Hedge-rahastot ovat kevyesti säänneltyjä yksityisiä sijoitusrahastoja, jotka käyttävät epätavanomaisia sijoitusstrategioita ja veronsuojaimia yrittääkseen tuottaa satunnaisia tuottoja millä tahansa markkinoilla. Tyypillisesti nämä rahastot on rakennettu osakeyhtiöiksi ja rajoittavat sijoituksia yritys- tai institutionaalisille sijoittajille. Nämä tekijät ovat antaneet heille salassapidettävän ja varjoisaan auraan finanssilautakunnassa; Arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) sääntöjen ja määräysten avulla kuka tahansa voi kuitenkin katsoa toimintaansa. Tässä artikkelissa selvitetään, kuinka taitavat yksittäiset sijoittajat voivat hyötyä joistakin Wall Streetin armottomimmista hedge-rahastoista.
Vaihe 1: Löydä katsottava suojarahasto
Suurin osa hedge-rahastoista sijoittaa epätavanomaisten strategioiden avulla, mutta toiset osallistuvat aktiivisemmin sijoitustensa arvojen toteuttamiseen - näitä kutsutaan aktivisteiksi hedge-rahastoiksi. Aktivistiset hedge-rahastot eivät vain käy yhtiön keskusteluun yhtiön hallitusta ja johtoa, vaan käyvät myös välityspalkkioita, selvittävät omaisuuden ja jopa pakottavat myymään yrityksiä. Nämä toiminnot voivat tarjota mahdollisuuksia tajuille yksittäisille sijoittajille, jotka haluavat tehdä vähän kaivaa!
Ne, jotka ovat viettäneet jonkin aikaa markkinoilla, saattavat olla tuttuja monille siellä olevista aktivistirahastoista. Jotkut rahastot ovat erittäin julkisia taistellessaan johdon kanssa, kun taas toiset ovat erittäin hiljaisia toiminnastaan.
Vaihe 2: Suojarahastojen seuranta
Hedge-rahastot saattavat olla pinnalla salaperäisiä; SEC kuitenkin valtuuttaa tietyn tason avoimuuden - etenkin kun kyse on aktivistihedge-rahastoista. Näiden SEC-hakemusten avulla voimme saada katsauksen aktivististen hedge-rahastojen toimiin.
Voit löytää SEC-ilmoituksia käyttämällä virallista EDGAR-tietokantaa tai muita ilmaisia palveluita, kuten SECF Roberts, joka antaa sinun perustaa sähköposti- ja RSS-hälytykset ilmoituksen lähettämiseen, kun hedge-rahastot tekevät kauppoja.
Tärkein aktivististen hedge-rahastojen jättämä lomake on Aikataulu 13D, joka on tosiasiallisen omistajuuden selvitys (vähintään 5%). Hakemuksessa on useita osioita, jotka voivat auttaa meitä hedge-rahaston motivaatioihin ja mahdollisiin tuleviin toimiin:
1. Suojaus ja liikkeeseenlaskija: Tämä sisältää perustiedot osake- ja osakkuusyhtiöstä.
2. Henkilöllisyys ja tausta: Tämä osa sisältää tietoja osakekantaa hankkivasta hedge-rahastosta, mukaan lukien rikosrekisterin julkistaminen ja mahdolliset vireillä olevat oikeusjutut.
3. Lähde, rahastojen määrä ja muut seikat: Tässä osassa selitetään mistä varaston ostamiseen käytetyt varat tulevat (kassavarat tai velat).
4. Tapahtuman tarkoitus: Tämä on 13D: n tärkein osa; se kuvaa tarkalleen, mitä hedge-rahasto aikoo tehdä sijoituksellaan. Suojarahastoa vaaditaan paljastamaan, onko sillä hallussaan osakekantaa puhtaasti sijoituskohteena vai onko se kiinnostunut "etsimään strategisia vaihtoehtoja".
5. Kiinnostus liikkeeseenlaskijan arvopapereihin: Tässä osassa esitetään omistettujen osakkeiden lukumäärä ja satunnaisesti suurien ostojen kauppapäivät.
6. Materiaalit, jotka on tarkoitus täyttää näytteinä: Tämä on 13D : n toinen tärkein osa; se sisältää kirjeet johdolle tai muut näyttelyesineet, jotka sisältävät usein erittäin hyödyllisiä tietoja yksityiskohtaisista tulevista toimista.
Yhdessä nämä tiedot voivat antaa yksittäisille sijoittajille paljon tietoa siitä, mitä hedge-rahasto yrittää tehdä sijoituksellaan ja aikooko se yrittää haltuunsa yrityksen tai etsitkö yksinkertaisesti hyvää sijoitusta.
Vaihe 3: Hedge Fund -rahaston toiminnan salaaminen
SEC: n arkistoinnin 13D-osion "Tapahtuman tarkoitus" -osio kuvaa tarkalleen mitä hedge-rahasto aikoo tehdä. On olemassa kahdenlaisia vaatimuksia, jotka hedge-rahastot esittävät näissä kirjeissä:
1. Vaatimukset hallitukselle: Nämä ovat erityisiä pyyntöjä hallitukselle, joissa vaaditaan tiettyjä muutoksia. Niihin voivat kuulua johdon vaihdot, sulautumiset tai yritysostot, pääomarakenteen muutokset, kassavarojen ja muiden erien maksaminen.
2. Muutoksenhaku osakkeenomistajille: Nämä ovat tilanteita, joissa hedge-rahasto aikoo ottaa haltuunsa yhtiön valtakirjataistelun kautta. Tämä on tilanne, joka vaatii osakkeenomistajien äänestämään allekirjoittamaan hedge-rahastoehdokkaat yhtiön vakiintuneiden johtajien sijaan. Aktivistiset hedge-rahastot harjoittavat monia toimintoja omistaja-arvon avaamiseksi, mukaan lukien:
- Johdon vaihdot tai muutokset Potentiaaliset sulautumiset tai yrityskaupatKapitalorakenteen muutoksetMäärärahat tai johdon palkitseminen
Keskipitkän ajan aktiviteetit:
- Hallituksen jäsenten vaihtaminenPalkinnan hallinta
Pitkäaikaiset aktiviteetit:
- Omien osakkeiden takaisinosto-ohjelmatPienet osingotKapitalon rakenne muuttuu
On tärkeää harkita kaikkia näitä asioita ennen hedge-rahaston seuraamista. Muista, että melkein kaikissa tapauksissa rahasto on keskimäärin laskenut alhaisemmilla hinnoilla kuin sinun, mikä aiheuttaa potentiaalin suuren eron hajoamispisteissä.
Pohjaviiva
Vaikka sijoittaminen hedge-rahastojen rinnalle ei ole taattu tapa ansaita rahaa, se on hieno tapa löytää mahdollisuuksia. Analysoimalla huolellisesti kauppojen ehdot ja ehdot, osaavat sijoittajat voivat löytää houkuttelevia lyhyen ja pitkän aikavälin sijoitusmahdollisuuksia.
