Pankkien osakkeiden vetäytyminen uutisista, joiden mukaan keskuspankki voi pysäyttää korkojen nousun, voi joidenkin analyytikkojen mukaan tarjota täydellisen osto-mahdollisuuden. "Negatiivinen mielipide on luonut mahdollisuuden ainutlaatuisesti houkuttelevilla arvoilla", sanoo Wells Fargon analyytikko Mike Mayo. Mayon mukaan monet pankit käyvät kauppaa keskimäärin vain kymmenenkertaisesti ennustettua 2019-tuottoa, ja monet antavat osinkoa vähintään 3 prosenttia. Hän näkee pankkien voittojen nousevan 8–10 prosenttia tänä vuonna, nopeammin kuin S&P 500, koska teollisuus kasvattaa tuloja ja pitää tiukan kustannusten Barronin kohden.
Useat suurista pankeista vetäytyivät takaisin viime viikolla, mukaan lukien JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (MS) ja Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Pankkikantojen laskusuhdanne tulee voimakkaan vuoden 2019 alkamisen jälkeen, ja sektorin nousu on lähes 12% vuotta aiemmasta. Pankit kuitenkin hävisivät vuonna 2018 menettäen keskimäärin noin 20%, ja ryhmä pysyy noin 16% viime vuoden korkeimmalla tasolla.
Nyt Mayo väittää, että ainakin 3 joukkoa ajaa näitä varastoja ylöspäin, kuten alla olevassa taulukossa esitetään.
3 syytä ostaa pankkikantoja nyt
· Pankit käyvät kauppaa keskimäärin vain kymmenen kertaa ennustetut tulot 2019
· Monien pankkikantojen tuotto on vähintään 3%
· Pankkien voittojen ennustetaan nousevan 8–10 prosenttiin tänä vuonna
Sijoittajat näkevät pankkisektorin "lasipuoli tyhjänä"
Mayo pitää näitä osakkeita houkuttelevina ostoina, vaikka monet sijoittajat ovat huolissaan siitä, että Fed-korkojen hidastuminen vahingoittaa pankkien voittoja. Vaikka korkeammilla korkoilla on taipumus panostaa pankkien voittomarginaaleihin, Mayo väittää, että vaikutus on usein yliarvioitu Barronin kohden. "Sijoittajat näyttävät aina näkevän lasin puoliksi tyhjänä", sanoo. Mayo. "Negatiivinen mielipide on luonut tilaisuuden ainutlaatuisesti houkuttelevilla arvostuksilla."
Toinen positiivinen voima on suurten pankkien pääomanpalautussuunnitelma, joka sisältää 100%: n maksamisen osakkeenomistajille kesäkuussa päättyviltä 12 kuukaudelta osakeostojen ja osinkojen muodossa. Se on kaikkien suurten toimialaryhmien aggressiivisimpia paluustrategioita.
Mayo tykkää etenkin Bank of America Corp.: stä (BAC), panemalla merkille, että yritys hyötyy 25 vuoden pyrkimyksestä rakentaa kansallista pankkijalanjälkeään ja että sen teknologiainvestointien pitäisi antaa sen ylittää vertailukelpoistensa tason. Bank of America: n osakevaihto on noin 10-kertainen 2019: n tulokseen ja tuotto 2, 1%.
Bernsteinin analyytikko John McDonald toistaa nousevan tunteen katsoen nopeutetun lainan kasvun pankkitulojen ohjaajaksi. Hän ennustaa nettotuottokorkojen nousevan 3% vuosina 2019 ja 2020, mikä johtuu lainojen määrien ja korkojen sekoituksesta 65% / 35% verrattuna 35% / 65% -korkoon vuonna 2018.
Katse eteenpäin
Pankkisektorin hyvä suorituskyky tänä vuonna on ollut tervetullut muutos monille sijoittajille nähtyään sektorin niin kauan viiveellä markkinoilla. Keskeinen kysymys on kuitenkin edelleen, vahingoittaako Fedin korkojen nouseminen takaisin alan voittoihin ja osakekannan kasvuun pitkällä aikavälillä.
