Zacks vs. Morningstar: Katsaus
Morningstar, Inc., (MORN) tunnetaan olevan finanssialan johtava riippumaton tutkimusyhtiö sijoitusrahastoista ja pörssiyhtiöistä (ETF). Yhtiö on myös uskaltautunut tutkimusraportteihin osakkeista, joukkovelkakirjoista, annuiteeteista ja jopa erikseen hallinnoiduista tileistä. Joe Mansueton vuonna 1984 perustama chicagolainen yritys käy nyt julkisessa kaupassa, ja sillä on vuodesta 2019 5222 työntekijää maailmanlaajuisesti. Yhtiö tarjoaa tietoja 621 370 sijoitustarjouksesta.
Perustaja Len Zacks perusti Zacks Investment Research -yrityksen vuonna 1978. Zacksin pääpaino on tarjota riippumatonta tutkimusta, joka antaa sijoittajille kauppaedun. Yhtiötä johtaa asiantuntijaryhmä, joka keskittyy osakkeiden, sijoitusrahastojen ja ETF: ien kvantitatiiviseen analyysiin.
Zacks
Zacks Investment Research -yrityksellä, joka tunnetaan myös nimellä Zacks, on oma sijoitusrahastojen sijoitusjärjestelmä, joka auttaa jäseniään erottamaan, mitkä sijoitusrahastot pystyvät parhaiten ylittämään markkinat. Helmikuussa 2019 Zacksilla on lähes 19 000 sijoitusrahastoa, jotka on luokiteltu yhdestä viiteen. Yhden luokituksen merkitys on "vahvan ostamisen" suositus ja viiden luokituksen mukaan "vahvan myymisen" suositus. Zacks-menetelmässä on kaksi erilaista sijoitusrahastojen sijoitusjärjestelmää, yksi Yhdysvaltain osakepohjaisille rahastoille ja toinen kaikille muille rahastoille. Yhdysvaltain osakerahastomenetelmässä käytetään samaa sijoitusjärjestelmää kuin Zacksin omistamassa yksilöllisessä osakeluokitusjärjestelmässä. Se yksilöi kunkin rahaston kärkimerkinnät ja käyttää sitä perustana sijoitusrahastojen sijoitusjärjestelmän määrittämiseen. Kaikkien muiden rahastojen sijoitukset määräytyvät useiden keskeisten tekijöiden perusteella, jotka ovat Zacksin ja sen tutkimusryhmän omistamia.
Aamutähti
Morningstar tunnetaan enimmäkseen tähtiluokitusjärjestelmästään, joka luokittelee rahastot yhden tai viiden tähden luokkaan. Ylin 10 prosenttia luokan rahastoista saa viiden tähden luokitukset ja loput 10 prosenttia yhden tähden luokitukset. Jokainen rahasto on sijoitettu tiettyyn luokkaan ja sen luokitus on kolme vuotta, viisi vuotta ja 10 vuotta. Yhdessä nämä kolme luokitusta yhdistetään, jotta rahastolle annetaan kokonaisluokitus.
Morningstar käyttää patentoitua matemaattista arviointia, joka perustuu rahaston aikaisempaan tuottoon, määrittääkseen sijoituksen luokassa. Rahastot, joiden ennätys on kolme vuotta tai vähemmän, eivät pääse sijoitukseen. Morningstarin luokitusjärjestelmä ei tarkoita mielipidettä. Se on enemmän vertailua rahaston tulokseen suhteessa sen luokkaan kuuluviin verrattuna.
Morningstarilla on myös sijoitusrahastojen analyytikoiden luokitukset viidentasoisella asteikolla. Luokitukset ovat kulta, hopea, pronssi, neutraali ja negatiivinen. Toisin kuin aikaisempaan suorituskykyyn perustuva tähtijärjestelmä, tämä luokitus on yhtiön suositus tulevaisuuteen. Analyytikot käyttävät viiden pilarin perusteita luokituksen määrittämisessä; prosessi, suorituskyky, ihmiset, vanhempi ja hinta. Kultainen luokitus merkitsisi, että rahasto vallitsee kaikissa viidessä pilarissa, kun taas negatiivinen luokitus viittaa päinvastoin.
