Mikä on akkreditoitu sijoittaja?
Akkreditoitu sijoittaja on henkilö tai yritys, jolla on lupa käydä kauppaa arvopapereilla, joita ei välttämättä rekisteröidä rahoitusviranomaisissa. Heillä on oikeus tällaiseen etuoikeutettuun pääsyyn, jos he täyttävät yhden (tai useamman) tuloja, nettovarallisuutta, omaisuuden suuruutta, hallintoasemaa tai ammatillista kokemusta koskevat vaatimukset. Yhdysvalloissa arvopaperi- ja pörssikomissiot (SEC) käyttävät termiä D asetuksen nojalla viitaten sijoittajiin, jotka ovat taloudellisesti edistyneitä ja joilla on heikentynyt tarve suojaa säädöksissä esitetyillä tiedoilla. Akkreditoituihin sijoittajiin kuuluu luonnollisia korkean nettovarallisuuden henkilöitä (HNWI), pankkeja, vakuutusyhtiöitä, välittäjiä ja rahastoja.
Akkreditoidun sijoittajan on tiedettävä:
Akkreditoitu sijoittaja on henkilö tai yhteisö, jolla on oikeus käydä kauppaa, käydä kauppaa ja sijoittaa arvopapereihin, kunhan ne täyttävät yhden (tai useamman) tuloja, nettovarallisuutta, omaisuuden suuruutta, hallintoasemaa tai ammatillista kokemusta koskevat vaatimukset.
Akkreditoitu sijoittaja
Akkreditoidun sijoittajan alkuperä
Termi on peräisin englanninkielisestä sanasta 'akkreditoitu', joka tarkoittaa kirjaimellisesti henkilöä, jolle on annettu erityinen valta tai seuraamus, jos hän täyttää tietyt tunnustetut standardit. Akkreditoidut sijoittajat ovat suosituimpia ostaessaan arvopapereita, joita ei ole rekisteröity sääntelyviranomaisissa, kuten SEC. Koska pääoman hankkimiseen liittyy monimutkainen ja kallis prosessi, mukaan lukien sääntelyhakemukset, monet yritykset tarjoavat arvopapereita suoraan akkreditoiduille sijoittajille. Yritykset vapautetaan arvopapereiden rekisteröinnistä SEC: ssä, mikä säästää paljon kustannuksia heille, ja ne voivat myydä osakkeita päteville akkreditoiduille sijoittajille. Tällaisten yksityisten sijoitusten osallistujat ovat vaarassa menettää koko sijoituksensa, ja siksi viranomaisten on varmistettava, että he ovat taloudellisesti vakaita, kokeneita ja tuntevia riskialttiista yrityksistään.
Sääntelyviranomaisten rooli tällaisissa liiketoimissa rajoittuu tarkistamiseen tai tarvittavien ohjeiden tarjoamiseen vertailuarvojen asettamiselle henkilölle tai yhteisölle, jotta se voidaan katsoa olevan akkreditoitu sijoittaja - ts. Hakijalla on oltava tarvittavat taloudelliset resurssit ja tiedot riskien ottamiseksi mukana sijoittamisessa tällaisiin rekisteröimättömiin arvopapereihin. Muita areenoita, joihin akkreditoiduilla sijoittajilla on etuoikeutettu pääsy, ovat riskipääoma, hedge-rahastot, enkelisijoitukset sekä monimutkaisia ja korkeamman riskin sijoituksia ja instrumentteja koskevat kaupat.
Vaatimukset akkreditoiduille sijoittajille
Akkreditoituja sijoittajia koskevat säännöt vaihtelevat lainkäyttöalueittain, ja ne määrittelee usein paikallinen markkinoiden sääntelijä tai toimivaltainen viranomainen. Yhdysvalloissa valtuutetun sijoittajan määritelmä esitetään SEC: n asetuksen D 501 säännössä.
Jotta henkilöllä olisi akkreditoitu sijoittaja, hänen vuositulonsa on oltava yli 200 000 dollaria tai 300 000 dollaria yhteisistä tuloista kahden viimeisen vuoden ajan, ja odotetaan ansaitsevan saman tai suuremman tulon kuluvana vuonna. Henkilön on oltava ansainnut kynnysarvon ylittäviä tuloja joko yksin tai puolison kanssa kahden viime vuoden aikana. Tulotestiä ei voida täyttää esittämällä yhden vuoden tulot ja seuraavat kaksi vuotta yhteiset tulot puolison kanssa. Poikkeus tästä säännöstä on, kun henkilö on naimisissa testin suorittamisajanjakson aikana.
Henkilöä pidetään myös akkreditoituna sijoittajana, jos hänen nettovarallisuutensa on suurempi kuin miljoona dollaria joko erikseen tai yhdessä hänen puolisonsa kanssa. SEC pitää henkilöä myös akkreditoituna sijoittajana, jos hän on rekisteröimättömien arvopapereiden liikkeeseenlaskijan pääkumppani, toimitusjohtaja, johtaja tai näiden yhdistelmä.
Yhteisö on akkreditoitu sijoittaja, jos se on yksityinen yrityskehitysyhtiö tai organisaatio, jonka varat ovat yli 5 miljoonaa dollaria. Lisäksi, jos yhteisö koostuu osakeomistajista, jotka ovat akkreditoituja sijoittajia, yhteisö itse on akkreditoitu sijoittaja. Organisaatiota ei kuitenkaan voida perustaa ainoana tarkoituksenaan ostaa tiettyjä arvopapereita.
