Mikä on siltarahoitus?
Siltarahoitus, usein siltalainan muodossa, on väliaikainen rahoitusvaihtoehto, jota yritykset ja muut yhteisöt käyttävät vahvistaakseen lyhytaikaista asemaansa, kunnes pitkäaikainen rahoitusvaihtoehto voidaan järjestää. Siltarahoitus tulee yleensä sijoituspankilta tai pääomasijoitusyhtiöltä lainan tai pääomasijoituksen muodossa.
Siltarahoitus "siltaa" eroa ajan välillä, jolloin yrityksen rahat loppuu, ja sen välillä, kun se voi odottaa saavansa varoja myöhemmin. Tällaista rahoitusta käytetään tavallisimmin yrityksen lyhytaikaisen käyttöpääomatarpeen tyydyttämiseen.
Siltarahoitusta käytetään myös alkuperäisiin julkisiin tarjouksiin (IPO) tai se voi sisältää oman pääoman vaihdon lainan sijasta.
Avainsanat
- Siltarahoitus voi tapahtua velan tai oman pääoman muodossa, ja sitä voidaan käyttää listautumisannin aikana. Korkeat lainat ovat luonteeltaan tyypillisesti lyhytaikaisia ja niihin liittyy suuri korko. Oman pääoman rahoittaminen vaatii luopumista yrityksen osuudesta rahoituksen vastineeksi. IPO-siltarahoitusta käyttävät julkisesti menevät yritykset. Rahoitus kattaa IPO: n kustannukset, ja se maksetaan sitten, kun yritys julkistetaan.
Kuinka siltarahoitus toimii
Siltarahoitus voidaan järjestää monella tapaa. Minkä vaihtoehdon yritys tai yhteisö käyttää, riippuu käytettävissä olevista vaihtoehdoista. Suhteellisen vakaassa asemassa olevalla yrityksellä, joka tarvitsee vähän lyhytaikaista apua, voi olla enemmän vaihtoehtoja kuin suuremmassa vaikeuksissa olevassa yrityksessä.
Siltarahoitusvaihtoehdot sisältävät velan, pääoman ja listautumisannin siltarahoituksen.
Velkasillan rahoitus
Yksi vaihtoehto siltarahoituksella on, että yritys ottaa lyhytaikaisen korkolainan, joka tunnetaan siltalainana. Yritysten, jotka hakevat siltarahoitusta siltalainan kautta, on kuitenkin oltava varovainen, koska korot ovat joskus niin korkeat, että se voi aiheuttaa lisää taloudellisia taisteluita.
Jos esimerkiksi yritykselle on jo hyväksytty 500 000 dollarin pankkilaina, mutta laina jaotellaan osaeriin, kun ensimmäinen erä asetetaan kuuden kuukauden kuluessa, yritys voi hakea siltalainaa. Se voi hakea kuuden kuukauden lyhytaikaista lainaa, joka antaa sille vain tarpeeksi rahaa selviytymiseen, kunnes ensimmäinen erä osuu yrityksen pankkitilille.
Osakesillan rahoitus
Joskus yritykset eivät halua syntyä lainoja korkealla korolla. Jos näin on, ne voivat pyytää riskipääomayrityksiä tarjoamaan siltarahoituskierroksen ja siten tarjoamaan yhtiölle pääomaa, kunnes se voi kerätä suuremman pääomarahoituskierroksen (haluttaessa).
Tässä tilanteessa yritys voi halutessaan tarjota pääomasijoitusyhtiön oman pääoman ehtoisen vastineeksi useita kuukausia yhden vuoden rahoitukselle. Pääomasijoitusyritys tekee tällaisen kaupan, jos uskoo yrityksen olevan lopulta kannattava, mikä näkee heidän osuutensa yrityksen arvonnoususta.
Sillan rahoitus IPO: n aikana
Siltarahoitus on sijoituspankkitoiminnan kannalta rahoitustapa, jota yritykset käyttävät ennen listautumistaan. Tämän tyyppinen siltarahoitus on tarkoitettu kattamaan IPO: han liittyvät kulut, ja se on tyypillisesti lyhytaikaista. Kun listautumisanti on valmis, tarjouksesta kerätty käteissuoritus maksaa välittömästi lainavastuun.
Nämä rahastot toimittaa yleensä sijoituspankki, joka vakuuttaa uuden liikkeeseenlaskun. Maksuna siltarahoitusta hankkinut yritys antaa vakuutuksenantajille useita osakkeita alennuksella emissiohinnasta, joka korvaa lainan. Rahoitus on pohjimmiltaan edelleenlähetetty maksu uuden liikkeeseenlaskun tulevasta myynnistä.
Esimerkki siltarahoituksesta
Siltarahoitus on melko yleistä monilla aloilla, koska yrityksiä on aina vaikeuksia. Kaivosala on täynnä pieniä toimijoita, jotka käyttävät usein siltarahoitusta kaivoksen kehittämiseen tai kustannusten kattamiseen, kunnes he voivat laskea liikkeeseen lisää osakkeita - yleinen tapa kerätä varoja alalla.
Siltarahoitus on harvoin suoraviivaista, ja se sisältää usein joukon säännöksiä, jotka auttavat suojaamaan rahoitusta tarjoavaa yhteisöä.
Kaivosyhtiö voi saada 12 miljoonaa dollaria rahoitusta uuden kaivoksen kehittämiseksi, jonka odotetaan tuottavan enemmän voittoa kuin lainan määrä. Pääomasijoitusyritys voi tarjota rahoitusta, mutta riskien vuoksi pääomasijoitusyritys perii 20 prosenttia vuodessa ja vaatii varojen takaisinmaksua yhdessä vuodessa.
Lainan ehdot voivat sisältää myös muita varauksia. Niihin voi sisältyä korkojen nousu, jos lainaa ei makseta takaisin ajallaan. Se voi nousta esimerkiksi 25 prosenttiin.
Pääomasijoitusyhtiö voi myös panna täytäntöön vaihtovelkakirjalausekkeen. Tämä tarkoittaa, että he voivat muuntaa tietyn määrän lainaa omaksi pääomaksi sovitulla osakekurssilla, jos riskipääomayritys päättää tehdä niin. Esimerkiksi 4 miljoonan dollarin 12 miljoonan dollarin lainasta voidaan muuntaa pääomaksi 5 dollaria osakkeelta pääomasijoitusyrityksen harkinnan mukaan. 5 dollarin hintalappua voidaan neuvotella tai se voi olla yksinkertaisesti yhtiön osakkeiden hinta kaupan tekohetkellä.
Muut ehdot voivat sisältää pakollisen ja välittömän takaisinmaksun, jos yritys saa ylimääräistä rahoitusta, joka ylittää lainan jäljellä olevan saldon.
