Kodinrakennuksen varastot ja alaan läheisesti sidoksissa olevat yritykset ovat voittaneet markkinat toistaiseksi suurella marginaalilla vuonna 2019, mutta näkymät ovat laskevat. Negatiivien joukossa ovat rakentajien vähentynyt luottamus, kasvavat kustannukset, työvoimapula, Kiinan kanssa käytävät kauppajännitteet, jotka voivat häiritä materiaalien toimittamista, ja pettymys viimeaikaisista myyntitiedoista, The Wall Street Journal -lehden tarkan tarinan mukaan, kuten alla esitetään.
S&P Homebuilders Select Industry -indeksi on noussut 28, 5% tänä vuonna 10. heinäkuuta mennessä, ylittäen S&P 500 -indeksin (SPX) 19, 4%: n voitto S&P Dow Jones -indeksejä kohti. Johtava kotirakentamisindeksiä seuraava ETF, SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), nousee 29, 7% perustuen Yahoo Finance -yrityksen oikaistuun päätöskurssiin.
Seuraavassa taulukossa on yhteenveto kodinrakennuksen keskeisistä suuntauksista 2019.
Avainsanat
- Talorakentamisen varastot ovat voittaneet markkinoita toistaiseksi helposti vuonna 2019. Näihin varastot sisältävät sekä puhtaita rakentajia että tärkeimpiä tavarantoimittajia. Kevään heikko kodimyynti ehdottaa vaikeimpia aikoja eteenpäin. Muita huolenaiheita ovat kasvavat kustannukset, työvoimapula ja kaupan häiriöt.
Merkitys sijoittajille
S&P Homebuilders Select Industry Index sisältää kodinrakennuksen ja siihen liittyvien alojen, kuten talonrakennustarvikkeiden ja kodinkoneiden, varastot. Sekä indeksin että XHB ETF: n painon mukaan kolme suurinta osaketta ovat SPR: n sponsoreita State Street -tapahtumaa kohden: laitevalmistaja Whirlpool Corp. (WHR), joka on 35, 3% enemmän kuin vuosi sitten; sisustuskaupan Lowe's Companies Inc. (LOW) kasvu, 12, 7% enemmän kuin vuotta aiemmin; ja rakennustekniikkayritys Johnson Controls International PLC (JCI), kasvua 41, 3% enemmän kuin vuotta aiemmin. Ainoat puhtaat kodinrakentajat indeksin ja ETF: n kymmenen parhaan komponentin joukossa ovat: PulteGroup Inc. (PHM), 26, 6% enemmän kuin YTD, ja DR Horton Inc. (DHI), jopa 29, 8% YTD. Kodinrakentamisen jättiläinen Lennar Corp. (LEN), joka on painon mukaan 20. painoarvo indeksissä ja ETF: ssä, on noussut 22% tänä vuonna.
Liittovaltion keskuspankin viime kuukausien kääntyminen hellyyteen on vahvistanut talonrakennusteollisuutta, koska matalammat korot tekevät asuntokauppojen rahoittamisesta edullisempia. 30 vuoden asuntolainojen keskikorko on laskenut noin 3, 75 prosenttiin, joka on alhaisin yli 2 vuotta.
Siitä huolimatta uusien asuntojen myynti laski 7, 8% valtakunnallisesti huhti-toukokuussa, kun taas romahti lähes 36% länsirannikolla, lehden mukaan. Uusien omakotitalojen markkinoilla asunto alkaa pudota yli 6% toukokuussa. Keskimäärin rakentajat varaavat keskimäärin 40% tuloistaan kevään myyntikaudella, joten nämä tulokset osoittavat vielä lisää vaikeuksia edessä. "Odotukset tulevat olemaan pienemmät ja tämä vaikuttaa todennäköisesti pienempiin tulo- ja tuloarvioihin", sanoi Kenneth Leon, CFRA: n teollisuus- ja pääomatutkimuksen globaali johtaja.
”Suurin asuntovaikeus on niillä lähtötason aloituskoteilla”, toteaa Raymond James Financialin asunto- ja kiinteistöanalyytikko Buck Horne, kuten samassa raportissa lainataan. ”Rakennamme noin 200 000 taloa alle 250 000 dollaria vuodessa. Tuolloin luku oli 700 000 ”, hän lisäsi.
Kaikkien näiden tekijöiden perusteella kotitalouden rakentajat eivät ole optimistisia. Itse asiassa kansallisen talonrakentajien liiton kuukausittaisessa rakennusluottamuskyselyssä rekisteröinti laski luottamus toukokuusta kesäkuuhun ja laski tasolle, joka oli alempi kuin se oli samaan aikaan vuonna 2018, raportti lisää.
Katse eteenpäin
Jotta uusista yhden perheen koteista tulisi edullisempia, jotkut rakentajat ovat aloittamassa kodin vuokrausyrityksen. "Vain noin 6% asuntojen kokonaismäärästä alkaa", sanoi Alex Pettee, toimitusjohtaja ja tutkimusjohtaja sijoitusneuvontayrityksessä Hoya Capital Real Estate, lehdelle. "Mutta voit helposti nähdä, että nousee 10 tai 12 prosenttiin seuraavien viiden vuoden aikana."
