Mikä on karhun leviäminen?
Karhun hajautus on vaihtoehtostrategia, jonka toteuttaa sijoittaja, joka on lievästi laskeva ja haluaa maksimoida voiton minimoimalla tappiot. Tavoitteena on nettouttaa sijoittajalle voitto, kun kohde-etuuden arvo laskee. Strategiaan sisältyy joko samanaikaisen ostotarjouksen tai myyntitapahtuman tai saman sopimuksen voimassaolopäivän, mutta eri sopimushintojen kanssa saman sopimuksen voimassaoloaika.
Karhun leviämisen ymmärtäminen
Tärkein impulssi sijoittajalle laskutoimituksen toteuttamiseksi on se, että he odottavat taustalla olevan arvopaperin laskua, mutta eivät tuntuvalla tavalla, ja haluavat joko hyötyä siitä tai suojata nykyistä asemaansa. Karhun leviämisen vastakohta on härän leviäminen, jota sijoittajat hyödyntävät odottaessaan arvopaperin maltillista nousua. On olemassa kahden tyyppisiä karhun leviämiä, jotka elinkeinonharjoittaja voi aloittaa - karhun levitys ja karhun leviäminen. Molemmat luokitellaan vertikaalisiksi hajotuksiksi.
Karhun levitys sisältää myyntihinnan ostamisen, jotta saadaan hyötyä taustalla olevan arvopapereiden odotetusta laskusta, ja putken myynti (kirjoittaminen), jolla on sama voimassaoloaika, mutta alhaisemmalla merkintähinnalla tulojen tuottamiseksi putken ostokustannusten korvaamiseksi.. Tämä strategia johtaa nettoveloitukseen kauppiaan tilille.
Karhun hinnanerotus sisältää puhelun myymisen (kirjoittamisen), tulon tuoton ja puhelun ostamisen, jolla on sama voimassaoloaika, mutta korkeammalla merkintähinnalla ylärajan riskin rajoittamiseksi. Tämä strategia johtaa nettorahoituksen kauppiaan tilille.
Karhun leviämisessä voi olla myös suhteita, kuten esimerkiksi yhden tai useamman myyntihinnan ostaminen alhaisempaan hintaan kuin ensimmäinen. Koska kyse on hajautusstrategia, joka kannattaa, kun taustalla oleva lasku tapahtuu, se häviää, jos markkinat nousevat - tappio kuitenkin rajoitetaan korkoon maksetusta palkkiosta.
Avainsanat
- Karhun leviäminen on vaihtoehtoinen strategia, jonka toteuttaa sijoittaja, joka on lievästi karhukas ja haluaa maksimoida voiton minimoimalla tappiot. On olemassa kahden tyyppisiä karhun hajaantumisia, jotka kauppias voi käynnistää - karhun levitys ja laskun leviäminen. Strategiaan sisältyy samanaikainen joko myynti- tai myyntitapahtumien ostaminen tai myyminen saman sopimuksen perustana, samalla voimassaolon päättymispäivällä, mutta eri hintahinnoilla.
Bear Put Spread -esimerkki
Sijoittaja on laskussa XYZ-osakkeessa, kun se käy kauppaa 50 dollaria osakkeelta ja uskoo osakekurssin laskevan seuraavan kuukauden aikana. Sijoittaja ostaa 48 dollaria myyntiä ja myy (kirjoittaa) 44 dollarin myyntitapahtuman nettoveloitukseen, joka on 1 dollari. Paras tapaus on, jos osakekurssi päättyy 44 dollariin tai alle. Pahimmassa tapauksessa on, jos osakekurssi päättyy 48 dollariin tai yli, optiot päättyvät arvottomiin ja kauppias on alhaisempi kuin hajautuksen hinta.
Epätasapaino = 48 lakko - jakohinta = 48 dollaria - 1 dollari = 47 dollaria
Suurin voitto = (48 - 44 dollaria) - jakohinta = 4 - 1 dollari = 3 dollaria
Suurin tappio = hajautuskulut = 1 dollari
Bear Call leviämisen esimerkki
Sijoittaja on laskussa XYZ-osakkeessa, kun se käy kauppaa 50 dollaria osakkeelta ja uskoo osakekurssin laskevan seuraavan kuukauden aikana. Sijoittaja myy (kirjoittaa) 44 dollarin puhelun ja ostaa 48 dollarin puhelun nettorahoituksen ollessa 3 dollaria. Paras tapaus on, jos osakekurssi loppuu 44 dollariin tai sen alle, optiot raukeavat arvottomina ja elinkeinonharjoittaja pitää levitysluoton. Pahimmassa tapauksessa on, jos osakekurssi päättyy 48 dollariin tai sen yläpuolelle, elinkeinonharjoittaja on alhaisemmalla hajautusluotolla miinus (44 dollaria - 48 dollaria).
Rajapinta-ala = 44 lakko + korkoerä = 44 dollaria + 3 dollaria = 47 dollaria
Enimmäistuotto = Spread-luotto = 3 dollaria
Suurin tappio = Spread-luotto - (48 - 44 dollaria) = 3 - 4 dollaria = 1 dollari
