S&P 500 -indeksi (SPX) putosi 1, 9% perjantaina 22. maaliskuuta suurimman yhden päivän prosenttitappionsa jälkeen tammikuun 3. päivästä. Edellisenä päivänä laajalti seurattu markkinabarometri ilmoitti korkeimman lähellä 9. lokakuuta, 2018. Useiden veteraanimarkkistrategioiden mielestä tämä voi pikemminkin kestää varastojen kääntymisen kuin pikemminkin voitonkeruun.
"Fed ei voi olla riittävän tuhkaa tukeakseen Yhdysvaltojen osakemarkkinoita ottaen huomioon maailmanlaajuisen kasvun hidastumisen ja mahdollisen Yhdysvaltojen hidastumisen", kuten Cantor Fitzgeraldin maailmanlaajuinen päämarkkinastrategi Peter Cecchini valitsi äskettäisessä muistiossa Businessin tarjoamille asiakkaille. Insider. Samaan aikaan osakerahastojen massiiviset ulosvirtaukset osoittavat, että "rakkautta osakkeisiin ei yksinkertaisesti ole", sanoi Bank of America Merrill Lynchin pääomasijoitusstrategi Michael Hartnett raportissa, johon myös BI viittaa.
Alla olevassa taulukossa esitetään yhteenveto kolmesta suuresta uhasta osakekannalle. S&P 500 laski maanantaina osittain, vajaat 0, 1%.
3 uhka, joka voi kannustaa lisää osakekannan laskua
- Osakerahastoista lunastettu netto 20, 7 miljardia dollaria 21. maaliskuuta päättyvällä viikolla. Saksan 10-vuotisten valtion joukkovelkakirjalainojen Yhdysvaltain keskimääräinen tuottokäyrä on nyt negatiivinen
Merkitys sijoittajille
Käänteinen tuottokäyrä, jossa lyhytaikaiset korot ovat korkeammat kuin pitkäaikaiset, on historiallisesti luotettava ennuste tulevalle talouden taantumalle. Taantuman alkaminen tai sen ennakointi puolestaan laukaisee karhumarkkinat osakekannalla. Perjantaina 22. maaliskuuta Yhdysvaltain tuottokäyrä kääntyi ensimmäistä kertaa vuoden 2007 jälkeen, joka oli vuosi, jolloin Yhdysvaltain viimeinen taantuma ja viimeiset Yhdysvaltojen karhumarkkinat alkoivat.
Bank of American Merrill Lynchin tutkimalla johtavilla rahastojen hoitajilla ympäri maailmaa on nyt alhaisin allokaatio osakekantaansa syyskuun 2016 jälkeen. Lisäksi 20, 7 miljardin dollarin viikkovirtavirta osakerahastoista tapahtui ennen S&P 500: n 22. maaliskuuta tapahtunutta syöttöä. on kannustanut, mutta lisää vetäytymisiä tiedetään, kun BofAML: n seuraava raportti julkaistaan myöhemmin tällä viikolla.
Koska Saksa on Euroopan suurin talous, se on tärkeä kello kehittyneille maille. Saksan 10-vuotisten joukkovelkakirjalainojen tuotot kääntyivät negatiivisiksi ensimmäistä kertaa lokakuun 2016 jälkeen, osittain seurauksena Kiinan viennin vähentymisestä, joka on keskellä omaa talouden taantumaa. Vaikutus todennäköisesti ulottuu Yhdysvaltoihin, koska sijoittajat pakenevat Saksan joukkovelkakirjalainoja Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereihin nostamalla niiden hintoja ylös ja tuottoa alaspäin, BI toteaa.
Katse eteenpäin
Näistä ja muista laskukehityksistä huolimatta jotkut markkinaosapuolet ovat edelleen nousevia. "Olemme erittäin mukavia, että kolmen viimeisen vuosineljänneksen tulos paranee ensimmäisellä vuosineljänneksellä", sanoo Federated Investors -yhtiön pääomasijoittaja Philip Orlando CNBC: tä koskevissa huomautuksissa.
"En usko, että aiomme testata uudelleen jouluaatton pohjia", hän vakuutti ja lisäsi: "Käytäisimme kaikkia heikkouksia ostopaikkana." Hän pitää parempana Yhdysvaltain arvopaperiin kuuluvia suuryrityksiä sekä pienimuotoisia osakkeita. S&P 500: n hintatavoite on 3 100, joka on 10, 8 prosenttia enemmän kuin 25. maaliskuuta. Hänen pahimmassa tilanteessaan indeksi laskee 2600: een tai 7, 1%: iin alle maaliskuun 25. päivän päättymisen, jos ansiot ovat heikot ja yritysohjeet pessimistisiä.
