Mikä on mukautuvien odotusten hypoteesi?
Adaptiivisten odotusten hypoteesi on taloudellinen teoria, jonka mukaan yksilöt säätävät tulevaisuuden odotuksiaan viimeaikaisten menneiden kokemusten ja tapahtumien perusteella. Rahoituksessa tämä vaikutus voi saada ihmiset tekemään sijoituspäätöksiä viimeaikaisen historiatiedon, kuten osakekurssiaktiivisuuden tai inflaatiovauhdin, suuntaan perustuen ja säätämään tietoja (heidän odotustensa perusteella) tulevaisuuden toiminnan tai korkojen ennustamiseksi.
Avainsanat
- Mukautuvien odotusten hypoteesi ehdottaa, että ihmiset päivittävät aikaisemmat uskomuksensa tulevaisuuden todennäköisyyksistä lähimenneisyyden uuden tiedon perusteella.Sen vuoksi rahoituksessa sijoittajat uskovat, että trendit ulottuvat tulevaisuuteen, ehkä virheellisesti. Tämä teoria voi auttaa selittämään nousun. kuplia ja kaatumisia, jotka johtuvat viimeaikaisten markkinoiden liikkeisiin perustuvasta ylenmääräisyydestä tai surullisuudesta.
Adaptiivisten odotusten hypoteesin ymmärtäminen
Adaptiivisten odotusten hypoteesi viittaa siihen, että sijoittajat mukauttavat odotuksiaan tulevaisuuden käyttäytymisestä viimeaikaisen aikaisemman käyttäytymisen perusteella. Jos markkinat ovat laskeneet trendiä, ihmiset todennäköisesti odottavat sen jatkavan kehitystä tällä tavalla, koska juuri niin se on tehnyt lähitulevaisuudessa. Taipumus ajatella tällä tavalla voi olla haitallista, koska se voi saada ihmiset unohtamaan suuremman, pitkäaikaisen trendin ja keskittymään sen sijaan viimeaikaiseen toimintaan ja odotukseen, että se jatkuu. Todellisuudessa monet esineet ovat palauttamista. Jos henkilö keskittyy liian usein viimeaikaiseen toimintaan, hän ei ehkä havaitse käännekohdan merkkejä ja voi jättää käyttämättä mahdollisuuden.
Tämä hypoteesi, jossa aiemmat uskomukset päivitetään uuden tiedon saapuessa, on esimerkki Bayesin päivityksestä. Tässä tapauksessa usko, että trendit jatkuvat, koska ne ovat tapahtuneet, voi kuitenkin johtaa ylivarmuuteen siitä, että trendi jatkuu loputtomiin - mikä voi johtaa omaisuuskuplien muodostumiseen.
Esimerkkejä mukautuvien odotusten hypoteesista
Esimerkiksi, ennen kuin asuntokupla puhkesi, asuntojen hinnat olivat nousseet huomattavasti ja nousseet huomattavasti pitkään monilla Yhdysvaltojen maantieteellisillä alueilla. Ihmiset keskittyivät tähän tosiasiaan ja olettivat sen jatkuvan loputtomiin, joten he hyödynsivät ja ostivat omaisuutta olettamus, että hintojen keskimääräinen kääntyminen ei ollut mahdollista, koska sitä ei ollut tapahtunut viime aikoina. Suhdanne kääntyi ja hinnat laskivat kuplan räjähtäessä.
Toisena esimerkkinä, jos viimeisen 10 vuoden inflaatio on ollut välillä 2–3 prosenttia, sijoittajat käyttävät kyseisen alueen inflaatio-odotuksia tekeessään sijoituspäätöksiä. Tämän seurauksena, jos äskettäin tapahtui väliaikainen äärimmäinen inflaatiovaihtelu, kuten kustannustehokas inflaatio-ilmiö, sijoittajat yliarvioivat inflaation muutoksen tulevaisuudessa. Inflaation kysyntätilanteessa tapahtuu päinvastoin.
