Mikä on omaisuusvakuus?
Omaisuusvakuudellinen vakuus (ABS) on taloudellinen arvopaperi, kuten joukkovelkakirjalaina tai joukkovelkakirjalaina, joka vakuutetaan omaisuuserien, kuten lainojen, leasingsopimusten, luottokorttiluottojen, rojaltien tai saatavien, vakuutena. Sijoittajille omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat vaihtoehto sijoittamiseen yrityslainoihin. ABS on samanlainen kuin asuntolainavakuudellinen arvopaperi, paitsi että taustalla olevat arvopaperit eivät ole asuntolainapohjaisia.
Omaisuusvakuudet (ABS)
Omaisuusvakuudellisten arvopapereiden ymmärtäminen
Omaisuusvakuudellisten arvopapereiden ansiosta liikkeeseenlaskijat voivat tuottaa enemmän rahaa, jota puolestaan käytetään enemmän antolainaukseen antaen samalla sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa monenlaisiin tuloja tuottaviin varoihin. Yleensä ABS: n kohde-etuudet ovat epälikvidit, eikä niitä voida myydä yksinään. Omaisuuden yhdistäminen ja taloudellisen vakuuden luominen, nimeltään arvopaperistaminen, antaa omaisuuden omistajalle mahdollisuuden tehdä niistä jälkimarkkinakelpoisia. Näiden poolien kohde-etuudet voivat olla asuntolainat, autolainat, luottokorttisaamiset, opiskelijalainat tai muut odotettavissa olevat kassavirrat. ABS-liikkeeseenlaskijat voivat olla niin luovia kuin haluavat. Esimerkiksi ABS on luotu perustuen kassavirtaan elokuvatuottoista, rojaltimaksuista, lentokoneiden vuokrasopimuksista ja aurinkokennoista. Melkein mikä tahansa rahaa tuottava tilanne voidaan arvopaperistaa arvopaperivakuudeksi.
Avainsanat
- Omaisuusvakuudelliset arvopaperit (ABS) ovat rahoitusarvopapereita, jotka on vakuutettu sellaisilla varoilla, kuten luottokorttisaamiset, asuntovakuudelliset lainat ja autolainat. Vaikka ne ovat samanlaisia kuin asuntolainavakuudelliset arvopaperit, omaisuusvakuudellisia arvopapereita ei vakuuteta asuntolainalla. ABS vetoaa sijoittajiin, jotka haluavat sijoittaa muihin kuin yrityslainoihin.
Esimerkki omaisuusvakuudesta
Oletetaan, että yritys X harjoittaa autolainoja. Jos henkilö haluaa lainata rahaa auton ostamiseen, yritys X antaa henkilölle rahaa, ja henkilö on velvollinen maksamaan lainan takaisin tietyllä korolla. Ehkä yritys X antaa niin paljon lainoja, että käteisellä loppuu, jotta voitaisiin jatkaa uusien lainojen myöntämistä. Yritys X voi sitten pakata nykyiset lainansa ja myydä ne sijoituspalveluyritykselle X vastaanottaen siten käteisvaroja, joita se voi käyttää lisää lainoihin.
Sijoituspalveluyritys X lajittelee sitten ostetut lainat eri ryhmiin, joita kutsutaan eriin. Nämä erät ovat lainaryhmiä, joilla on samanlaiset ominaisuudet, kuten maturiteetti, korko ja odotettu viivästysaste. Seuraavaksi sijoituspalveluyritys X laskee liikkeeseen arvopapereita, jotka ovat samanlaisia kuin tyypilliset joukkovelkakirjat jokaisessa luomassa erässä.
Yksittäiset sijoittajat ostavat sitten nämä arvopaperit ja saavat kassavirrat autolainojen taustalla olevasta joukosta vähennettynä hallinnollisella maksulla, jota sijoituspalveluyritys X pitää itselleen.
Erityiset näkökohdat
erässä
ABS: llä on yleensä kolme erää: luokka A, B ja C. Vanhempi osa A, on melkein aina suurin erä, ja sen rakenne on sijoitusluokan mukainen, jotta siitä tulisi houkutteleva sijoittajille.
B-erällä on heikompi luottokelpoisuus, ja siten sen tuotto on korkeampi kuin vanhemmalla erällä. C-erällä on alhaisempi luottoluokitus kuin B-erällä, ja sen luottokelpoisuus saattaa olla niin huono, että sitä ei voida myydä sijoittajille. Liikkeeseenlaskija pitäisi tässä tapauksessa C-erän ja kattaisi tappiot.
