Talouden taantuma vertaa yleensä monia vertailuja Suurten masennukseen, mutta toistaiseksi ei ole ollut juurikaan historiallista ennakkotapausta raha- ja finanssipolitiikan edistämispolitiikasta, jota maamme omaksui syksyllä 2008. (Opi tekijöihin, jotka johtivat talouskriisiin. Suuri masennus, katso Mikä aiheutti suuren masennuksen? )
Kultainen pehmo
Monet sijoittajat eivät ole koskaan vakavasti pitäneet kultaa pitkäaikaisena sijoituksena, mutta kulta sijoittaminen tuli monien sijoittajien mieleen eturintamassa vuosien 2008–2009 laman aikana. Selvin syy tähän johtui kullan hinnan noususta. Markkinatarkkailijat rakastavat sensaatiota kaikista osake- tai omaisuusluokista, joiden hinnat nousevat seuraavana sijoituspaikkana. Kullan hinnan nousu tapahtui kuitenkin suurelta osin siitä syystä, että ihmiset ostivat fyysistä kultaa tai vedonlyöntiä metallista erilaisten sijoitusvaihtoehtojen, kuten ETF: ien tai kullankaivosyhtiöiden osakkeiden kautta.
Kuten kaikki suuret taloudelliset tai poliittiset tapahtumat, vuoden 2008 suurella taantumalla on todennäköisesti merkittäviä vaikutuksia talousjärjestelmäämme tulevina vuosikymmeninä. Esimerkki tästä nähtiin äskettäin, vuonna 2016, kun Yhdistyneen kuningaskunnan äänestys EU: n poistumisesta johti kullan hintojen nousuun, mikä heijastaa laaja-alaista näkemystä Ison-Britannian taloudellisesta tulevaisuudesta erittäin epävarmana.
Ongelmia kullan kanssa sijoituskohteena
Ennen kuin hyppää kultavankkikorille, tutkitaan ensin syitä, miksi kulta sijoittaminen aiheuttaa perustavanlaatuisia ongelmia.
Kullan pääongelma on, että toisin kuin muut hyödykkeet, se ei tottu. Kun kulta on louhittu, se pysyy kanssasi. Tynnyri öljyä muutetaan kaasuksi ja muiksi käytetyiksi tuotteiksi. Viljat kulutetaan. Kulta sitä vastoin muuttuu koruiksi, jota käytetään taiteessa, varastoidaan valanteihin holvissa ja annetaan moniin muihin käyttötarkoituksiin. Kullan lopullisesta määräpaikasta riippumatta sen kemiallinen koostumus on kuitenkin sellainen, että jalometallia ei voida käyttää loppuun.
Tämän vuoksi tarjonta / kysyntä-argumentti, joka voidaan tehdä sellaisille hyödykkeille kuin öljy, kupari, jyvät jne., Ei pidä kultaa.
Historia voittaa tämän ongelman
Toisin kuin muut hyödykkeet, kulta on pitänyt ihmisyhteisöt kiehtovana jo aikojen alusta. Imperiumit ja valtakunnat rakennettiin ja tuhottiin kullan ja merkantilismin kautta. Yhteiskuntien kehittyessä kulta hyväksyttiin yleisesti tyydyttäväksi maksutapaksi. Lyhyesti sanottuna, historia on antanut kullelle vallan, joka ylittää minkä tahansa muun planeetan hyödykkeen, ja että valta ei ole koskaan todella kadonnut. Yhdysvaltojen rahajärjestelmä perustui kultastandardiin 1970-luvulle saakka. Tämän standardin puolustajat väittävät, että tällainen rahajärjestelmä hallitsee tehokkaasti luotonannon laajentumista ja valvoo luotonantoa koskevia normeja, koska luodun luoton määrä liittyy fyysiseen kullan tarjontaan. On vaikea väittää tämän ajattelutavan jälkeen, kun lähes kolme vuosikymmentä Yhdysvalloissa tapahtunut luotto räjähdys johti taloudelliseen romahdukseen syksyllä 2008.
Perusnäkökulmasta kultaa pidetään yleensä suotuisena suojauksena inflaatiota vastaan. Kulta toimii hyvänä arvonalennuksena laskevaan valuuttaan nähden.
Sijoittaminen kultaan
Helpoin tapa saada altistuminen kullelle on osakemarkkinoiden kautta, joiden kautta voit sijoittaa todellisiin kultaharkkoihin tai kultakaivosyhtiöiden osakkeisiin. Kultaharkkoihin sijoittaminen ei tarjoa vipuvaikutusta, jonka saisit sijoittamalla kullankaivosvarastoihin. Kun kullan hinta nousee, kaivosmiesten korkeammat voittomarginaalit voivat kasvattaa tuloja eksponentiaalisesti. Oletetaan, että kaivosyhtiön voittomarginaali on 200 dollaria, kun kullan hinta on 1000 dollaria. Jos hinta nousee 10% 1100 dollariin unssilta, kultakaivosten toimintamarginaali nousee 300 dollariin - 50% nousu.
Tietenkin kullankaivosvarastojen yhteydessä on harkittava muitakin kysymyksiä, nimittäin poliittinen riski (koska monet toimivat kolmannen maailman maissa) ja vaikeudet ylläpitää kullantuotannon tasoa.
Yleisin tapa sijoittaa fyysiseen kultaan on SPDR: n kultaosakkeiden (NYSE: GLD) ETF, joka yksinkertaisesti pitää kultaa. Kun sijoitat ETF-rahastoihin, kiinnitä huomiota omaisuuserien arvoon (NAV), koska hankinta voi toisinaan ylittää nettovarallisuusarvon suurella marginaalilla, etenkin kun markkinat ovat optimistiset.
Kultakaivosyhtiöiden luetteloon kuuluvat Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) ja Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Passiiviset sijoittajat, jotka haluavat suurta altistumista kullankaivajille, voivat harkita Market Vectors Gold Mininers ETF: ää (NYSE: GDX), joka sisältää sijoitukset kaikkiin suurimpiin kaivostyöläisiin.
Vaihtoehtoiset sijoitusnäkökohdat
Vaikka kulta on hyvä veto inflaatiossa, se ei todellakaan ole ainoa. Hyödykkeet hyötyvät yleensä inflaatiosta, koska niillä on hinnoitteluvoima. Hyödykepohjaiseen liiketoimintaan sijoittamisen kannalta tärkein tekijä on halpatuottaja (t). Konservatiivisemmilla sijoittajilla olisi hyvä harkita inflaatiosuojattuja arvopapereita, kuten TIPS. Yksi asia, jota et halua, on istua käyttämättömänä käteisellä, ajatella, että pärjäät hyvin, kun inflaatio heikentää dollarin arvoa.
Pohjaviiva
Et voi sivuuttaa ihmisen psykologian vaikutusta kultaan sijoittamisen yhteydessä. Jalometallia on aina ollut menossa sijoitukseen pelon ja epävarmuuden aikoina, joilla on taipumus kulkea käsi kädessä talouden taantumien ja masennusten kanssa.
