Mikä on ennen korvausta aiheutuva kustannussuhde
Ennen korvausta aiheutuva kustannussuhde on prosenttiosuus kokonaisvaroista, jotka sijoitusrahaston on maksettava toimintakulujen kattamiseksi, mitattuna ennen kuin johtajat korvaavat kyseiset palkkiot.
Hajoaminen ennen korvausta Kulusuhde
Ennen korvausta aiheutuva kustannussuhde tai bruttokustannussuhde mittaa sijoitusrahaston sijoittajilta veloitetut vuotuiset toimintakulut prosentteina rahaston varoista. Laskenta tapahtuu ennen mahdollisten sijoittajille mahdollisesti maksettavien korvausten arviointia rahastonhoitajilta. Korvausten vähentämisen jälkeen laskettu kulusuhde on korvauksen jälkeinen kulusuhde tai nettokustannussuhde.
Sijoitusrahaston toimintakulut sisältävät hallinnointipalkkiot, transaktiomaksut, 12B-1 -palkkiot ja muut liiketoiminnan kulut. Osa näistä kuluista, kuten suurin osa hallinnointipalkkioista, lasketaan prosentteina nettovarallisuudesta. Sellaisenaan ne eivät vaikuta muutoksiin sijoitusrahaston ennen korvauskuluja-suhteessa vuodesta toiseen. Muut palkkiot, kuten transaktiomaksut, eivät edusta ennustettavissa olevaa prosenttia rahaston kokonaisvaroista tietyllä vuonna. Nämä maksut tuottavat vuotuisen muutoksen ennen korvausmenosuhteita. Näiden palkkioiden takia ennen korvausta aiheutuva kustannussuhde nousee vähävuosina, kun tuotot ovat alhaiset, mutta tietyt palkkiot eivät laske, ja laskevat hyväinä vuosina, kun tuotot ovat korkeat, ja samat palkkiot eivät kasva.
Miksi rahastot korvaavat sijoittajia
Jos sijoitusrahasto on sitoutunut rajoittamaan kustannussuhdetta esitteessään tai yksinkertaisesti haluaa pitää sen kilpailukykyisesti alhaisella tasolla, se korvaa sijoittajille osan toimintakuluista tuoton lisäämiseksi ja tuottaa samalla alhaisemman korvausmenojen jälkeen.
Miksi ennen korvausta maksettava kulusuhde on tärkeä
Korvausten jälkeinen kulusuhde on sellainen, jolla on välitön vaikutus sijoittajien tuloihin, mutta myös korvausta edeltävä kulusuhde ansaitsee huomion. Ensinnäkin suurin osa korvauksista on harkinnanvaraista, mikä tarkoittaa, että vain koska johtajat päättävät korvata osa sijoitusrahaston toimintakuluista tänä vuonna, sijoittajat eivät voi olla varmoja siitä, että he tekevät saman ensi vuonna. Sijoittajien on seurattava bruttokustannussuhdetta valmistautuakseen kyseiseen skenaarioon.
Lisäksi ennakkomaksujen kustannussuhde on parempi mitta yrityksen todelliselle elinkelpoisuudelle. Jos he haluavat sijoittaa sijoitusrahastoon ja ovat kaventaneet sen kahteen, joilla on samanlaiset tuotot ja nettokulusuhteet, bruttokulutussuhteiden vertaaminen voi olla tehokas tapa nähdä, mikä rahasto on todella terve ja mikä elintuella.
On syytä pitää mielessä, että nimellisesti pieni ero brutto- ja nettokustannussuhteiden välillä voi vaikuttaa suuresti tuloihin. 1, 25% bruttokustannussuhde ei ehkä näytä kovin suurelta, koska se edustaa prosenttia varojen kokonaismäärästä. Sijoitusrahastossa, jonka vuotuinen tuotto on 5%, se kuluttaisi 25% rahaston voitosta. Korvausten käyttäminen 0, 75 prosentin nettokustannussuhteen saavuttamiseksi pitäisi ylimääräiset 10% vuotuisesta tuotosta osakkeenomistajien taskuissa.
