Toimisto-ongelma ilmenee, kun edustajat eivät edusta asianmukaisesti rehtorien etuja. Rehtorit palkkaavat edustajia edustamaan etujaan ja toimimaan heidän puolestaan. Edustajia palkataan usein, jotta yritykset voivat hankkia uusia taitoja, joista rehtorilla puuttuu, tai suorittaa työtä yrityksen sijoittajille.
Nämä työntekijät, arkistointihenkilöistä yritysjohtajiin, voivat kaikki vääristää yritystoimintaa ja toimia päämiehen ongelman kuvaamilla tavoilla.
Enron-skandaali
Yksi erityisen kuuluisa esimerkki tästä ongelmasta on Enron. Ponzi-järjestelmät edustavat monia tunnetuimpia esimerkkejä agentuuriongelmista, mukaan lukien Bernie Madoffin ja Luis Felipe Perezin huijaukset. Ponzi-järjestelmien tapauksessa edustajaongelmalla voi olla hyvin todellisia oikeudellisia ja taloudellisia seurauksia sekä tekijöille että sijoittajille.
Enronin hallitus, monet analyytikot uskovat, epäonnistui hoitamaan sääntelytehtäväänsä yrityksessä ja hylkäsi valvontavastuunsa, mikä aiheutti yrityksen aloittamisen laittomassa toiminnassa. Yrityksen johdolla, mukaan lukien hallitukset ja johtoryhmä, ei välttämättä ole samoja etuja kuin osakkeenomistajilla. Sijoittajat hyötyvät yrityksen menestyksestä ja odottavat, että johtohenkilöstö noudattaa osakkeenomistajien etua.
Monet yritykset eivät kuitenkaan vaadi avainhenkilöitä omistamaan osakkeita. Yrityksen positiivinen tulos ei aina hyödy suoraan johtajia. Enronin johtajilla oli laillinen velvoite suojella ja edistää sijoittajien etuja, mutta heillä oli muutama muu kannustin siihen. Enronin kuoleman lopullinen syy voi olla yhdenmukaisuuden puute osakkeenomistajien ja johtajien välillä.
Bernie Madoff
Bernie Madoffin nimi on myös melkein synonyymi pää-agentti-ongelmalle. Madoff perusti kehitetyn huijausliiketoiminnan, joka viime kädessä maksoi sijoittajille lähes 16, 5 miljardia dollaria vuonna 2009. Monet piensijoittajat menettivät kaikki säästönsä tässä skandaalissa. Viime kädessä Madoff syytettiin ja tuomittiin teoistaan. Hän suorittaa nyt 150 vuoden vankeusrangaistuksen.
Samana vuonna kuitenkin myös yli 150 yhdysvaltalaisia sijoittajia vastaan tehdyt Ponzi-järjestelmät romahtivat. Prosessissa menetettiin huomattava sijoitusvarallisuus.
Agentuuriteorian mukaan valvonnan puute ja kannustimien yhdenmukaistaminen edistävät suuresti näitä ongelmia. Monet sijoittajat kuuluvat Ponzi-järjestelmiin ajatellen, että rahastonhoidon ottaminen perinteisen pankkitoiminnan ulkopuolelle vähentää palkkioita ja säästää rahaa. Perustetut pankkilaitokset vähentävät riskiä tarjoamalla valvontaa ja toteuttamalla lainmukaisia käytäntöjä.
Jotkut Ponzi-järjestelmät hyödyntävät vain kuluttajien epäilyjä ja pelkoja pankkisektorista. Nämä investoinnit luovat ympäristön, jossa kuluttaja ei voi asianmukaisesti varmistaa, että edustaja toimii päämiehen parhaan edun mukaisesti. Monet esimerkit edustajaongelmista esiintyvät sääntelyviranomaisten tarkkaavaiselta silmällä, ja ne tehdään usein sijoittajia vastaan tilanteissa, joissa valvonta on rajoitettua tai sitä ei ole ollenkaan.
