Mikä on aasialainen häntä?
Aasian häntä on ominaisuus, jossa aasialaisen vaihtoehdon keskiarvoimisominaisuus on aktiivinen vain tietyn osan, yleensä kymmenen tai kahdenkymmenen päivän ajan option elämästä.
Avainsanat
- Aasian häntä on ominaisuus, jossa aasialaisen vaihtoehdon keskiarvonmuutosominaisuus on aktiivinen vain osan, yleensä viimeisen kymmenen - kahdenkymmenen päivän ajan optio-oikeudesta. Aasian häntä vakuuttaa haltijan erityisesti omaisuuden hinnan viime hetken vaihtelulta, joka on vastakohtana "aasialaiselle nenälle", jossa keskiarvoistaminen on aktiivinen vain optio-oikeuksien alkaessa. Aasian hännän pituudesta ja ajanjaksosta neuvotellaan ja vahvistetaan optiosopimuksen alussa.
Aasian hännän ymmärtäminen
Aasialainen optio, joka tunnetaan myös nimellä keskihintaoptio, maksaa optio-oikeuksien haltijalle kohde-etuuden keskimääräisen hinnan hinnanmuutoksen, vaikka optio-oikeudet vaihtaisivat ennalta vahvistetun merkintähinnan yläpuolella tai myyntioptioiden alla. Tämä kohde-etuuden hintatason keskiarvomenetelmä suojaa sijoittajaa heilahteluilta, kuten äkillisiltä ja epäsuotuisilta hintamuutoksilta, jotka voivat saada optio-oikeuden loppumaan rahaa (OTM) ja siten arvoton, kun vanhentuu.
Toisin kuin tavallisessa Aasian optiossa, Aasian häntä kuvaa vaihtoehtoa, jossa aasialainen ominaisuus on aktiivinen vain osan optio-ajanjaksosta - usein viimeisen osan (kuten eläkesuunnitelmissa ja "takuupääomatuotteissa"). Tämä vakuuttaa haltijan erityisesti omaisuuden hinnan viime hetken vaihtelulta. Aasian hännän pituudesta ja aikavälistä neuvotellaan ja vahvistetaan optiosopimuksen alussa, vaikka tavanomaisesti option elämän viimeinen kymmenes-kaksikymmentä päivää on, kun Aasian häntä potkuaan. Tämä on toisin kuin aasialainen nenäominaisuus, jossa keskiarvoistamisominaisuus on aktiivinen vain optio-ajan alkaessa.
Aasialaiset pyrstöt on erityisesti tarkoitettu suojaamaan suojaajia lisääntyneeltä volatiliteetilta, joka voi tapahtua option elinkaaren loppua kohti. Tällainen keskiarvointi on usein rakennettu pitkäaikaisiin optioihin, kuten osakepääomalainoihin (ELN), työntekijöiden osakeoptioihin, optio-oikeuksiin tai vaihtovelkakirjalainoihin, jotta vältetään tai vähennetään hintamanipulaatioita voimassaolon päättyessä. Jos voimassaolon päättymisaika on vuosi tai enemmän, kauppiaat pitävät sitä usein eurooppalaisena vaihtoehtona hyvää ensimmäistä lähentämistä varten. Aasian hännät ovat melko suoraviivaisia arvoon. Ratkaiset sen Aasian-vaihtoehtona, kun Aasian-ominaisuus on aktiivinen, ja normaalina eurooppalaisena vaihtoehtona, kun se ei ole.
Aasian hännän esimerkki
Oletetaan, että yritys antaa työntekijöilleen optio-oikeudet, jotka annetaan kahden vuoden kuluttua. Nämä sopimukset antavat työntekijöille oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa yhtiön osakkeita osakkeilla 50 dollarilla per osake. Tämän osakkeen nykyinen hinta on 40 dollaria osakkeelta. Kahden vuoden aikana yhtiö kasvaa voimakkaasti ja osakekurssi nousee tasaisesti 60 dollariin osakkeelta.
Viikkoa ennen optio-oikeuksien erääntymistä kirjanpito-skandaali ravisuttaa yhtiön pääkilpailijaa lähettämällä koko sektorin osakekurssit jyrkästi alhaisemmille, mikä laskee yhtiön osakkeen arvoon 37 dollaria osakkeelta. Aasian häntä, joka oli keskimäärin optio-oikeuden viimeisen 30 päivän ajan, vaimentaisi lisääntyneen volatiliteetin äärimmäisen kielteisen vaikutuksen.
