Liialliset osakeinvestoinnit ottavat jälleen riskin, kun ne hakevat osakkeita, joiden tuottolaatu on heikko, vain muutaman kuukauden kuluttua siitä, kun osakkeet kuuluivat karhumarkkinoiden hiuksiin. Tämän riskialttiimpien osakkeiden ryhmä on yllättäen osoittanut, että keskimääräinen voitto on 18% vuoden 2019 kahden ensimmäisen kuukauden aikana, mikä on dramaattisesti suurempi kuin keskimääräinen 13%: n voitto laadukkaammilta varastolta, jolla on vakaammat tuotot, tuoreen tutkimuksen mukaan Amerikan pankki. Jotkut parhaista esiintyjistä tulevat viestinnän, energian ja yleishyödyllisten palveluiden aloilta, Wall Street Journal -lehden yksityiskohtaisen tarinan mukaan.
S&P 500: n voittaminen riskialttiimmalla varastolla
(esitys 2019 ensimmäisen 2 kuukauden aikana)
- Vaarallisemmat varastot + 18% Korkeamman laadun varastot + 13%
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Palautumista riskialttiimpiin varastoihin on osittain vaikuttanut Yhdysvaltain keskuspankin heikompi asenne, koska se pidättää toistaiseksi koronkorotuksia edelleen. Kasvava optimismi Yhdysvaltojen ja Kiinan välisissä kauppaneuvotteluissa on myös rooli.
Bank of America määrittelee nämä riskialttiit osakkeiksi heikommin tuottoisina ja vakaina. Riskinä on, että heikkolaatuiset osakkeet yleensä myydään ensin, kun markkinat kääntyvät laskuun, kun sijoittajat etsivät turvallisempia sijoituksia. Se tapahtui viimeisen vuosineljänneksen loppuunmyynnin aikana ja myös kun varastot veivät takaisin viime viikolla. Heikkolaatuisten osakkeiden vaarallisuus ei johdu pelkästään epäluotettavista tuloista tai edes tappioista, vaan lehden velkataakka on usein korkeampi, lehden mukaan. Nämä heikkoudet ilmenevät, kun talous heikkenee tai siirtyy taantumaan. "Kun markkinat alkavat antaa takaisin joitain voittoja, laadukkaammat yritykset tulevat takaisin muodissa", CFRA Researchin pääinvestointistrategi Sam Stovall kertoi lehdelle. Hän lisäsi: "Ne eivät ole nopeimpia veneitä, mutta ne ovat komeimpia. ""
Monet huonolaatuiset osakkeet sisältävät nopeasti kasvavia Internet-osakkeita, mediayhtiöitä ja teleyrityksiä viestinnän alalla, kertoo Bank of America -analyytikko Jill Carey Hall. Internet-yritykset Facebook Inc. (FB) ja Netflix Inc. (NFLX), videopeliyritys Electronic Arts Inc. (EA) ja televisiopalveluiden tarjoaja Dish Network Corp. (DISH) ovat räjäyttäneet markkinat edellä tänä vuonna vuodenvaihteen verran. -päivän voitot vastaavasti 32%, 33%, 24% ja 30%.
Katse eteenpäin
Vaikka riskialttiimpia osakkeita on koottu vuoden 2018 lopun loppuunmyynnistä, ylijäämä ei todennäköisesti kestä, koska joukko makroriskejä on edelleen Yhdysvaltojen ja maailmantalouden edessä. "Näemme ja odotamme suurempaa volatiliteettia näiden makrotapahtumien ympärillä ja laatuvarastot ovat sinne, missä haluat sijoittaa itsesi", sanoi Bank of America's Carey Hall.