Keskeiset erot
Morningstar tarjoaa kaksi erilaista jäsenpakettia. Peruspaketti on ilmainen ja vaatii vain käyttäjien rekisteröitymistä verkkosivuston kautta. Perusjäsenyys sisältää taloudellisten tietojen saatavuuden, mahdollisuuden yhdistää portfoliosi Morningstar-tutkimukseen sekä pääsyn artikkeliarkistoon ja foorumeihin. Sijoittajat, jotka haluavat nähdä tähtiluokituksia tai tietoja sijoitusrahastosta tai osakekannasta, voivat saada sen perusjäsenyyden kautta. Niiden, jotka etsivät syvällisempää tutkimusta, tulisi valita premium-jäsenyys. Tähän sisältyy laaja vallihapon seulonta osakkeille, kultamitalistien seula rahastoille, pääsy analyytikoiden arvosteluihin ja raportteihin, parempi salkunhoitaja ja premium-sähköinen uutiskirje. Helmikuusta 2019 alkaen Morningstar tarjoaa ilmaisen 14 päivän kokeilujakson premium-jäsenyydellä. Sen jälkeen on olemassa neljä erilaista vaihtoehtoa: yksi vuosi 199 dollarilla, kaksi vuotta 339 dollarilla, kolme vuotta 439 dollarilla ja kuukausittain 23, 95 dollarilla.
Zacks puolestaan tarjoaa sijoittajille monia erilaisia jäsenvaihtoehtoja. Perusjäsensuunnitelma on nimeltään Zacks Premium. Yhtiö tarjoaa 30 päivän jäsenyyden 1 dollarilla, ja perushinta on 249 dollaria yhden vuoden tilaukselta. Premium-jäsenyyden ansiosta käyttäjät pääsevät luokitteluun 4 400 osakkeelle ja 19 000 sijoitusrahastolle. Osakealueella jäsenyys antaa myös pääsyn Zacks Rank # 1 -luetteloon ja fokusluetteloon. Se antaa myös pääsyn kaikkiin Zacks-tutkimusraportteihin, sijoituksiin ja seulontatyökaluihin. Viimeinkin käyttäjät voivat myös seurata portfolionsa Zacks-luokituksia vastaan ja vastaanottaa päivittäisen sähköposti-ilmoituksen asiaankuuluvista uutisista.
Zacks Investor Collection sisältää kaiken Zacks Premium -tuotteesta, samoin kuin reaaliaikaisen ostamisen ja myymisen signaalit pitkäaikaisilta sijoittajasalkuilta, osakekannan strategiasta alle 10 dollaria sekä täyden pääsyn premium-tutkimustyökaluihin ja raportteihin. Yhtiö tarjoaa 30 päivän jäsenyyden 1 dollarilla ja sitten hinta nousee 59 dollariin kuukaudessa tai 495 dollariin vuodessa.
Zacksin kattavin paketti on Ultimate-tilaus. Aluksi käyttäjät maksavat vain yhden dollarin yhden kuukauden kokeilusta. Kuukauden päättymisen jälkeen tilaus maksaa 299 dollaria kuukaudessa tai 2 995 dollaria vuodessa. Tällä kalliilla kustannuksilla Zacks Ultimate -jäsenet saavat käyttöönsä kaikki yksittäiset suositukset, joita yrityksellä on tarjota, sekä kaikki tutkimusvälineet ja raportit, jotka sisältyvät premium-pakettiin. Zacks tarjoaa 19 strategiasuositusta, jotka on luokiteltu ajanjakson, sijoitustyylin, kauppojen kuukaudessa ja osakekannan määrän mukaan salkussa. Esimerkiksi ”Home Run Investor” -strategia näyttää kohdistavan tutkan alla olevat varastot, joilla on potentiaalia kasvaa 50 prosentista 200 prosenttiin. Jos käyttäjät eivät halua kalliita Ultimate-tilausta, niin jokainen 19 strategiasta on saatavana yksilöllisellä hinnalla.
Zachs vs. Morningstar Esimerkki
Morningstar ja Zacks tarjoavat samanlaisia sijoitusraporttityyppejä sijoitusrahastoille. Mutta he esittävät tiedon eri tavoin.
Molemmat sisältävät tuotenumerot ja perustiedot rahastosta, kuten rahaston koko ja hallinnoijan tiedot. Molemmat osoittavat rahaston parhaimmat osuudet, Morningstar osoittaa 15 parasta ja Zacks osoittavat yhdeksän parasta.
