahdollisuuksia eri aloilla. Älä laita kaikkia munia yhteen koriin keskittymällä vain yhden tai kahden alan sijoitusammattilaisille. Monilla tietyn alan ylimmillä johtajilla ja sijoittajilla on huomattava päällekkäisyys omistuksessaan. Monipuolista copycat-strategiaasi toistamalla sijoitusideoita gurut eri aloilla. Suorita oma due diligence. Älä oleta, että kauppojen kopiointi parhaimmilta rahanhoitajilta vapauttaa sinut vastuusta suorittaa oma due diligence -tarkastus. Varmista, että harkitsemasi kopiokanta sopii sijoitustavoitteisiisi ja riskinkantokykyysi ennen hankkimista.
Pohjaviiva
Vaikka copycat-sijoittamisella on riskejä, terveen järjen toimenpiteet - kuten menestyvien sijoittajien seuraaminen, kärsivällisyyden käyttäminen, kerääntymisen etsiminen, monipuolistaminen eri aloilla ja oman due diligence -toiminnan toteuttaminen - voivat auttaa sinua tulemaan (melkein) täydelliseksi copycatiksi ja parantamaan mahdollisuuksiasi sijoitusmenestys.
