Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasotaan liittyvän huolenaiheena joukko amerikkalaisia yrityksiä on pakko mukauttaa myyntistrategiaansa Kiinassa ja uudistaa toimitusketjujaan. Samaan aikaan "muilla yrityksillä on kilpailuetu, koska niillä ei ole suhteellisen vaikutusta korotettujen tariffien näkymiin", sanoo Goldman Sachs, kuten MarketWatch mainitsi. Wall Street -yrityksen analyytikot arvioivat, että 30 prosentin mahdollisuus periä 25 prosentin tariffit Kiinan tuonnista jäljellä olevalle 300 miljardille dollarille, jolle ei tällä hetkellä sovelleta tariffia.
8 kauppasota selviytyjät
(Osakekehitys vuosittain)
- McDonald's Corp. (MCD); 11, 5% Netflix Inc. (NFLX); 29, 1% Comcast Corp. (CMCSA); 26% Walt Disney Co. (DIS); 21, 5% MasterCard Inc. (MA); 30, 4% Visa Inc. (V); 21, 4% UnitedHealth Group (UNH); -5, 1% Verizon Communications Inc. (VZ); 06.%
Uudelleentariffit uhkaavat tavaroita valmistavat yritykset
Trumpin äskettäin tekemä päätös korottaa tariffeja ”yllättyi sekä johdoista että sijoittajista, jotka uskoivat kaupallisen kitkan olevan kohti ratkaisua”, kirjoitti Goldman S&P 500 Beige Book -raportissaan. Tämä uhkaa heikentää jo marginaalipaineita voittomarginaaleihin, koska monet yritykset ovat valmistautuneet siirtämään toimitusketjuja pois Kiinasta riskien vähentämiseksi.
Kiinalaiset virkamiehet ilmoittivat maanantaina vastatoimenpiteiden tariffeista 60 miljardin dollarin vuotuiselle Yhdysvaltain viennille Kiinaan uusilla ja laajennetuilla maksuilla, jotka voivat olla jopa 25 prosenttia 1. kesäkuuta. Maanantaina pidettävässä Twitter-postituksessa Kiinan Global Timesin päätoimittaja Hu Xijin julkaisee päivittäin. Kiinan sanomalehti, jolla on siteitä kommunistiseen hallitukseen, ilmoitti, että Peking voi ilmoittaa lisätoimenpiteistä tulevina päivinä ja viikkoina "varmistaakseen, että se osuu Yhdysvaltoihin minimoimalla itselleen aiheutuvat vahingot".
Palveluvarastot, jotka ovat vähemmän haavoittuvia kauppasodan kannalta
Osakesijoittajat, jotka etsivät kauppaa sietäviä osakkeita, voivat harkita yrityksiä, jotka tarjoavat palveluita kovien tavaroiden sijaan. Ne ovat paljon joustavampia ja todennäköisesti parempia kuin Goldman. Tähän yritysluetteloon kuuluvat McDonald's Corp. (MCD), Netflix Inc. (NFLX), Comcast Corp. (CMCSA), Walt Disney Co. (DIS), MasterCard Inc. (MA), Visa Inc. (V), UnitedHealth Group Inc. (UNH) ja Verizon Communications Inc. (VZ), yksityiskohtaisen Goldman Sachs -raportin mukaan.
"Palveluvarastoissa on vähemmän ulkomaisia tuotantopanoskustannuksia, joihin voidaan soveltaa tariffeja, ja ne ovat myös vähemmän alttiita mahdollisille vastatoimenpiteille, koska niillä on vähemmän myyntiä Yhdysvaltojen ulkopuolella kuin tavaratyrityksillä", kirjoittaa Goldman MarketWatchia kohden. Lisäksi "palveluvarastoilla on nopeampaa myyntiä ja ansiotuloa, vakaammat bruttokatteet ja vahvemmat taseet". Analyytikot lisäävät, että palveluita tarjoavien yritysten suhteellinen arvostus verrattuna tavaroita tarjoaviin yrityksiin on hiukan kohonnut verrattuna historialliseen keskiarvoon.
Palvelualalla Goldman suosii yrityksiä, joilla on vahvat perustekijät ohjelmistojen, median, viihteen, vähittäiskaupan ja pankkitoiminnan aloilla. Suosituimpia suosituimpia tuotteita ovat syvätaskuiset tekniikkajättiläiset, kuten Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) ja Amazon.com Inc. (AMZN).
Goldman vastustaa tätä joustavaa ryhmää tavaroiden myyjien kanssa, joiden mukaan analyytikot ovat erittäin haavoittuvia, mukaan lukien blue chip -yhtiöt, kuten Apple Inc. (AAPL), Johnson & Johnson (JNJ), PepsiCo Inc. (PEP), Coca-Cola Co. (KO).), Abbott Laboratories (ABT), Chevron Corp. (CVX), Boeing Co. (BA) ja United Technologies Corp. (UTX).
Katse eteenpäin
Palveluala voi olla enemmän eristyksissä kauppasotaa johtavasta shokista, mutta mikä tahansa merkittävä taantuma voi viedä valtavan pureman pörssikursseista eri toimialoilla.
Jotkut markkinoiden tarkkailijat, mukaan lukien Morgan Stanleyn analyytikot, odottavat kaupan tariffien uudelleenkorotuksen olevan väliaikaista. Sijoituspankki pitää viimeaikaisia tapahtumia potentiaalisena taktikkana sopimuksen nopeuttamisessa, ja lisää, että ”markkinoiden heikkous auttaisi yhdistämään molemmat osapuolet takaisin.” Viime kädessä kuitenkin, että mahdollinen lisääntyminen lisää luonnostaan epävarmuutta ja alittaa edelleen riskimarkkinat, joilla Goldilocks lopputulos oli jo hinnoiteltu, "kirjoitti Morgan Stanley äskettäisessä muistiossaan nimeltään" Tariffin uudelleenkorotus luotettavan riskin markkinoille ".