Taloudellisen datan kannalta Morningstar tarjoaa tyypillisesti lisätietoja. Kaaviossa Morningstar näyttää viimeisen 10 vuoden suorituskyvyn, joka perustuu 10 000 dollarin sijoitukseen. Siinä verrataan myös samaa sijoitusta rahaston luokkaan ja vakioindeksiin. Kaavion alla Morningstar näyttää nettomääräisen substanssiarvon (NAV), kokonaistuoton prosenttiosuuden, vertailun vakio- ja luokkaindeksiin, prosenttiluokan luokassa ja rahastojen vuosittaiset numerot.
Zacks-raporttikaavio näyttää rahaston tuoton nollasummallisella tasolla vertaamalla sitä vertailuindeksiin. Vuotuinen toimitettu tieto on NAV, kokonaistuotto, vuotuinen osinkotuotto, suhteellinen suorituskyky vertailuindeksiin, kintilliarvo, rahaston varat, vuotuinen liikevaihto, maksetut osingot ja maksetut myyntivoitot.
Morningstar tarjoaa lisätietojen tuottamiseen liittyvän teeman ”Risk and Return Profile”, joka näyttää Morningstar-luokituksen kolmen, viiden ja kymmenen vuoden erittelyn, keskihajonnan, keskiarvon, Sharpe-suhteen, alfa, beeta, ja r-neliömitat. Zacks näyttää vain kolmen ja viiden vuoden mitat.
Molemmat raportit osoittavat osakesektorijakauman, kun Morningstar käyttää S&P-sektorin painotusprosenttia ja vertailua vertailuindeksiin. Zacks valitsee värillisemmän sektorikaavion sektorikaavion, mutta ei vertaa sitä vertailuindeksin painotuksiin. Molemmat raportit osoittavat omaisuusluokkien erittelyn ja tyylianalyysin omilla menetelmillään. Morningstar menee hieman syvemmälle, käyttämällä style-box-kartoitusmenetelmää erottaakseen osake- ja joukkovelkakirjalainan rahastoista.
Rahaston kuvauksesta Zacks tarjoaa yhden kappaleen kuvauksen rahastosta, joka kuvaa rahaston lyhyttä historiaa ja sijoitustavoitetta. Kuvaus sisältää myös osingonmaksun sekä pääoman tuoton tiheyden ja aikataulun. Morningstar ei anna tällaisia tietoja raporteissaan.
Verrattuna sijoituksiin, kaksi palveluntarjoajaa voivat joskus erota, mutta ovat myös usein samalla sivulla kunkin yrityksen oman prosessin perusteella. Esimerkiksi Morningstar alensi äskettäin T. Rowe Price New Horizons Fund -säätiön (PRNHX) Morningstar-analyytikkoarvostelua pronssiksi kullasta ja asetti rahaston hopea-luokituksen tarkistettavaksi. Alennuspäätös tehtiin sen jälkeen, kun rahasto ilmoitti muutoksesta hallinnoinnissa, kun johtaja Henry Ellenbogen lähti, hänen tilalleen tulee Joshua Spencer, nykyisin paljon pienemmän T. Rowe Price Global Technology (PRGTX) -yrityksen johtaja. Morningstar viittasi siihen, että uudelle hallinnoijalle on suunnattu suuri askel ylöspäin rahastojen universumin ja hallinnoitavien varojen suhteen. Mutta Zacksissa New Horizons Fund -rahasto on korkein mahdollinen, yksi tähti, mikä merkitsee vahvaa ostamista. Rahastosta helmikuussa ilmestynyt Zacks-raportti osoitti, että Zacksin yhdeksän tekijää koskevan ennustemenetelmän mukaan pieniyhtiöiden kasvurahasto on edelleen vahva ostaa, jopa hallinnonvaihdon yhteydessä.
Avainsanat
- Sijoittajien tulisi harkita Morningstaria ja Zacksia harkittaessaan sijoittamista rahastoon, koska ne tarjoavat erilaisia analyytikoiden luokituksia ja erilaisia mielipiteitä rahastojen näkymistä.Zacks on luonteeltaan paljon kvantitatiivisempi, kun taas Morningstar käyttää perustavanlaatuista analyysiä suurempana osana suosituksiaan..Morningstar näyttää perustavan suosituksensa puolueettomasti, kun taas Zacks Investment Research -luokitusjärjestelmä perustuu yksinomaan siihen, että sen jäsenille annetaan eniten voittopotentiaalia.
