Joukkovelkakirjarahastot vs. joukkovelkakirjalainat: yleiskatsaus
Lainarahastot ja joukkovelkakirjalainat (ETF) tai pörssissä käydyt rahastot sijoittavat sekä joukkovelkakirja- tai velkainstrumenttikoriin. Joukkovelkakirjarahastot tai sijoitusrahastot sisältävät sijoittajien pääomapohjan, jolla rahaston hoitaja allokoi pääoman eri arvopapereille. Joukkovelkakirjalaina ETF seuraa joukkovelkakirjalainaindeksiä tavoitteena saada aikaan sijoitusindeksin tuoton vastaavuus.
Joukkovelkakirjarahastoilla ja joukkovelkakirjalainoilla on useita ominaisuuksia, mukaan lukien hajauttaminen salkkuilla, joilla on lukuisia joukkovelkakirjalainoja. Sekä rahastoilla että ETF: llä on pienemmät vähimmäisvaatimukset sijoituksille, jotka olisivat tarpeen saman diversifiointitason saavuttamiseksi ostamalla yksittäisiä joukkovelkakirjalainoja salkun rakentamisessa.
Ennen joukkorahastojen ja joukkovelkakirjalainojen vertailua on syytä ottaa hetki tarkastella syitä, miksi sijoittajat ostavat joukkovelkakirjalainoja. Suurin osa sijoittajista sijoittaa joukkovelkakirjalainat salkkuun tuoton tuottamiseksi. Joukkovelkakirjalaina on velkainstrumentti, joka yleensä maksaa joukkovelkakirjalainan haltijalle korkoa, jota kutsutaan kuponkikorkoksi vuosittain. Vaikka joukkovelkakirjojen ostaminen ja myyminen voiton tuottamiseksi niiden hinnanvaihteluista on toteuttamiskelpoinen strategia, suurin osa sijoittajista sijoittaa niihin korkojensa maksamiseksi.
Sijoittajat ostavat joukkovelkakirjalainoja myös riskeistä johtuvista syistä, koska he pyrkivät varastoimaan rahansa sijoitukseen, joka on vähemmän epävakaa kuin osakkeet. Volatiliteetti on se, missä määrin arvopaperihinta vaihtelee ajan myötä.
Sekä joukkovelkakirjarahastot että joukkovelkakirjalainarahastot voivat maksaa osinkoja, jotka ovat yritysten käteismaksuja arvopapereihin sijoittamisesta. Kummatkin rahastolajit tarjoavat laajan valikoiman sijoitusvaihtoehtoja aina korkealaatuisista valtion joukkolainoista heikkolaatuisiin yrityslainoihin ja kaikkeen väliseen.
Sekä rahastoja että ETF: ää voidaan ostaa ja myydä myös välitystilillä vastineeksi pienestä kauppakohtaisesta palkkiosta. Näistä samankaltaisuuksista huolimatta joukkovelkakirjarahastoilla ja joukkovelkakirjalainoilla on ainutlaatuisia, jakamattomia ominaisuuksia.
Avainsanat
- Lainarahastot ja joukkovelkakirjalainat (ETF) tai pörssissä käydyt rahastot sijoittavat molemmat joukkovelkakirja- tai velkainstrumenttikoriin.Bondirahastot tai sijoitusrahastot sisältävät sijoittajien pääomapohjan, jonka kautta rahastoa hoidetaan aktiivisesti ja jolla pääomaa kohdennetaan erilaisiin arvopapereihin.Bond ETF: t seuraavat joukkovelkakirjaindeksiä, jotka on suunniteltu vastaamaan kohde-etuuden tuottoa, ja niiden palkkiot ovat yleensä alhaisemmat kuin sijoitusrahastot.
Joukkovelkakirjarahastot
Sijoitusrahastot ovat sijoittaneet joukkovelkakirjalainoihin monien vuosien ajan. Jotkut vanhimmista tasapainoisista rahastoista, jotka sisältävät allokaatiot sekä osake- että joukkovelkakirjalainoille, ovat 1920-luvun lopulla.