Vuonna 2016 Yhdysvaltain kongressi muutti akkreditoidun sijoittajan määritelmää sisällyttämään siihen rekisteröidyt välittäjät ja sijoitusneuvojat. Jos henkilö pystyy osoittamaan riittävän koulutuksen tai työkokemuksen osoittaen ammattitietonsa rekisteröimättömistä arvopapereista, myös hän voi katsoa olevansa akkreditoitu sijoittaja.
Akkreditoitujen sijoittajien vaatimusten tarkoitus
Kaikkien markkinoiden sääntelyviranomaisten on suoritettava hieno toimenpide tasapainottamalla investointien edistäminen ja sijoittajien suojaaminen.
Toisaalta sääntelyviranomaisten on edistettävä investointeja riskialttiisiin yrityksiin ja yrittäjyyteen, jotka saattavat olla mahdollisia esiintyä tulevaisuuden monitoimilaitteina. Tällaiset aloitteet ovat riskialttiita, ne voivat olla keskittyneet vain konseptimuotoiseen tutkimus- ja kehitystoimintaan ilman mitään markkinoitavissa olevia tuotteita, ja niillä voi olla suuri epäonnistumismahdollisuus. Jos nämä hankkeet menestyvät, ne tarjoavat suuren tuoton sijoittajilleen. Niillä on kuitenkin myös suuri epäonnistumisen todennäköisyys, mikä johtaa riskiin, että sijoittajat menettävät kaikki sijoituksensa.
Sitä vastoin sääntelyviranomaisten on suojeltava yleisiä, usein vähemmän tietoisia, yksittäisiä sijoittajia, joilla ei ehkä ole taloudellista tyynyä suurten tappioiden kattamiseksi eikä ymmärrystä siitä, mihin he sijoittavat vaikeasti ansaitut rahansa. Siksi noudatetaan tasapainoista lähestymistapaa tarjoamalla akkreditoituja sijoittajia, jotka ovat taloudellisesti vahvoja sekä asiantuntevia ja kokeneita sopimaan työhönsä, kun he saavat sijoittaa tällaisiin rekisteröimättömiin arvopapereihin ja sijoituksiin.
Kuinka tulla akkreditoituneeksi sijoittajaksi?
Akkreditoidun sijoittajan halutun aseman varmistamiseksi ei ole virallista edustajaa tai prosessia. Rekisteröintiä, lomakkeen täyttämistä tai hakemista ei vaadita, eikä mikään toimisto ole antanut todistusta siitä, että yksi on nyt tämän vuoden akkreditoitu sijoittaja. Sen sijaan tällaisten arvopapereiden myyjillä on velvollisuus ryhtyä moniin erilaisiin toimiin niiden yksiköiden tai henkilöiden tilan tarkistamiseksi, jotka haluavat kohdellaan akkreditoiduina sijoittajina.
Yksityishenkilöt tai osapuolet, jotka haluavat hakea valtuutettua sijoittajaa, voivat kääntyä rekisteröimättömien arvopapereiden liikkeeseenlaskijan puoleen, joka voi pyytää hakijaa vastaamaan kyselylomakkeeseen selvittääkseen, täyttääkö hakija akkreditoidun sijoittajan vaatimukset. Kyselyyn voi olla tarpeen liittää erilaisia liitteitä, kuten tilitiedot, tilinpäätös ja tase taseen varmentamiseksi. Liitteiden luettelo voi ulottua veroilmoituksiin, W-2-lomakkeisiin, palkkalistoihin ja jopa kirjeisiin CPA: n, veroasiamiesten, sijoitusvälittäjien tai neuvonantajien arvosteluista. Liikkeeseenlaskijat voivat myös arvioida henkilön luottotiedot lisäarviointia varten.
Esimerkki akkreditoidusta sijoittajasta
Tarkastellaan henkilöä, joka on ansainnut 150 000 dollaria yksilöllisiä tuloja viimeisen kolmen vuoden aikana ja ilmoittanut ensisijaisen asuinpaikkansa olevan miljoona dollaria asuntolainalla 200 000 dollaria, auton arvoinen 100 000 dollaria, kun laina on 50 000 dollaria, 401 (k) -tilillä 500 000 dollaria ja säästötilillä $ 450000. Vaikka tämä henkilö epäonnistuu tulotestissä, he ovat akkreditoituja sijoittajia nettovarallisuustestauksen mukaan, joka ei voi sisältää pääasiallisen asuinpaikan arvoa ja joka lasketaan varoina vähennettynä velat. Henkilön nettovarallisuus on tarkalleen miljoona dollaria, joka lasketaan hänen varoistaan 1 050 000 dollaria (100 000 dollaria plus 500 000 dollaria plus 450 000 dollaria) vähennettynä autolainalla 50 000 dollaria. Koska ne täyttävät nettovarallisuusvaatimuksen, he voivat olla akkreditoitu sijoittaja.
Pohjaviiva
Rahaa voidaan käyttää parhaiten vain sopivalla tiedolla. Voi olla houkuttelevaa, että superrikkaudet ansaitsevat akkreditoidun sijoittajan halutun nimikkeen ja heillä on mahdollisuus sijoittaa rekisteröimättömiin sijoituksiin, joita tarjoavat yritykset, kuten pääomarahastot, hedge-rahastot ja riskipääomayhtiöt. Vaikka sadat yrityshankkeet odottavat innokkaasti pääomarahoitusta tällaisilta akkreditoiduilta sijoittajilta, syvien taskujen omaavien henkilöiden on oltava tietoisia tällaisiin yrityksiin liittyvistä suurista riskeistä. Virastojen, kuten SEC: n, asettamat kelpuuttamiskriteerit on suunniteltu varmistamaan, että vain oikeat ehdokkaat tai yhteisöt kulkevat korkean riskin ja palkinnon välillä.
