Mikä on perusriski?
Perusriski on taloudellinen riski, että suojausstrategiaan tehtävien sijoitusten korvaamisella ei tapahdu hinnanmuutoksia täysin vastakkaisiin suuntiin toisistaan. Tämä epätäydellinen korrelaatio kahden sijoituksen välillä luo mahdollisuuden ylimääräisiin voittoihin tai tappioihin suojausstrategiassa lisääen siten riskiä positioon.
Perusriskin ymmärtäminen
Offset-ajoneuvot ovat yleensä rakenteeltaan samanlaisia kuin suojattavat sijoitukset, mutta ne ovat silti riittävän erilaisia aiheuttamaan huolta. Esimerkiksi yritettäessä suojautua kahden vuoden joukkovelkakirjalainalta ostamalla valtiosopimuksia futuureja, on olemassa riski, että valtion velkasitoumus ei muutu samalla tavalla.
Perusriskin määrän määrittämiseksi sijoittajan on yksinkertaisesti otettava suojattavan omaisuuden nykyinen markkinahinta ja vähennettävä sopimuksen futuurihinta. Esimerkiksi, jos öljyn hinta on 55 dollaria tynnyriltä ja tulevaisuuden sopimus, jota käytetään tämän aseman suojaamiseen, on hinnoiteltu 54, 98 dollariin, perusta on 0, 02 dollaria. Kun kauppaan liittyy suuria määriä osakkeita tai sopimuksia, kokonaisdollarilla, joka syntyy kassavaroista tai tappioista, peruriskistä, voi olla merkittävä vaikutus.
Avainsanat
- Perusriski on mahdollinen riski, joka syntyy suojatun aseman epäsovituksista.Basariski syntyy, kun suojaus on epätäydellinen, joten suojaus ei korvata sijoituksen tappioita tarkasti. Tietyillä sijoituksilla ei ole hyviä suojausinstrumentteja, mikä tekee perusriskistä. enemmän huolta kuin muiden omaisuuserien kanssa.
Muut perusriskimuodot
Toinen perusriskimuoto tunnetaan sijaintiperusteisena riskinä. Tämä näkyy hyödykemarkkinoilla, kun sopimuksella ei ole samaa toimitusaikaa kuin hyödykkeen myyjä tarvitsee. Esimerkiksi Louisianan maakaasun tuottajalla on sijaintiperusteinen riski, jos se päättää suojata hintariskinsä Coloradossa toimitetuilla sopimuksilla. Jos Louisiana-sopimusten kauppa on 3, 50 dollaria miljoona brittiläistä lämpöyksikköä (MMBtu) ja Coloradon sopimusten kauppaa on 3, 65 dollaria / MMBtu, sijaintiperusteinen riski on 0, 15 dollaria / MMBtu.
Tuotteen tai laadun perusteella riski syntyy, kun yhden tuotteen tai laadun sopimusta käytetään suojaamaan toista tuotetta tai laatua. Yleensä käytetty esimerkki tästä on polttoaine, joka on suojattu raakaöljyllä tai vähän rikkipitoisuutta sisältävällä dieselpolttoaineella, koska nämä sopimukset ovat paljon nestemäisiä kuin itse reaktiivisen polttoaineen johdannaiset. Näitä kauppoja tekevät yritykset ovat yleensä hyvin tietoisia tuoteperusteisesta riskistä, mutta hyväksyvät riskin mieluummin kuin suojaamaan ollenkaan.
Kalenteripohjainen riski syntyy, kun yritys tai sijoittaja suojaa positiota sopimuksella, jonka voimassaoloaika ei pääty samana päivänä kuin suojattava positio. Esimerkiksi RBOB-bensiinin futuurit New York Mercantile Exchange -yhtiössä (NYMEX) päättyvät toimitusta edeltävän kuukauden viimeisenä kalenteripäivänä. Siksi toukokuussa toimitettavan sopimuksen voimassaoloaika päättyy 30. huhtikuuta. Vaikka tämä ero voi olla vain lyhyen ajan, perusriski on edelleen olemassa.