Niinpä suuri joukko olemassa olevia joukkovelkakirjarahastoja tarjoaa merkittävän valikoiman sijoitusvaihtoehtoja. Niihin kuuluvat sekä indeksirahastot, jotka pyrkivät toistamaan erilaisia vertailuindeksejä eivätkä pyrkivät ylittämään vertailuindeksejä, että aktiivisesti hoidetut rahastot, jotka pyrkivät voittamaan vertailuindeksinsä.
Aktiivisesti hoidetut rahastot palkkaavat myös luottoanalyytikoita tutkimaan rahastojen ostamien joukkovelkakirjalainojen luoton laatua minimoidakseen todennäköisesti laiminlyövien joukkovelkakirjalainojen ostamisen riskin. Viivästys tapahtuu, kun joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei pysty taloudellisten vaikeuksien vuoksi maksamaan korkoja tai maksamaan takaisin sijoitettua alkuperäistä summaa. Jokaiselle joukkovelkakirjalainalle annetaan luottoluokka luottoluokituslaitoksilla, jotka arvioivat liikkeeseenlaskijan taloudellisen kannattavuuden ja maksukyvyttömyyden todennäköisyyden.
Joukkolainarahastoja on saatavana kahdessa eri rakenteessa: avoimet ja suljetut rahastot. Avoimia rahastoja voi ostaa suoraan rahaston tarjoajilta, mikä tarkoittaa, että niitä ei tarvitse ostaa välitystilillä. Välityspalkkio voidaan välttää ostettaessa suoraan. Samoin joukkovelkakirjarahastot voidaan myydä takaisin osakkeita myöntäneelle rahastoyhtiölle, mikä tekee niistä erittäin likvidejä tai helposti ostettavia ja myytäviä.
Lisäksi avoimet rahastot hinnoitellaan ja käydään kauppaa kerran päivässä, kun markkinat sulkeutuvat ja kunkin rahaston nettovarallisuus (NAV) on määritetty. Kaupankäyntihinta on suora heijastus NAV: sta, joka perustuu salkussa olevien joukkovelkakirjojen arvoon.
Avoimet rahastot eivät käy kaupalla lisä- tai alennuksella, joten on helppoa ja ennakoitavissa määritellä tarkkaan, kuinka paljon rahaston osakkeet tuottavat, jos ne myydään. Ylimääräisellä hinnalla myytävällä joukkovelkakirjalainalla on korkeampi markkinahinta kuin sen alkuperäisellä nimellisarvolla, kun taas alennus on, kun joukkovelkakirjalaina käy kauppaa sen nimellisarvoa alhaisemmalla hinnalla.
Erityisesti jotkut joukkovelkakirjarahastot veloittavat lisämaksun, jos ne myydään ennen tiettyä vähimmäisvaatimusta (usein 90 päivää), koska rahastoyhtiö haluaa minimoida usein kaupankäyntiin liittyvät kulut.
Joukkovelkakirjarahastot eivät paljasta kohde-etuuksiaan päivittäin. Ne vapauttavat omistusosuudet yleensä puolivuosittain, ja jotkut rahastot raportoivat kuukausittain. Läpinäkyvyyden puute vaikeuttaa sijoittajien määrittämään salkkujensa tarkkaa koostumusta milloin tahansa.
Joukkovelkakirjalainat
Joukkovelkakirjalainat ovat markkinoille huomattavasti uudempi tulokas sijoitusrahastoihin verrattuna, ja iShares julkaisi ensimmäisen joukkovelkakirjalainan ETF: n vuonna 2002. Suurin osa näistä tarjouksista pyrkii toistamaan erilaisia joukkovelkakirjaindeksejä, vaikka myös kasvava määrä aktiivisesti hoidettuja tuotteita on saatavana.
