Viimeaikainen osakemarkkinoiden myynti osoittaa osittain sijoittajien kasvavan huolen korkojen noususta, korkeammista työvoimakustannuksista ja tariffeista, jotka lupaavat purkaa voittomarginaaleja ja lähettää osakehinnat vielä alhaisemmiksi. "Kasvavien tuottojen pitäisi painaa yrityksiä, joilla on raskain velkakuorma", Goldman Sachs kirjoittaa äskettäisessä raportissa ja lisää, "suosittelemme sijoittajien keskittymistä vahvoimman taseen osakkeisiin." Goldmanin 50 varastosta koostuva kori, jolla on vahvat taseet, tuottaa myyntiä nopeammin kuin heikossa taseessa olevat vastaavat, mutta tarjoaa myös vuoden 2018 mediaanituoton (YTD), joka on kaksi kertaa enemmän kuin mediaani S&P 500 -varastossa.
Goldmanin vahvojen tasevarastojen joukossa ovat nämä 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International Inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) ja Xilinx Inc. (XLNX). Lisätietoja näistä varastoista on alla olevassa taulukossa.
12 nopean kasvun, matalan velan voittajaa| kalusto | 2019 EPS-kasvu | Altman Z-pistemäärä |
| Kohdista tekniikka | 26% | 30, 1 |
| Aakkoset | 19% | 12.4 |
| chipotle | 40% | 15.1 |
| tajuta intuitiivisesti | 14% | 15.1 |
| Intuitiivinen kirurginen | 12% | 43.5 |
| Mastercard | 17% | 11.8 |
| nvidia | 14% | 31.4 |
| Robert Half | 10% | 10, 7 |
| Ulta kauneus | 18% | 12, 1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| kärki | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6, 9 |
Sijoittajille merkitystä
Altman Z-Score on mitta yrityksen todennäköisyydestä joutua konkurssiin. Yleisesti hyväksytty tulkinta on, että alle 1, 8 pistemäärä osoittaa suurta konkurssiriskiä, kun taas ylemmän kuin 3, 0 osoittaa erittäin alhaisen riskin. Keskimääräisen S&P 500 -varaston arvo on 3, 5, kun taas korin mediaanivaraston pistemäärä on 9, 4.
Suurimmalla osalla taulukon varastotuloksia on huomattavasti korkeampi pistemäärä, Intuitiivisen kirurgisen kärjen 43, 5. Suurin ennustettu EPS-kasvuvauhti, 60% Valerossa, vastaa kuitenkin taulukon alhaisinta pistemäärää (4.4), ja kahden metrin välinen korrelaatio on löysä, kuten taulukon satunnainen vilkaisu paljastaa. Muut tekijät kuin Altmanin Z-pistemäärällä mitattu taloudellinen vahvuus ovat selvästi pelissä. Toinen mahdollinen tulkinta on, että näillä korkeilla taloudellisen vahvuuden tasoilla yksittäisten osakkeiden vaihtelut muuttuvat tilastollisesti vähemmän merkittäviksi ansioiden kasvun ennustajana, etenkin lyhyellä aikavälillä.
Mastercard esittelee havainnollistavan tapauksen, jonka osakekannan tuotto on 43% vuodesta toiseen (YTD), ennustetun EPS-kasvun arvioidaan olevan 17% vuonna 2019 ja Altmanin Z-pistemäärä on vahva 11, 8, Goldman-raportin julkaisusta alkaen. Mastercardilla ja kilpailijalla Visa Inc. (V) on ollut pitkä historia, että niitä pidetään erittäin samanlaisina maksujen suorittajina, joilla on vain vähän eriyttämistä, mikä johtaa aikaisempaan samanlaiseen suhteelliseen osakekurssikehitykseen, Barronin mukaan. Mastercard-osakekanta on kuitenkin edennyt eteenpäin vuonna 2018 johtuen osittain nopeammasta liikevaihdon kasvusta, 20% toisella vuosineljänneksellä verrattuna Visain 15%: iin. Mastercardilla on pienempi tulopohja, noin 70% Visa-kokoinen, mutta suurempi osa sen tuloista tulee nopeammin kasvavista kansainvälisistä lähteistä, Barronia kohti.
Katse eteenpäin
Matalan vipuvaikutuksen ja muiden vahvojen perustekijöiden vuoksi, jotka vaikuttavat niiden korkeisiin Z-pisteisiin, nämä vahvat tasevarastot todennäköisesti vähentävät korkojen nousua ja ylittävät markkinat. 4. lokakuuta kautta korin mediaanivaraston tuotto oli 10% vuodesta toiseen, kun taas mediaanivaraston mediaani S&P 500 oli 5%. Arvioitu 2019 EPS-kasvu on 11% korissa olevan mediaanin varastosta ja 10% mediaani-S&P 500 -varastosta.
Goldman odottaa S&P 500: n vahvan tuloksen vapauttavan kokonaisuudessaan kolmannella vuosineljänneksellä, mutta näkee edessään joukon vaaramerkkejä, jotka uhkaavat vaimentaa voittoa. Korkojen nousu edustaa vain yhtä näistä makrouhista, joihin kuuluvat myös inflaatio, palkkojen nousut, tariffit ja hidastava globaali talouskasvu. Jos talouden laskusuhdanne on riittävän vakava, edes vahva tase ei ehkä kompensoi ylälinjan tuottojen jyrkkää laskua.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Suosituimmat varastot
Ostetaan 8 laadukasta osaketta ylimääräisen lokakuun myyntihinnan jälkeen
Suosituimmat varastot
10 voittoa herättävää kantaa Lean Timesille
Suosituimmat varastot
8 laadukasta varastossa, joka voi menestyä haihtuvilla markkinoilla
Osakemarkkinat
4 varoitusmerkkiä S&P 500 Selloffin keskellä
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Investopedia-opas "miljardien" katseluun
Pieni yritys
9 yritystä, jotka menestyvät taantumassa
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Fed-tase Fed-tase on Yhdysvaltain keskuspankin taseen varat ja velat. enemmän peräkkäistä kasvua Jatkuva kasvu on mittari yrityksen viimeisen ajanjakson taloudellisesta tuloksesta verrattuna sitä välittömästi edeltävään jaksoon. lisää kasvukäyrä Kasvukäyrä on visuaalinen kuvaus joidenkin ilmiöiden aiemmasta ja / tai tulevasta kasvusta, jossa x-akseli edustaa tyypillisesti aikaa ja y-akselin kasvua. lisää Hinta / kasvuvirta Hinta-kasvuvirta on mittaus yrityksen ansaintavoimasta ja tutkimus- ja kehitysmenoista verrattuna sen nykyiseen markkina-arvoon. lisää Kuinka Fed-malli toimii Fed-malli on työkalu, jonka avulla määritetään, ovatko Yhdysvaltain osakemarkkinat nousevat vai laskevat tietyllä hetkellä. lisää Supernormaalit kasvuvarastot Supernormaalit kasvuvarastot kokevat epätavallisen nopeaa kasvua pitkän ajanjakson ajan, palaavat sitten tavanomaisemmille tasoille. lisää