Monet markkina-asiantuntijat ehdottavat varastojen pitämistä pitkällä aikavälillä. Standard & Poor's (S&P) 500 -indeksi on kärsinyt tappioita vain kymmenessä 40 vuoden vuodesta 1975 vuoteen 2015, minkä vuoksi osakemarkkinoiden tuotot ovat melko epävakaita lyhyemmissä ajassa. Sijoittajat ovat kuitenkin historiallisesti kokeneet paljon korkeamman menestysasteen pitkällä aikavälillä.
Matalan korkotason olosuhteissa sijoittajilla voi olla houkutus harhailla osakkeita lyhytaikaisen tuoton lisäämiseksi, mutta on järkevämpää - ja se maksaa korkeammat kokonaistuotot - pitää kiinni osakkeista pitkällä aikavälillä.
Avainsanat
- Tärkein syy ostaa ja pitää varastoja pitkällä aikavälillä on se, että pitkäaikaiset sijoitukset ylittävät melkein aina markkinat, kun sijoittajat yrittävät aikatauluttaa sijoituksensa. Emotionaalinen kauppa yleensä haittaa sijoittajien tuottoa. Yli 20 vuoden ajanjaksolla S&P 500: lla on aina positiivinen tuotto riippumatta siitä, milloin olisit investoinut. Väliaikaisten markkinoiden laskujen pelaaminen on yksi hyvän sijoittajan merkkejä.
Parempi pitkäaikainen tuotto
Useiden vuosikymmenien historiallisen omaisuusluokan tuottojen tarkastelu osoittaa, että varastot ovat ylittäneet melkein kaikki muut omaisuusluokat. S&P 500: n tuotto oli 87 vuoden ajanjaksolla 1928-2015, ja se tuotti keskimäärin 9, 5% vuodessa. Tätä verrataan suotuisasti kolmen kuukauden valtion velkasitoumusten 3, 5 prosentin tuottoon ja 10 vuoden valtion velkasitoumusten 5 prosentin tuottoon.
Kehittyvillä markkinoilla on osakemarkkinoilla korkeimmat tuottopotentiaalit, mutta niihin liittyy myös suurin riski. Lyhytaikaiset vaihtelut voivat olla merkittäviä, mutta tämä luokka on historiallisesti ansainnut 12–13% keskimääräisestä vuosituotosta.
Pienet yhtiöt ovat myös tuottaneet keskimääräistä enemmän. Sitä vastoin suurten yhtiöiden osakkeet ovat olleet tuoton alarajassa, keskimäärin noin 9 prosenttia vuodessa.
Mahdollisuus ratsastaa ylä- ja alamäkiä
Varastoja pidetään pitkäaikaisina sijoituksina. Tämä johtuu osittain siitä, ettei ole epätavallista, että osakkeiden arvo laskee vähintään 10 - 20% lyhyemmän ajanjakson aikana. Monien vuosien tai jopa vuosikymmenien ajan sijoittajilla on mahdollisuus ajaa pois jotkut näistä korkeimmista ja matalammista tuottaaksesi paremman pitkäaikaisen tuoton.
Riskialttiimmat osakelajit ovat historiallisesti saaneet korkeamman tuoton kuin konservatiivisemmat vastaavat.
Kun tarkastellaan osakemarkkinoiden tuottoa 1920-luvulta lähtien, ihmiset eivät ole koskaan menettäneet rahaa sijoittaessaan S&P 500: een 20 vuoden ajan. Jopa ottaen huomioon takaiskuja, kuten Suuri lama, Musta maanantai, tech-kupla ja finanssikriisi, sijoittajat olisivat voineet kokea voittoa, jos he olisivat sijoittaneet S&P 500: een ja pitäneet sitä keskeytyksettä 20 vuotta. Vaikka aiemmat tulokset eivät takaa tulevaa tuottoa, se viittaa siihen, että pitkäaikainen sijoittaminen osakkeisiin antaa yleensä positiivisia tuloksia, jos niille annetaan riittävästi aikaa.
Sijoittajat ovat huonoilla markkinoilla
Yksi sijoittajien käyttäytymiseen liittyvistä puutteista on taipumus olla tunnepitoinen. Monet ihmiset väittävät olevansa pitkäaikaisia sijoittajia siihen saakka, kunnes osakemarkkinat alkavat laskea, jolloin he pyrkivät nostamaan rahaa pelkoaan lisätappioista. Monia näistä samoista sijoittajista ei voida sijoittaa osakkeisiin, kun rebound tapahtuu, ja hyppää takaisin vasta sitten, kun suurin osa voitoista on jo saavutettu. Tämän tyyppinen "osta korkea, myy alhainen" -käyttäytyminen yleensä heikentää sijoittajien tuottoja.
Dalbarin vuoden 2015 sijoittajien käyttäytymistä koskevan kvantitatiivisen analyysin mukaan S&P 500: n keskimääräinen vuosituotto oli noin 10% 20 vuoden ajanjaksolla, joka päättyi 31. joulukuuta 2014. Samana ajanjaksona keskimääräinen sijoittaja sai keskimääräisen vuotuisen tuoton. vain 2, 5%. Sijoittajat, jotka kiinnittävät liikaa huomiota osakemarkkinoihin, yleensä haittaavat menestysmahdollisuuksiaan yrittämällä ajatella markkinoita liian usein. Yksinkertainen pitkän aikavälin osta ja pidä -strategia olisi tuottanut paljon parempia tuloksia.
Matalampi veroaste veroasteesta
Sijoittaja, joka myy arvopaperin yhden kalenterivuoden sisällä sen ostamisesta, saa kaikki voitot, jotka verotetaan tavanomaisina tuloina. Tämä veroaste voi olla jopa 39% yksilölle sopeutetusta bruttotulosta riippuen. Niiden myytyjen arvopapereiden osalta, jotka on pidetty hallussa yli vuoden, näistä kaikista voitoista verotetaan enintään 20 prosenttia. Alemman veroluokan sijoittajat voivat jopa saada 0%: n pitkäaikaisen myyntivoittoveron.
