Tunnettu sijoittaja Warren Buffett ei kärsi typeristystä mielellään, ja hänellä on lyhyt luettelo muista rahanhoitajista, joita hän ihailee suuresti. Yksi näistä on pitkäaikainen oikeakätinen mies Charlie Munger Berkshire Hathawaylla. Toinen on Lou Simpson, "kolmas päämiehe", joka teki sijoituspäätöksiä Berkshiressä, kun GuruFocus tyylitti häntä. Buffett on kutsunut Simpsonia, GuruFocus-julkaisua kohden, "kannattajaksi, joka saadaan sijoitus Hall of Fame" ja "huippuluokan sijoittaja, jolla on erinomainen pitkäaikainen ennätys".
Buffettin tavoin Simpson on arvo-sijoittaja, joka mieluummin hallitsee keskittynyttä salkkua. MarketWatch raportoi, että hänen yrityksellään SQ Advisorsilla oli vain 15 osaketta 31. maaliskuuta mennessä. Niistä on nämä kuusi, ja niiden ylösalaisuuteen viittaavat arvopaperianalyytikoiden yksimieliset hintatavoitteet:
| kalusto | pumppu | Yläpuolella oleva potentiaali |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Charter Communications inc. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. luokka B | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
Miksi Buffett ihailee Simpsonia
Kun Berkshire viimeisteli jättiläisvakuutusyhtiö GEICO -yrityksen ostoa vuonna 1996. Simpson oli sen pääomamarkkinoiden toimitusjohtaja. Vahvistettuna kokemuksestaan Buffettt piti hänet sijoitusjohtajana (CIO), virkaa, joka hänellä oli, kun hän liittyi ensimmäistä kertaa GEICOan vuonna 1979, sen jälkeen kun hänet valittiin Princetonin yliopiston taloustieteen ohjaajaksi, Western Asset Managementin toimitusjohtajaksi ja kumppaniksi. Stein Roe ja Farnham.
Vuodesta 1980 vuoteen 2004 Simpson tuotti keskimäärin 20, 3%: n vuotuisen tuoton verrattuna S&P 500 -indeksin (SPX) 13, 5%: iin GuruFocusta kohti. Hän lähetti negatiiviset tuotot vain kolmessa vuodessa ja palasi kaksinumeroisten lukujen alle vain neljässä vuodessa. Luotettuaan GEICOsta vuonna 2010 Simpson perusti oman sijoituspalveluyrityksen, SQ Advisorsin.
Sijoitusfilosofia
GuruFocuksen lainaamassa 2010 haastattelussa Simpson kuvaili sijoituslähestymistapaansa "eklektiseksi" seuraavilla keskeisillä elementeillä:
- "Yritän lukea kaikki yrityksen asiakirjat huolellisesti." "Yritämme puhua kilpailijoiden kanssa." "Yritämme löytää ihmisiä, jotka ovat yritystä tuntevampia." "Emme luota Wall Streetin tuottamaan tutkimukseen." " Teemme oman tutkimuksen. "" Yritämme tavata ylimmän johdon kanssa. "
Äskettäisessä artikkelissaan MarketWatch teki Simpsonin kommenttien perusteella tiivistelmän avainmittareista, joita SQ Advisors käyttää arvioimaan osakkeita:
- Korkea sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROIC) Korkea kassavirran tuottoSuhteellisen alhainen hinta-laatusuhde
Nämä eivät kuitenkaan ole Simpsonin käyttämiä kovia ja nopeita näytöitä. MarketWatch havaitsi, että 7 hänen portfolionsa 15 osakkeesta viivästytti toimialaansa verrattuna ROIC-muutoksessa, jota kutsuttiin pääoman tuottoksi (ROCC), kun taas tietorajoitukset estävät laskelmia toisilleen. Mitä tulee hintaan vapaaseen kassavirtaan, 10: llä 15: stä oli korkeampi arvo kuin S&P 500: n keskiarvolla, jos sisällytät myös kolme osaketta, joiden vapaa kassavirta on negatiivinen.
Simpsonin menetelmien soveltaminen
FactSet Research Systemsin tietoja käyttämällä MarketWatch havaitsi, että S&P 500: n hinnan ja vapaan kassavirran suhde on 20, 4, joka perustuu osakekursseihin 8. kesäkuuta, lukuun ottamatta yrityksiä, joiden kassavirta on negatiivinen. Yllä olevista kuudesta osakekannasta Liberty Global erottuu halvimpana suhteella 5, 7 ja Brookfield on toinen, 13, 1.