ETF: llä on usein alhaisemmat palkkiot kuin sijoitusrahastojen vastineilla, mikä saattaa tehdä niistä houkuttelevamman valinnan joillekin sijoittajille, koska kaikki muut ovat tasavertaisia.
Bond ETF -rahastot toimivat paljon kuin suljetut rahastot, koska ne ostetaan välitystilillä eikä suoraan rahastoyhtiöltä. Samoin kun sijoittaja haluaa myydä, ETF: llä on oltava kauppaa avoimilla markkinoilla, mikä tarkoittaa, että ostaja on löydettävä, koska rahastoyhtiö ei osta osakkeita kuten ne tekisivät avoimille sijoitusrahastoille.
Kuten osakekannatkin, ETF: t käyvät kauppaa koko päivän. Osakkeiden hinnat voivat vaihdella hetkellisesti ja voivat vaihdella melko vähän kaupankäynnin aikana. Markkinavirheiden, kuten ns. Flash Crash 2010, aikana on havaittu äärimmäisiä hintavaihteluita. Osakkeet voivat käydä kauppaa myös preemiossa tai alennuksella omistusosuuksien taustalla olevasta nettovarallisuusarvosta.
Vaikka merkittävät arvopoikkeamat ovat suhteellisen harvinaisia, ne eivät ole mahdotonta. Poikkeamat saattavat olla erityisen huolestuttavia kriisiaikoina, esimerkiksi jos suuri joukko sijoittajia haluaa myydä joukkovelkakirjalainoja. Tällaisissa tapauksissa ETF: n hinta saattaa heijastaa alennusta NAV: lle, koska ETF: n tarjoaja ei ole varma siitä, voitaisiinko myydä olemassa olevat omistukset nykyisellä ilmoitetulla nettoarvolla.
Joukkovelkakirjalainoilla ei ole vaadittua vähimmäiskestoaikaa, mikä tarkoittaa, että nopeasti myymisestä oston jälkeen ei määrätä rangaistuksia. Niitä voidaan myös ostaa marginaalilla ja myydä lyhytaikaisesti, mikä tarjoaa huomattavasti suuremman joustavuuden kaupankäynnissä kuin avoimet sijoitusrahastot. Marginaaliin sisältyy rahojen tai arvopapereiden lainaaminen välittäjältä sijoittaakseen. Toisin kuin sijoitusrahastot, joukkovelkakirjalainojen ETF-rahastot paljastavat myös osakeomistuksensa päivittäin antaen sijoittajille täydellisen avoimuuden.
Sekä joukkovelkakirjarahastoilla että joukkovelkakirjalainoilla on samankaltaisuuksia, rahastojen omistusosuudet ja sijoittajilta perittävät palkkiot voivat vaihdella.
Bond Fund tai Bond ETF?
Joukkorahasto- tai joukkovelkakirjalainan ostamista koskeva päätös riippuu yleensä sijoittajan sijoitustavoitteesta. Jos haluat aktiivista hallintaa, joukkovelkakirjarahastoissa on enemmän vaihtoehtoja. Jos aiot ostaa ja myydä usein, joukkovelkakirjalainat ovat hyvä valinta. Pitkäaikaiset, osta ja pidä -sijoittajat, joukkovelkakirjarahastot ja joukkovelkakirjalainat voivat vastata tarpeisiisi, mutta on parasta tehdä tutkimus kunkin rahaston omistuksista.
Jos avoimuus on tärkeää, joukkovelkakirjalainojen avulla voit nähdä rahasto-osuudet milloin tahansa. Jos olet huolissasi siitä, että et voi myydä ETF-sijoitustasi ostajien puutteen vuoksi markkinoilla, joukkovelkakirjarahasto voi olla parempi valinta, koska voit myydä omistuksesi takaisin rahaston liikkeeseenlaskijalle.
Kuten useimmissa sijoituspäätöksissä, on tärkeää tehdä tutkimus, keskustella välittäjän tai talousneuvonantajan kanssa.
