Mikä on maanantaivaikutus?
Maanantai-ilmiö on teoria, jonka mukaan osakemarkkinoiden tuotot maanantaisin seuraavat edellisen perjantain vallitsevaa trendiä. Siksi, jos markkinat nousivat perjantaina, niiden tulisi jatkua koko viikonlopun ja jatkaa nousuaan maanantaina. Maanantai-ilmiö tunnetaan myös nimellä "viikonloppuvaikutus".
Avainsanat
- Maanantai-ilmiö viittaa teoriaan, jonka mukaan maanantaina osakemarkkinoiden tuotot seuraavat edellisen perjantaina saavutettuja tuloksia. Frank Cross raportoi siitä ensin vuonna 1973 julkaistussa artikkelissa "Osakekurssien käyttäytyminen perjantaisin ja maanantaisin".
Maanantai-ilmiön ymmärtäminen
Jotkut tutkimukset ovat osoittaneet samanlaisen korrelaation, mutta kukaan teoria ei ole pystynyt selittämään tarkasti maanantaista ilmiön olemassaoloa. Peruste tai syy Maanantai-ilmiö joita ei ymmärretä hyvin. Kun osakemarkkinat tarkistetaan viikon kaupankäynnin perusteella tiettynä maanantaina, kokemus avautuu, mikä heijastaa perjantain päätöskurssia.
Oletetaan esimerkiksi, että Dow Jones sulkeutuu perjantaina klo 20 000, ja se on kiipeänyt tasaisesti viimeisen kaupankäyntitunnin aikana. Maanantai-ilmiön mukaan heti, kun Dow Jones avautuu uudelleen seuraavana maanantaiaamuna, nouseva kehitys jatkuu noin tunnin kaupankäynnin ajan. Vuodesta 20 000 Dow Jones saattaa nousta kaupan varhaisina aikoina.
Maanantai-ilmiön historia
Frank Cross kertoi ensin maanantaiefektin poikkeavuudesta vuonna 1973 julkaistussa artikkelissa, jonka otsikko oli ”Perjantaisin ja maanantaisin tapahtuva osakekurssien käyttäytyminen”, joka julkaistiin Financial Analysts Journal -lehdessä. Artikkelissa hän osoitti, että perjantaisin keskimääräinen tuotto ylitti maanantaisin keskimääräisen tuoton ja että hinnoittelumuodoissa on eroja päivän aikana. Se johtaa yleensä toistuvaan matalaan tai negatiiviseen keskituottoon perjantaista maanantaihin osakemarkkinoilla.
Joidenkin teorioiden mukaan maanantaivaikutuksella on paljon tekemistä yritysten taipumuksen kanssa julkaista huonoja uutisia perjantaina markkinoiden sulkemisen jälkeen, mikä sitten laskee osakekursseja maanantaina. Toiset ajattelevat, että maanantaivaikutus johtuu lyhyeksi myynnistä, mikä vaikuttaisi osakkeisiin, joilla on korkeat lyhyet korot. Vaihtoehtoisesti vaikutus voi yksinkertaisesti johtua kauppiaiden häipyvästä optimismista perjantain ja maanantaien välillä.
Viikonloppuvaikutus on ollut osakekaupan keskeinen poikkeavuus vuosien ajan. Liittovaltion keskuspankin tutkimuksen mukaan ennen vuotta 1987 oli tilastollisesti merkittävä negatiivinen tuotto viikonloppuisin. Tutkimuksessa kuitenkin mainitaan, että tämä kielteinen tuotto oli kadonnut vuosina 1987-1998. Vuodesta 1998 lähtien viikonloppujen epävakaudet ovat lisääntyneet, ja maanantaiefektin ilmiöstä on edelleen keskusteltu paljon.
