Mikä on ostettu tarjous?
Ostettu kauppa on arvopapereiden tarjous, jossa sijoituspankki sitoutuu ostamaan koko tarjouksen asiakasyritykseltä. Ostettu kauppa eliminoi liikkeeseenlaskijan yrityksen rahoitusriskin varmistamalla, että se kerää suunnitellun määrän. Asiakasyritys kuitenkin todennäköisesti saa alhaisemman hinnan valitsemalla tämän lähestymistavan sen sijaan, että hinnoitellaan sitä julkisten markkinoiden kautta alustavan esitteen tekemällä.
Ostettujen tarjousten ymmärtäminen
Ostettu kauppa on suhteellisen riskialtista sijoituspankille. Tämä johtuu siitä, että sijoituspankin on käännyttävä ympäri ja yritettävä myydä ostettu arvopaperiyksikkö voittoa varten muille sijoittajille. Sijoituspankki ottaa riskin mahdollisesta nettotappiosta tässä skenaariossa joko siitä, että arvopapereita myydään alhaisemmalla hinnalla arvon menetyksen jälkeen tai että ne eivät myy ollenkaan.
Tämän riskin korvaamiseksi sijoituspankki neuvottelee usein merkittävän alennuksen ostaessaan tarjousta liikkeeseenlaskijalta. Jos kauppa on suuri, sijoituspankki voi ryhtyä yhteistyöhön muiden pankkien kanssa ja muodostaa syndikaatin siten, että kukin yritys kantaa vain osan riskistä.
Avainsanat
- Ostettu kauppa on tarjous, jossa sijoituspankki on sitoutunut ostamaan koko liikkeeseenlaskun yritykseltä ja myymään sen jälkeen uudelleen. Ostettu kauppa suosii yleensä liikkeeseenlaskijaa siinä mielessä, että rahoitukselle ei ole vaaraa - yritys saa tarvitsemansa rahat. Investointipankki ottaa ylimääräisen riskin ostetun kaupan toteuttamisessa, koska sen on kyettävä myymään arvopaperit - ihanteellista voittoa varten. Ostetut kaupat antavat sijoituspankille pitkälti yhtiön kannan ja sitomalla samalla pääomaa. Vastineeksi tämän riskin ottamisesta sijoituspankki hankkii arvopapereita yleensä alennuksella ennakoituun markkina-arvoon.
Ostotarjous ja muut julkisten alkuperäisten tarjousten muodot
Erilaisia alkuperäisiä julkisia tarjouksia (IPO) on olemassa, joista kaksi on samanlainen kuin ostetut tarjoukset siinä mielessä, että ne voivat johtaa kokonaan merkityyn listautumiseen. Lisäksi ostettu kauppa voi käyttää niitä myös arvopapereiden jälleenmyyntimenetelmänä. Kaksi pääluokkaa sisältävät kiinteän hinnan ja kirjarakennuksen listautumisantiot. Yhtiö voi käyttää näitä tyyppejä erikseen tai yhdessä.
Kiinteällä osakeannilla julkinen yhtiö (liikkeeseenlaskija) määrittää kiinteän hinnan, jolla se tarjoaa osakkeitaan sijoittajille. Tässä skenaariossa sijoittajat tietävät osakekurssin ennen yhtiön julkistamista. Sijoittajien on maksettava koko osakekurssi hakeessaan osallistumista tarjoukseen.
Kirjanrakennuksessa vakuutuksenantaja yrittää määrittää hinnan, jolla liikkeeseenlasku tarjotaan. Vakuutuksenantaja perustaa tämän hintapisteen institutionaalisten sijoittajien kysyntään. Kun vakuutuksenantaja rakentaa kirjaansa, hän hyväksyy rahastonhoitajien tilauksia. Rahastonhoitajat ilmoittavat haluamiensa osakkeiden lukumäärän ja hinnan, jonka he ovat valmiita maksamaan.
Vakuutuksenantajan rooli ostetussa tarjouksessa
Kaikissa IPO-muodoissa, mukaan lukien ostetut kaupat, vakuutuksenantajat ja / tai vakuutuksenantajien syndikaatti helpottavat joitain tai kaikkia alla olevista vaiheista.
- Ulkoisen IPO-ryhmän muodostaminen, joka muodostuu vakuutuksenantajista (vakuutuksenantajista), lakimiehistä, virallisista tilintarkastajista (CPA) ja arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) asiantuntijoista. Kokoelma yksityiskohtaista yritystietoa, mukaan lukien taloudellinen kehitys ja odotetut tulevat toiminnot. Tilinpäätöksen toimittaminen virallista tarkastusta varten.
Useimmissa listautumisannin muodoissa, paitsi ostetun kaupan, vakuutuksenantajat tukevat alustavan esitteen laatimista ja arkistointia SEC: lle ennen tarjouspäivän asettamista. Ostetussa kaupassa vakuutuksenantaja ostaa liikkeeseenlaskun ennen alustavan esitteen jättämistä. Jälleen tämä antaa vakuutuksenantajille pääoman sitoutuneena varastossa, joka heidän on purettava - ihannetapauksessa voittoa varten.