Yhtiöpääoman tuotto (ROCC) on yhtä suuri kuin vuotuinen nettotulos plus korkokulut ja tuloverot, jaettuna taseen loppusummalla vähennettynä kokonaisvelkoilla, mutta se ei sisällä korollista velkaa kaikista veloista. MarketWatch vertasi toimialoja, koska jotkut toimialat ovat pääomavaltaisempia kuin toiset, ja käyttivät 5 vuoden keskiarvoja.
ROCC: n erottelut olivat Berkshire, jota verrattiin palo-, meri- ja onnettomuuksien vakuuttajiin, ja langattoman tornin omistaja SBA Communications, verrattuna muihin kiinteistösijoitusrahastoihin (REIT). Koska Berkshire on kuitenkin monialainen ryhmittymä, jolla on myös suuri sijoitussalkku, sen vertailu puhtaisiin vakuutusyhtiöihin ei ole metodologisesti puhdasta.
Kopiointi Buffett
Buffettin ilmiömäisen menestyksen vuoksi monet sijoittajat yrittävät jäljitellä hänen menetelmiään. Hänen perussääntönsä sijoittajille ovat: sijoita vain oman osaamispiirisi piiriin; ymmärrä, että osakeosto tekee sinusta omistajan; ja ostaa osakkeita, jotka myyvät selvästi alle niiden todellisen arvon. Omistajana hän uskoo, että sinun pitäisi investoida pitkällä aikavälillä ottamatta huomioon lyhyen aikavälin markkinoiden vaihtelut. Lisäksi Buffett suosittelee ostamatta osakkeita marginaalilla. (Lisätietoja: myös Buffettin 3 parasta sääntöä osakeinvestoinneille .)
Samaan aikaan erilaiset analyytikot ja sijoituspäälliköt ryhtyvät lisävaiheeseen määritelläkseen tietyt osakkeet, jotka voivat olla Buffettin seuraavat tavoitteet, hänen kriteeriensä perusteella. Credit Suissen joukkue on tehnyt juuri tämän viime aikoina. (Katso lisätietoja myös: 5 osakevalintaa, jotka houkuttelevat Warren Buffettia .)
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Maailman 11 suurinta sijoittajaa
yrittäjät
Mohnish Pabrai menestystarina: Net Worth, koulutus ja suosituimmat lainaukset
Rikas ja voimakas
Viisi villin onnistunutta arvoa tarjoavaa sijoittajaa
IRA
Onko Berkshire Hathaway sopiva IRA: lle?
Yritysprofiilit
Berkshire Hathaway -osakkeen
Warren Buffett
Warren Buffettin parhaat ostot
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Kuinka Berkshire Hathaway ja Warren Buffett pärjäävät markkinoilla johdonmukaisesti Berkshire Hathaway on monien yritysten holding-yhtiö, jota johtaa puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Warren Buffett. enemmän sijoittamista arvoon: Kuinka sijoittaa kuten Warren Buffett Arvo-sijoittajat, kuten Warren Buffett, valitsevat aliarvostettuja osakkeita, jotka käyvät kauppaa alle niiden todellisen kirjanpitoarvon, jolla on pitkäaikainen potentiaali. lisää Benjamin Graham Benjamin Graham oli vaikutusvaltainen sijoittaja, jota pidetään sijoittamisen arvon isänä. lisää riskienhallintaa rahoituksessa Finanssimaailmassa riskienhallinta on prosessi, jolla tunnistetaan, analysoidaan ja hyväksytään tai lievennetään epävarmuutta sijoituspäätöksissä. Riskienhallintaa tapahtuu milloin tahansa sijoittaja tai rahastonhoitaja analysoi ja yrittää määrittää sijoituksen menetysmahdollisuudet. lisää Sijoitusrahaston määritelmä Sijoitusrahasto on eräänlainen sijoitusväline, joka koostuu osakekannasta, joukkovelkakirjalainoista tai muista arvopapereista, jota ammattimainen rahastonhoitaja valvoo. enemmän kasvua kohtuulliseen hintaan (GARP) Kasvu kohtuulliseen hintaan (GARP) on oman pääoman ehtoinen sijoitusstrategia, jolla pyritään yhdistämään sekä kasvuinvestoinnin että arvon sijoittamisen periaatteet. lisää