Nousevan Yhdysvaltain osakemarkkinoiden keskellä useat korkean profiilin uudet emissiot ovat olleet suuria häviäjiä. Halpametsästäjät etsivät kuitenkin "pudonneen enkelin" IPO: ta toivoen suuria palautumisia.
"Emme vain näe paljon heikentäviä asioita, joissa nämä osakkeet käyvät kauppaa tällä hetkellä, ja meillä on mahdollisuus ansaita 50–200 prosenttia pääomasta, jonka panemme tänään toimimaan, jos otamme monivuotisen aikajakson, "Aram Green, joka hallinnoi ClearBridge Select Fund -rahastoa (LCLAX) ja hallinnoi useita muita ClearBridge-rahastoja, kertoi Business Insiderille. Hänen parhaimpia suosituksiaan ovat ratsastusyhtiö Lyft Inc. (LYFT), yritysohjelmistoyritys Dynatrace Inc. (DT) ja hammasten suoristuslaitteiden suora kuluttajamyyjä SmileDirectClub Inc. (SDC).
Avainsanat
- Jotkut sijoittajat näkevät IPO: n kaatumisen keskellä edullisia kauppoja.Lyft, Dynatrace ja SmileDirect Club ovat yhden johtajan valinnat.Dynatrace on poikkeus, joka on noussut IPO: nsa jälkeen.
Merkitys sijoittajille
10. joulukuuta päättyvän ajanjakson aikana Lyft on laskenut tarjoushinnastaan 37, 1% ja SmileDirectClub 65, 4%, kun taas Dynatrace on noussut 52, 2%. Ratsastuspalvelu Uber Technologies Inc. (UBER) on laskenut 38, 0% ja yhteistyöohjelmistoyritys Slack Technologies Inc. (WORK) 14, 4%. Työtilanjakoyhtiö WeWork asetti listautumattoman osakeannin määräämättömäksi ajaksi sen jälkeen, kun sen yksityinen markkina-arvo laski 40 miljardia dollaria.
Legg Mason omistaa ClearBridge. Kiplingerin hinnat ClearBridge Valitse BI: llä viimeisen kolmen vuoden paras keskisijoitusrahasto ja viimeisen viiden vuoden paras. Morningstar on saanut siihen viiden tähden arvon, ylittäen 97% vertailukumppaneistaan viiden vuoden aikana ja 99% kolmen vuoden aikana, samoin kuin Russell 2000: n Mid Cap Growth Total Return -indeksi.
Vihreä kutsuu käytettyjen autojen verkkokauppaa Carvana Co. (CVNA) viimeaikaiseen menestykseen. Alkuhintahinnasta 15 dollaria huhtikuussa 2017 se laski pian alle 9 dollaria, mutta on nyt yli 89 dollaria. "Malli oli kannattavaa riippumatta siitä, olisiko se todella kestävä liiketoiminta", hän sanoi. Green jatkoi ostamista huolimatta pettyneistä neljännesvuosituloksista ja ilmoitti noin 750%: n voiton.
Lyft, Green myöntää, polttaa paljon rahaa. Ajorahoitus Yhdysvalloissa kuitenkin kasvaa ja "kilpailukyky vähenee, kun markkinat kiinteistyvät kahden julkisen toimijan kanssa". Hän uskoo myös, että kilpailijaa Uberia pienemmän Lyftin voi hankkia yritys, joka on keskittynyt autonomiseen ajotekniikkaan.
Lyftin Q3 2019 -tuotot ylittivät arviot, ja liikevaihto kasvoi 63% edellisvuodesta. Nettotappio kasvoi 86%, mutta laski 50% kertaluonteisten erien mukauttamisen jälkeen. Lyft on päivittänyt ohjeistusta vuodelle 2019, ennakoiden liikevaihdon nopeampaa kasvua ja pienempää tappiota.
Dynatrace, Green sanoo, on "erittäin kannattava yritys". Hän lisää: "Sillä on erittäin korkeat kassavirtamarginaalit liiketoiminnassa ja paljon runsaasti kiitotietä, etenkin yritysmarkkinoiden yläosassa."
SmileDirectClubilla on näitä positiivisia vihreitä kohden: "Se on hyvin yksinkertainen, kuluttajaystävällinen ja taloudellinen tarjous ihmisille hampaiden korjaamiseksi. Näemme sarjayrittäjän, he eivät tarvitse pääsyä enemmän pääomaa, massiivisen, massiivisen markkinointimahdollisuuden.." Negatiivisuuteen kuuluvat kassapoltto ja sääntelyongelmat. Hammashoidon aula varmisti Kaliforniassa rajoittavan lainsäädännön, joka vaatii oikomishoidon tutkijoiden röntgenkuvat, Barronin raportit.
Katse eteenpäin
INTL FCStoneen globaalin makrostrategian johtaja Vincent Deluard on skeptikkojen joukossa. Hän näkee ongelmia IPO-markkinoilla, mukaan lukien teknisten osakkeiden arvonmääritykset, jotka ovat "massiivisen purkamisen alussa".
