Kun älypuhelinten valmistaja Apple Inc. (AAPL) siirtyy keskittymisensä laitteistosegmentistä ohjelmisto- ja palveluyrityksille pyrkiessäsi suojautumaan pidemmiltä iPhonen vaihtosykliltä ja heikentävän tuotteiden kysyntää, yhden Streetin analyytikkotiimin mukaan Street on aliarvioinut ylösalaisin. tästä siirtymästä.
Morgan Stanleyn AAPL-härät odottavat teknisen jättiläisen palvelusegmentin edustavan 67% myynnin kasvusta seuraavien viiden vuoden aikana. Analyytikko Katy Huberty nosti 12 kuukauden hintatavoitteensa FAANG-osakkeilla 214 dollariin 200 dollarista, mikä vastaa 14, 6%: n nousua torstai-aamusta. Kaupankäynnin aikana noin 0, 9% 186, 79 dollarilla, AAPL heijastaa 10, 7%: n voittoa vuodesta toiseen (YTD) ja 21, 9%: n nousua 12 kuukauteen nähden, ylittäen laajemman S&P 500: n 1, 4%: n tuoton ja 12, 9%: n kasvun vastaavilla ajanjaksoilla.
"Olemme kuulleet yhä enemmän sijoittajilta, että Apple Services -palveluiden nopeimmin kasvavat mutta vähiten marginaaliset yritykset, kuten Apple Music, iCloud ja Apple Pay, ajavat negatiivisen sekoituksen siirtymisen korkeammasta marginaalista, vakiintuneemmista yrityksistä, kuten App Store, sellainen, että Services-marginaalit ovat lähellä huipputasoa ", Huberty kirjoitti. "Olemme eri mieltä."
AAPL 'rakenteellisesti erilainen' 5 vuotta sitten
Analyytikko, joka arvioi AAPL: n menestyvän paremmin, suhtautuu erityisen optimistisesti App Storeen, väittäen, että sen kasvu on "kestävää" ja että "ottaa hinnat ovat puolustettavissa". Ostokurssi viittaa palkkioihin ja palkkioihin, joita Apple perii kolmansien osapuolten myyjien myynnistä. Kun App Store kasvaa 12 miljardin dollarin tulopohjalta, sen pitäisi myötävaikuttaa "suurimpaan osaan tulojen kasvun jatkumisesta", kirjoitti Huberty. Viimeisimmällä vuosineljänneksellä Applen palveluliikevaihto kasvoi 31% edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 18 prosentin kasvuvauhtiin (YOY) viimeisen viiden vuosineljänneksen aikana. Samaan aikaan iPhone-yksiköiden myynti kasvoi vain 1% vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä.
Morgan Stanley ilmoitti, että Apple on "nykyään rakenteellisesti erilainen yritys kuin se oli vain viisi vuotta sitten", ja tämän seurauksena sijoittajat, jotka käyttävät laitteistopohjaisia P / E- tai EV / EBITDA-arvioita useaan otteeseen hintatavoitteidensa laskemiseksi, aliarvioivat yritystä.
Apple-osakekanta on noussut uusiin ennätyksiin aiemmin tässä kuussa odotettua paremman tuloksen saavuttamiseksi ja miljardin rahoittajan ja Berkshire Hathaway Inc. -yrityksen (BRK.A) toimitusjohtajan Warren Buffetin luottamusäänestyksen perusteella, joka ilmoitti, että Omaha, Nebraska- pohjainen ryhmittymä osti 75 miljoonaa enemmän osakkeita teknisen titaanin tuotannosta ensimmäisellä vuosineljänneksellä.
