Joitakin tärkeimmistä syistä, miksi velkaantumisaste (D / E) vaihtelee huomattavasti toimialoittain ja jopa toimialayritysten välillä, ovat erilaiset pääoman intensiteetin tasot toimialojen välillä ja johtuuko yrityksen luonne korkeasta kantamisesta velan tasoa on suhteellisen helppo hallita.
Toimialat, joilla on tyypillisesti korkeimmat D / E-suhteet, sisältävät apuohjelmat ja rahoituspalvelut. Tukkumyyjät ja palveluteollisuus ovat yleensä alhaisimpia.
Velkaantumisaste
D / E-suhde on perustiedot, jota käytetään arvioimaan yrityksen taloudellista tilannetta. Se osoittaa oman pääoman ja velan suhteellisen osuuden, jota yritys käyttää varojensa ja toimintansa rahoittamiseen. Suhde osoittaa taloudellisen vipuvaikutuksen määrän, jota yritys käyttää.
Suhteen laskemiseen käytetty kaava jakaa yrityksen kokonaisvelat yrityksen oman pääoman kokonaismäärällä.
Miksi velan / oman pääoman suhde vaihtelee
Yksi tärkeimmistä syistä D / E-suhteiden vaihteluun on teollisuuden pääomavaltainen luonne. Pääomavaltainen teollisuus, kuten öljyn ja kaasun jalostaminen tai televiestintä, vaatii merkittäviä taloudellisia resursseja ja suuria määriä tavaroiden tai palveluiden tuotantoa.
Esimerkiksi televiestintäalan on tehtävä huomattavia investointeja infrastruktuuriin asentamalla tuhansia mailia kaapeleita asiakkaille palvelun tarjoamiseksi. Alkuinvestointien lisäksi tarvittava ylläpito, päivitykset ja palvelualueiden laajentaminen vaativat merkittäviä lisäinvestointeja. Teollisuus, kuten televiestintä tai apuohjelmat, vaatii yritystä tekemään suuren taloudellisen sitoumuksen ennen ensimmäisen tavaransa tai palvelunsa toimittamista ja mahdollisten tulojen tuottamista.
Toinen syy, miksi D / E-suhteet vaihtelevat, perustuu siihen, tarkoittaako liiketoiminnan luonne sitä, että sillä pystytään hallitsemaan korkeaa velkatasoa. Esimerkiksi yleishyödylliset yritykset tuottavat vakaan määrän tuloja; heidän palvelujensa kysyntä pysyy suhteellisen vakiona taloudellisista olosuhteista riippumatta. Lisäksi suurin osa yleishyödyllisistä laitoksista toimii virtuaali monopolina alueilla, joilla ne harjoittavat liiketoimintaa, joten heidän ei tarvitse huolehtia siitä, että kilpailija leikkaa ne markkinoilta. Tällaisilla yrityksillä voi olla suurempia velkamääriä vähemmän todellisella riskialtistuksella kuin yrityksillä, joiden tulot ovat enemmän alttiita heilahteluille talouden yleisen terveydentilan mukaisesti.
Korkein velkaantumisaste
Rahoitussektorilla on yleisesti yksi korkeimmista D / E-suhteista, mutta jos se katsotaan rahoitusriskin mittauseksi, se voi olla harhaanjohtava. Lainattu raha on pankin kaupan varastossa. Pankit lainaavat suuria määriä rahaa lainataksesi suuria määriä rahaa, ja yleensä ne käyttävät suurta taloudellista vipuvaikutusta. Yli 2: n D / E-suhteet ovat yleisiä rahoituslaitoksille.
Muut teollisuudenalat, joiden suhde on yleensä suhteellisen korkea, ovat pääomaintensiivisiä toimialoja, kuten lentoyhtiö tai suuret valmistusyritykset, jotka käyttävät korkeana velkarahoituksena yleisenä käytäntönä.
Suhteellisen velan ja oman pääoman merkitys
D / E-suhde on avainmitta, jota käytetään tutkimaan yrityksen yleistä taloudellista vakautta. Ajan myötä kasvava suhde osoittaa, että yritys rahoittaa toimintaansa yhä enemmän luotonantajien kautta eikä omien resurssien käyttämisen kautta ja että sen varoihin kohdistuu suhteellisen korkeampi kiinteäkorkoinen taakka. Sijoittajat eelistavat yleensä yrityksiä, joilla on alhaiset D / E-suhteet, koska se tarkoittaa, että heidän etujaan suojataan paremmin selvitystilassa. Erityisen korkeat suhteet ovat houkuttelemattomia lainanantajille ja voivat vaikeuttaa lisärahoituksen saamista.
S&P 500 -yritysten keskimääräinen D / E-suhde on noin 1, 5. Suhteen, joka on pienempi kuin 1, pidetään suotuisana, koska se osoittaa, että yritys luottaa toimintakulujensa rahoittamiseen enemmän omaan pääomaan kuin velaan. Yli 2 -suhteet ovat yleensä epäsuotuisat, vaikka teollisuuden ja vastaavien yritysten keskiarvot on otettava huomioon arvioinnissa. D / E-suhde voi myös osoittaa, kuinka yleisesti menestyvä yritys on houkutella pääomasijoittajia.
