George Soros, maverick-hedge-rahastonhoitaja. on tuottanut merkittäviä vuosituottoja hallinnointipalkkioiden jälkeen. Sijoittajat arvostavat hänen lippulaivaansa Quantum Fundia. Huolimatta kaupankäyntitaktiikkansa aiheuttamasta vihamielisyydestä ja sijoitusfilosofiaansa liittyvistä kiistoista Soros on kulunut vuosikymmenien ajan luokan kärjessä maailman huippuluokan sijoittajien keskuudessa. Institutional Investor -lehti nimitti hänet vuonna 1981 "maailman suurimmaksi rahaa hoitajaksi".
Soroksen filosofia
George Soros on lyhytaikainen keinottelija. Hän tekee massiivisia, erittäin hyödyllisiä vetoja rahoitusmarkkinoiden suuntaan. Hänen kuuluisa hedge-rahastonsa tunnetaan globaalista makrostrategiastaan, jonka keskittymisessä on tehdä massiivisia, yksisuuntaisia vetoja valuuttakurssien, hyödykkeiden hintojen, osakkeiden, joukkovelkakirjojen, johdannaisten ja muiden omaisuuserien muutoksista makrotaloudellisen analyysin perusteella.
Yksinkertaisesti sanottuna Soros vetoaa, että näiden sijoitusten arvo joko nousee tai laskee. Soros tutkii tavoitteitaan antaen eri rahoitusmarkkinoiden ja niiden osallistujien liikkeiden sanella hänen kauppojaan. Hän viittaa kaupankäyntistrategiansa taustalla olevaan filosofiaan refleksiivisyytenä. Teoria etsii perinteisiä ideoita tasapainoon perustuvasta markkinaympäristöstä, jossa kaikki tiedot ovat kaikkien markkinaosapuolten tiedossa ja siten jaoteltu hintoihin. Sen sijaan Soros uskoo, että markkinaosapuolet itse vaikuttavat suoraan markkinoiden perustekijöihin ja että heidän irrationaalinen käyttäytymisensä johtaa puomiin ja ruttoihin, jotka tarjoavat sijoitusmahdollisuuksia.
Asuntojen hinnat tarjoavat mielenkiintoisen esimerkin hänen teoriastaan toiminnassa. Kun lainanantajat helpottavat lainojen saamista, useammat ihmiset lainaavat rahaa. Rahat kädessä nämä ihmiset ostavat asuntoja, mikä johtaa asuntojen kysynnän kasvuun. Kasvava kysyntä johtaa hintojen nousuun. Korkeammat hinnat rohkaisevat lainanantajia lainaamaan enemmän rahaa. Lisää lainanottajan käsissä olevaa rahaa johtaa asuntojen kysynnän kasvuun ja nousevaan kiertosuuntaan, joka johtaa asuntojen hintoihin, joita on korotettu huomattavasti pidemmälle kuin talouden perustekijöiden mukaan on kohtuullista. Lainanantajien ja ostajien toiminnalla on ollut suora vaikutus hyödykkeen hintaan.
Sijoitus, joka perustuu ajatukseen, että asuntomarkkinat kaatuvat, kuvastaa klassista Soros-vetoa. Ylellisyysasuntorakentajien osakkeiden lyhyeksi myyminen tai suurten asuntolainanantajien osakkeiden lyhennys olisi kaksi potentiaalista sijoitusta, joka pyrkii voittoa tavoittelemaan, kun asuntomarumi nousee.
Suurimmat kaupat
Soros muistetaan aina "mieheksi, joka mursi Englannin pankin". Tunnettu valuuttakeinottaja, Soros ei rajoita pyrkimyksiään tiettyyn maantieteelliseen alueeseen, vaan harkitsi mahdollisuuksia etsiessään koko maailmaa. Syyskuussa 1992 hän lainasi miljardeja dollareita Ison-Britannian puntaa ja muunsi ne Saksan markoiksi.
Kun punta romahti, Soros maksoi takaisin lainanantajalleen punnan uuden, alemman arvon perusteella, taskuten yli miljardin dollarin eron punnan ja markan arvon erotuksesta yhden päivän kaupankäynnin aikana. Hän teki yhteensä lähes 2 miljardia dollaria aseman purkamisen jälkeen.
Hän teki samanlaisen liikkeen Aasian valuuttojen kanssa vuoden 1997 Aasian finanssikriisin aikana osallistuessaan spekulatiiviseen hulluuteen, joka johti bahtin (Thaimaan valuutta) romahtamiseen. Nämä kaupat olivat niin tehokkaita, että kansalliset valuutat, joihin spekulaattorit vetoivat, sidottiin muihin valuuttoihin, mikä tarkoittaa, että valuuttojen "tukemiseksi" oli tehty sopimuksia varmistaakseen, että kaupat käydään tietyssä suhteessa valuuttaan, johon ne olivat. sidottu.
Kun keinottelijat tekivät vetoja, valuutan liikkeeseenlaskijat pakotettiin yrittämään ylläpitää suhteita ostamalla valuuttaansa avoimilta markkinoilta. Kun hallitukset loppuivat rahaa ja pakotettiin luopumaan tästä ponnisteluista, valuutta-arvot romahtivat.
Hallitukset tunsivat pelkoaan siitä, että Soros kiinnostuisi heidän valuutoistaan. Kun hän teki, muut keinottelijat liittyivät taisteluun siinä, mitä on kuvattu hirvipatsaassa laskeutuvana suden pakkauksena. Keinottelijoiden lainaamien valtavien rahasummien ja vipuvaikutusten ansiosta pienemmät hallitukset eivät pystyneet kestämään hyökkäystä.
Mestarillisista menestyksistä huolimatta kaikki George Sorosin tekemät panokset eivät toimineet hänen hyväkseen. Vuonna 1987 hän ennusti Yhdysvaltojen markkinoiden jatkavan nousuaan. Hänen rahastonsa menetti 300 miljoonaa dollaria romahduksen aikana, vaikka se tuotti silti alhaisen kaksinumeroisen tuoton vuodelle.
Hän otti myös 2 miljardin dollarin osuuden Venäjän velkakriisin aikana vuonna 1998 ja menetti 700 miljoonaa dollaria vuonna 1999 teknologiakuplan aikana, kun hän panosti laskuun. Tappion takana hän osti isoja odotettaessa nousua. Hän menetti lähes 3 miljardia dollaria, kun markkinat lopulta kaatuivat.
johtopäätös
Kaupankäynti kuten George Soros ei tarkoita sydämen heikkoutta tai lompakon vaaleutta. Suurien vedonlyönnin ja isojen voittojen haittapuoli on isojen panostaminen ja isojen menettäminen. Jos sinulla ei ole varaa menettää tappiota, sinulla ei ole varaa panostaa kuten Soros. Vaikka suurin osa globaaleista makro hedge -rahastojen kauppiaista on suhteellisen hiljaisia, välttääkseen huomion keskittymistä ansaitsemalla omaisuutensa, Soros on ottanut julkisen kannan lukuisiin taloudellisiin ja poliittisiin kysymyksiin.
Hänen julkinen asenteensa ja näyttävä menestyksensä ovat saaneet Soroksen suurelta osin luokkaan itse. Yli kolmen vuosikymmenen aikana hän on tehnyt oikeita liikkeitä melkein joka kerta, ja se on tuottanut faneja legioneille kauppiaiden ja sijoittajien keskuudessa ja rikkojien legioonoita joukkoon, joka häviää hänen spekulatiivisen toimintansa.
